财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源(yuán)又提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额(é)较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续(xù)7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传(chuán)媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而(ér)长期来(lái)看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了>

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板块也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续(xù)大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内(nèi)最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓(cāng)至(zhì)高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得(dé)头(tóu)破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基金(jīn)观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从基(jī)本(běn)面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了"image" src="https://img.cls.cn/images/20230517/aEQj69vp5D.jpg" width="640">

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩(jì)处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核(hé)只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明(míng)显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不(bù)争的(de)事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续(xù)修复(fù)的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。