金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇(qí)迹(jì)般的活过(guò)来了(le)，甚至还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新(xīn)高，同(tóng)时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但(dàn)是最终都黯淡收(shōu)场，但是(shì)似乎(hū)这(zhè)次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最大(俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米dà)规(guī)模的外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三(sān)菱商(shāng)事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并(bìng)扩大(dà)了(le)对日本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于(yú)为何在这个时点，不断(duàn)增持日本(běn)股(gǔ)票？在5月初(chū)巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况(kuàng)下也会回(huí)购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部(bù)分原(yuán)因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务(wù)副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人(rén)），因为接下来双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜(bài)访(fǎng)了日本(běn)首相(xiāng)岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着(zhe)更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京(jīng)的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定重新(xīn)在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一(yī)直(zhí)都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似(shì)乎局(jú)面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在股东大(dà)会上解释(shì)了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解的巴菲特(tè)对国(guó)际地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我们(men)也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期(qī)，这背(bèi)后有产业自(zì)身发展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的(de)政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡(dàng)的(de)大背景(jǐng)下反(fǎn)而成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本(běn)股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计(jì)净(jìng)利(lì)润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本(běn)监管层的助(zhù)推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层(céng)持续推动企业经(jīng)营(yíng)能力的(de)改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对投资者(俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了改(gǎi)变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关(guān)于实现关(guān)注资金成本和(hé)股价(jià)经营要求》要(yào)求上市公司提高企业(yè)价值(zhí)和资本(běn)效(xiào)率从(cóng)而提(tí)升(shēng)股价(jià)后，日(rì)本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波(bō)回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日(rì)本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一切(qiè)将由时间给出答案(àn)吧。

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