金(jīn)融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一(yī)则重磅消息，再(zài)次(cì)点燃了“中特估(gū)”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证报(bào)表示，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在(zài)本周三召(zhào)开。此次会议(yì)讨论(lùn)的重(zhòng)要内(nèi)容为“在(zài)服务中(zhōng)国式(shì)现代化中促进金(jīn)融业估(gū)值提(tí)升和高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机(jī)构(gòu)包括银行、保险、基金和券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特(tè)估”概(gài)念(niàn)的升级(jí)版本，资(zī)金疯抢金融股，大(dà)金融板(bǎn)块开启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行股等(děng)都有(yǒu)出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券(quàn)触一度(dù)及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行(xíng)午(wǔ)后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略(lüè)指出，部分高(gāo)分红国企标(biāo)的近(jìn)期显著盘整是对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支付能(néng)力相对(duì)较弱板块（如部(bù)分金融）做(zuò)出的正常(cháng)反应，而并非意味着整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指出(chū)，当前“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的安(ān)全边际(jì)和性(xìng)价比(bǐ)仍相(xiāng)对(duì)较高，未(wèi)来随着经济的(de)逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍(réng)具(jù)有较强的持续(xù)性。从估值和交易(yì)拥(yōng)挤度来看，当前(qián)“中(zhōng)特估(gū)”主题的安(ān)全(quán)边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则(zé)看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证券研(yán)报表示(shì)，AI主题(tí)和“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月(yuè)中旬以(yǐ)来先(xiān)后步(bù)入了热度很(hěn)高、波动很大但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板块内部博(bó)弈和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来(lái)，公募基金新发继续(xù)低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来(lái)首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持(chí)续增量机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面(miàn)系统(tǒng)性恢复(fù)是(shì)渐(jiàn)进和渐次的(de)过程，飞轮重新(xīn)旋转需要(yào)时间和耐(nài)心，主题(tí)交易是(shì)过高(gāo)的(de)经济预期下修过程中的阶段(duàn)性(xìng)产物，过度博弈降低了(le)市场定(dìng)价的有效性，但(dàn)也提高了业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股(gǔ)也不(bù)想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中(zhōng)国(guó)报(见字如晤,展信舒颜，展信安的用法bào)道(dào)，有基金经(jīng)理(lǐ)直(zhí)言，中特(tè)估(gū)龙头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期泡沫(mò)化，他(tā)一股也不想要(yào)。

　　该基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示许(xǔ)多中特(tè)估的龙头股在当(dāng)前位置对他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角度而(ér)言许多市(shì)场参与者可以(yǐ)给出许多个继续(xù)买入中特估的理由，但(dàn)当(dāng)一(yī)只中(zhōng)特估龙头股在两(liǎng)三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在(zài)进(jìn)行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤度意(yì)味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了(le)短(duǎn)短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请份额(é)总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，见字如晤,展信舒颜，展信安的用法不(bù)止(zhǐ)新(xīn)发基(jī)金(jīn)，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元见字如晤,展信舒颜，展信安的用法。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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