关注国际方面消(xiāo)息。

　　克(kè)里米亚(yà)突发，无人(rén)机袭击(jī)！

　　据(jù)今(jīn)日俄罗斯电视台(tái)（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海军黑海(hǎi)舰队所(suǒ)在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔(ěr)市的一个储于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译(chǔ)油设施遭到无(wú)人机(jī)袭(xí)击。从网络上曝光(guāng)的照片可以看到(dào)，袭(xí)击导致储油设(shè)施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦斯托波尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交媒体上(shàng)称(chēng)：“由无人机(jī)袭(xí)击(jī)造成的火灾影响面(miàn)积约(yuē)为1000平方米，所有安全和救援(yuán)人员(yuán)都已抵达(dá)现场。火灾所在地和民用区(qū)域(yù)间隔(gé)很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多段视频显示，一(yī)场大火照亮(liàng)了整个夜(yè)空，浓(nóng)烟直(zhí)冲(chōng)云霄(xiāo)。RT称(chēng)，目前还没有任何伤亡(wáng)报告，地方(fāng)政府敦促(cù)人们(men)在消防(fáng)员(yuán)努(nǔ)力扑(pū)灭(miè)大火时保(bǎo)持(chí)冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)也曾遭到两架无人机(jī)的袭击，其(qí)中一架无(wú)人(rén)机被俄军(jūn)摧(cuī)毁(huǐ)，另一架无人机在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一(yī)季报。报告期内(nèi)，公司实现营业收入610亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.97％；归属于(yú)上市公司股东的净利润8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称(chēng)，报告期内，随着国(guó)内餐饮行业的(de)逐步回暖(nuǎn)，厨房食品的销量(liàng)较去年同(tóng)期(qī)有所上涨。另外，去年一季度(dù)受南美干(gàn)旱(hàn)天气等因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，大豆、大豆油及棕榈油等(děng)公(gōng)司主要原材料的(de)价(jià)格(gé)快速上(shàng)涨，今年一季度公司主要原材料成本低于(yú)去年同期。销(xiāo)量上涨和毛利率(lǜ)提升共同推动(dòng)了(le)厨房食品的利(lì)润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经(jīng)销商(shāng)数量合计7768家，较上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在投资者关系活动上表示，新(xīn)增渠道(dào)主要来源于网络下沉、细(xì)分(fēn)产品的专业经销商，以及(jí)餐饮渠(qú)道的快(kuài)速发展带来(lái)的经销商增(zēng)长。

　　产能(néng)方面，金(jīn)龙鱼(yú)目前有(yǒu)70多(duō)个已投产生(shēng)产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地(dì)已投产，沈(shěn)阳(yáng)和(hé)廊(láng)坊的央厨项(xiàng)目(mù)也(yě)将于(yú)年内建成投产。目(mù)前(qián)，河南(nán)周(zhōu)口和陕西兴平(píng)央(yāng)厨开始(shǐ)供应学生餐业务(wù)，多(duō)款预(yù)制菜(cài)在(zài)线下及(jí)电商平(píng)台开展销售。

　　不过，期货(huò)日报记(jì)者还(hái)注(zhù)意到，金龙鱼归属于上市公司股东的扣除非(fēi)经常性损益的净利润为2.4亿元，同(tóng)比下降(jiàng)70.94％。这主要(yào)是公司的(de)套期保(bǎo)值(zhí)操作(zuò)未完全(quán)满足套期会计要求的(de)衍生金融工具(jù)损益的影响，因此(cǐ)将套期保值业务划(huà)定(dìng)为(wèi)非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开(kāi)展2023年度商(shāng)品期货套(tào)期保值(zhí)业(yè)务的公告》中披露，将在2023年对在场(chǎng)内市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)的与公司及(jí)下属子公司的生产经(jīng)营有(yǒu)直(zhí)接关系的(de)原料、产品、油脂等期(qī)货品种，主要(yào)包括：棕榈(lǘ)油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季(jì)度，饲料原(yuán)料(liào)和油脂科技产品的销量有所增(zēng)长，营业(yè)收(shōu)入同比上涨(zhǎng)，但是在行情下跌的过程中，公司油脂科技相关产品的利润受到挤压，导致(zhì)利(lì)润同比(bǐ)有(yǒu)所减少。从合并资产负(fù)债表中可(kě)以(yǐ)看出，衍(yǎn)生金融资产从(cóng)年(nián)初余额的5.8亿元增长(zhǎng)到了期末的8.3亿元，实现(xiàn)了对现货市场的(de)对冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者(zhě)还注意到，油(yóu)脂加工企业道道全一(yī)季度扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间(jiān)，道道全(quán)发布2023年一季(jì)度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣非(fēi)后净利润(rùn)7093万元，实现经营活动产(chǎn)生的现金流(liú)量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能释放、原料回(huí)落、消费(fèi)复(fù)苏、推(tuī)出新品等(děng)利好因素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分析人士表示，道(dào)道(dào)全(quán)业绩修复有持续性，预(yù)计(jì)二季度还(hái)有(yǒu)增长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道道(dào)全业(yè)绩出现大反转的(de)主要原因。

　　三年间(jiān)，原(yuán)料菜油价(jià)格从8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元/吨以上的历史高(gāo)位，这大大抬升了(le)企业的加(jiā)工(gōng)成本(běn)。然而零售终(zhōng)端的包(bāo)装油价格(gé)上(shàng)涨幅(fú)度(dù)却不及成本上(shàng)涨幅(于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译fú)度，甚至出现卖得越(yuè)多、亏(kuī)得(dé)越(yuè)多的情(qíng)况，这导致油(yóu)脂加工企(qǐ)业的(de)盈利(lì)能力(lì)大(dà)幅下降，道道全也不(bù)例(lì)外。自2022年下半年以来，道(dào)道全新建产能(néng)陆续释放，海(hǎi)外到港(gǎng)原料陆续增(zēng)长，带(dài)动道(dào)道(dào)全的(de)包装油毛(máo)利(lì)率逐(zhú)步(bù)回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂建(jiàn)设，并于今年(nián)一季度取(qǔ)得(dé)阶段性成(chéng)绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建(jiàn)成投产，此后产能处于爬坡(pō)释放期。今年以来，广东大力发展预制菜产业，一季度广(guǎng)东地(dì)区餐(cān)饮(yǐn)消(xiāo)费(fèi)回暖势头良好，为道道(dào)全茂名工厂的投(tóu)产及产(chǎn)能释放(fàng)带来正(zhèng)面影(yǐng)响。

　　道道全(quán)还(hái)表示，今年一季度扭(niǔ)亏为盈的另(lìng)一主要原因是主要(yào)原料价格出现下降趋(qū)势，缓解(jiě)公司的采购及成(chéng)本压力(lì)。自(zì)2022年下半年开始，道道全所用主要原料(liào)的国际交易价格呈(chéng)现(xiàn)出回落走(zǒu)势，受船期和现货(huò)到厂的时间影响(xiǎng)，道道全的主要原料综合采购成本随(suí)后于2022年年(nián)末回落(luò)，2023年一季度(dù)则进一步延续回落趋势，对其一季度实现(xiàn)扭(niǔ)亏为盈(yíng)有明显正面(miàn)贡献。

　　目前，道道全(quán)旗(qí)下(xià)拥有多个品牌，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍及华中、西南、西(xī)北、华东、华(huá)南等菜油主要消(xiāo)费区域，并在岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江(jiāng)设立生(shēng)产加(jiā)工基(jī)地。由(yóu)于拥有多个(gè)品牌及多(duō)地工厂，下游消费复苏(sū)、上游原料(liào)看跌将成为道(dào)道(dào)全今年业绩修复的两大驱动因子。对(duì)于(yú)今年的业绩(jì)，道道全持有谨慎乐(lè)观态度，认为业绩修复有一定持续(xù)性，未来(lái)不宜过度悲观。亦(yì)有多家券商对道(dào)道全今(jīn)年业绩表达正面预(yù)期，并(bìng)预测(cè)其今年全年营业收(shōu)入将(jiāng)突破(pò)100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大豆、棕(zōng)榈油(yóu)、包材等大(dà)宗原材料价格自(zì)2022年下半年高(gāo)位回落(luò)，且叠加提价效应逐渐显现，部分(fēn)公司毛(máo)利(lì)率迎来(lái)较(jiào)明(míng)显(xiǎn)改善(shàn)。

　　对(duì)于行业发展格(gé)局(jú)与趋势(shì)，道道全(quán)认为，2023年，从(cóng)目前掌握的信息来看，原材料供(gōng)给(gěi)预计(jì)将趋向于(yú)宽松，但天气、能源及国际政治经济(jì)形势(shì)等因素的影响，又给油(yóu)脂、油料市场带来不确定性。包(bāo)装食用(yòng)植物(wù)油(yóu)是生活必需消费品，市场空(kōng)间广阔。随着消费者健康意识的提高，对健康、安全、营养的食用油(yóu)需求也将持续增加，未来品牌化(huà)、高端化(huà)将是行业发展的趋势，品牌(pái)差异化现象也(yě)将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师(shī)石丽(lì)红告诉记者，在原料供应(yīng)端，大(dà)宗农产品(pǐn)价(jià)格已“退(tuì)烧”，进入下行周期，而且我国菜油原料(liào)供(gōng)应出现了从未有过的(de)多元及宽松局面，包(bāo)装油的(de)成本端压力缓(huǎn)解(jiě)趋势(shì)明(míng)显。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，菜油的消费需求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年(nián)1—2月(yuè)油脂油(yóu)料(liào)市场整(zhěng)体运(yùn)行平稳，缺乏突出矛盾且供需端(duān)均有不确定性，盘面整体呈现振荡(dàng)走势。然而(ér)，进入3月后市(shì)场风云(yún)突变，硅谷银(yín)行倒(dào)闭引发市(shì)场恐(kǒng)慌及连锁反应，为全球金融(róng)市场的稳定性带来了(le)挑(tiāo)战，对整个商(shāng)品乃至(zhì)金融(róng)市场造成了较大冲击。此外，巴西大豆(dòu)及欧洲菜(cài)油(yóu)供给(gěi)压力从进(jìn)口成本端为(wèi)油脂油料市场形成了较大拖累。宏(hóng)观与基(jī)本面利空出(chū)现(xiàn)共振，不(bù)论(lùn)是油还是粕均显著跌(diē)破此前振荡(dàng)区间。虽然市场并不看好油(yóu)粕走势，但如此凌厉的跌势仍在(zài)节奏上超出了市场预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一季度油脂(zhī)的走(zǒu)势也受到宏观面(miàn)影响。另外，在大(dà)量乌克(kè)兰及(jí)澳洲廉(lián)价(jià)菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口同比(bǐ)增加200多万(wàn)吨，原油价格不景气(qì)带(dài)来生柴投料需(xū)求减少，这令欧(ōu)洲菜油(yóu)的出口潜力大(dà)大(dà)增(zēng)加(jiā)。此外(wài)，继续增产的(de)俄罗斯菜油大部分(fēn)依赖(lài)对中国出口(kǒu)，在(zài)加(jiā)拿大旧作菜籽采购近500万(wàn)吨的背景(jǐng)下，国内后(hòu)期面临的(de)菜(cài)油供给压力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反(fǎn)映，油脂(zhī)消费(fèi)复(fù)苏不(bù)及预期，包(bāo)装(zhuāng)油(yóu)需求乏力，国(guó)内食用油(yóu)需(xū)求整体增(zēng)量空(kōng)间不大。要(yào)想拿到更多(duō)市场份额，不(bù)同油种之间(jiān)、大小企业之间的竞争(zhēng)十分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍(réng)处(chù)于(yú)弱势，因提货(huò)较(jiào)好，菜(cài)油表观(guān)库(kù)存处于低位，终端库存(cún)处于高位。随供(gōng)应逐步(bù)增(zēng)加，表(biǎo)观(guān)库存或逐步起量，二季度(dù)菜油价(jià)格与相关油脂价差缩(suō)小(xiǎo)格局背(bèi)景下(xià)，菜(cài)油需求或起(qǐ)量，但中短(duǎn)期仍处于累库(kù)态势。”石丽红说。

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