5月12日晚间，根(gēn)据美国证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募景林资产(chǎn)递交了(le)截(jié)至2023年3月31日(rì)的第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理超千亿(yì)元人(rén)民(mín)币的(de)对冲基(jī)金机构，亦(yì)是内地(dì)少有的进(jìn)行大手笔持(chí)有美股的买方机构之一，景(jǐng)林的动向受到(dào)了市场广泛的(de)关注。

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　　千(qiān)亿私募景林资产持仓曝apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次光

　　报(bào)告期内(nèi)，景林资产(chǎn)整体持(chí)仓规模小幅(fú)提(tí)升(shēng)至17.29亿美(měi)元，折合人民(mín)币(bì)120.2亿元，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿(yì)美元规(guī)模，环比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年一(yī)季度末，景林资产在美股(gǔ)市(shì)场持(chí)有34家(jiā)上(shàng)市公司的(de)股票(piào)。其中，前(qián)十大持仓(cāng)标的在总市值中的(de)占(zhàn)比下(xià)降到77.89％，上季度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度(dù)，景林(lín)共建仓5只(zhǐ)股(gǔ)票，分别为英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面，景林资(zī)产一(yī)季度前五(wǔ)大卖出标的包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓(cāng)股分别为：拼(pīn)多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股头号重仓股依旧是(shì)拼(pīn)多多(duō)，与上季度对(duì)比，景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)减仓了133.85万股，较上季度(dù)持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林连续三个季(jì)度(dù)增持拼多多(duō)。2022年二季度增持拼(pīn)多多24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万股(gǔ)，四季度则增持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼多多(duō)也不(bù)负众(zhòng)望，从股价表现看，拼多(duō)多去年二、三、四(sì)季度(dù)分(fēn)别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上涨(zhǎng)势头(tóu)在(zài)今年2月初(chū)便(biàn)戛然而止了(le)，景林资产(chǎn)在此前“越(yuè)跌越买(mǎi)”的(de)策(cè)略(lüè)奏效后，或(huò)许(xǔ)在(zài)股价“掉(diào)头”之际进行(xíng)了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一(yī)季度(dù)景林(lín)新建仓的英伟达，空降(jiàng)前(qián)十大重仓股第七位(wèi)，一口气买入32.53万(wàn)股，一(yī)季度末持仓市(shì)值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年以来英伟(wěi)达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与(yǔ)高(gāo)毅“唱反调”

　　一季(jì)度(dù)，景林资产在(zài)美股的操作(zuò)中(zhōng)，最为亮眼的当属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度(dù)末(mò)，景林资产持有新东方(fāng)430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末(mò)持股市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成为(wèi)景林(lín)资产的第二大(dà)重仓股。与此同时，景林资产一季度还(hái)建(jiàn)仓(cāng)了(le)好未(wèi)来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教(jiào)育个股股价均处于震荡态势，并无太多亮(liàng)眼表(biǎo)现。

　　景林资产(chǎn)认为，从(cóng)全行(xíng)业来看，不同年(nián)龄层(céng)的用户对(duì)“教育”的需(xū)求(qiú)依然旺盛，除了应对考试，还(hái)包括开拓眼界、增长知识(shí)、潜力挖掘、提升综合能力等(dapm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次ěng)。双减(jiǎn)政策(cè)推行(xíng)之(zhī)后(hòu)，目前行业政(zhèng)策环(huán)境趋于(yú)稳(wěn)定，但过程中很多公司(sī)退(tuì)出离开，使得行业竞争(zhēng)格(gé)局趋(qū)缓，对于(yú)存量公司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来说，凭(píng)借多年积累(lèi)的口碑(bēi)和公信力，品牌的护城(chéng)河(hé)依然很深。个别头部(bù)企业在K9学科之外的(de)教育领域业务基础扎实，原有的留学等业务恢复增长，同时素质教育(yù)、直播电商业务等新业务成为新的增(zēng)长驱动力。且(qiě)公司的利润和现金(jīn)流稳中转好，同时账上(shàng)资(zī)金充足(zú)，当时的(de)估值下有足够的(de)安全边际。在(zài)过去几个季度的财报中，我们看到了相关(guān)的(de)积(jī)极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领域也(yě)颇为看好(hǎo)，但是标(biāo)的(de)选择(zé)似乎(hū)与(yǔ)景林资(zī)产存在分歧(qí)。

　　美(měi)国(guó)证券(quàn)交易委员(yuán)会公开资料显示，截至今年(nián)一季度末，高(gāo)毅资产持有新东方24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接近三(sān)成。而(ér)一季(jì)度高(gāo)毅资产大举买入(rù)近156万股好未来，相(xiāng)比于去年底(dǐ)增(zēng)持幅(fú)度(dù)达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游戏板(bǎn)块成为资金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升市(shì)场(chǎng)第(dì)二(èr)大主线。

　　可好景不长，本(běn)周中特(tè)估仅热闹(nào)了一两天，随后便开始(shǐ)持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀(shā)跌，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)接连(lián)跳水(shuǐ)。

　　（本文内(nèi)容为客观数据(jù)信息罗列，不构成(chéng)任何投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪(jì)录，在(zài)本周遭遇终(zhōng)结(jié)。周三(sān)时，市(shì)场成交量尚且保持在(zài)1.2万(wàn)亿(yì)水(shuǐ)平，周四便(biàn)陡(dǒu)然(rán)跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日(rì)成(chéng)交额连(lián)续两日(rì)萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对市(shì)场(chǎng)的急剧降温，市场观点认为，主要原因是5月11日晚间发(fā)布的金(jīn)融(róng)数据(jù)大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比(bǐ)多增734亿(yì)元，但是(shì)考(kǎo)虑到去年4月基数的异常，因而与(yǔ)往(wǎng)年相(xiāng)比，今(jīn)年4月信贷则是(shì)明显跌(diē)落，而(ér)今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回落的主要原因。而(ér)企业中长期(qī)贷款(kuǎn)继续保持(chí)同比多增，4月同比(bǐ)多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷(dài)下滑带(dài)动社(shè)融增(zēng)速回落(luò)，4月新增(zēng)社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比，今年(nián)4月同(tóng)比(bǐ)少增(zēng)6370亿元。

　　署(shǔ)名光大(dà)证券的(de)点评称，4月下旬票据利率先下(xià)后上，并不意(yì)味着贷(dài)款好(hǎo)转了，主(zhǔ)要因为今年国(guó)股行NIM和(hé)营收压(yā)力(lì)很大，一(yī)直在压降票(piào)据等(děng)低效资(zī)产，对分行收(shōu)票额度控制很严。4月(yuè)前两旬已(yǐ)经(jīng)收了(le)很多(duō)票，后面改用其(qí)他贷款来冲。5月(yuè)上旬票据已经(jīng)快要接近零利(lì)率(lǜ)了(le)，信贷(dài)再度出现(xiàn)深度负增长，这是4月信(xìn)贷斜率(lǜ)过于陡(dǒu)峭化产生(shēng)的(de)后果，5月份的(de)贷款可能仍然(rán)不太乐(lè)观。

　　在这种背景之下(xià)，市场要想好起来(lái)，必然要让大家看(kàn)到宽信(xìn)用的(de)信号出现，而这可能还需要一定的时(shí)间。

　　当(dāng)前市场(chǎng)存量资金博弈的(de)背景不改，而(ér)两大主线人工智能和中特估(gū)，今年(nián)已然累计不(bù)小的涨幅。中特(tè)估这(zhè)边，本(běn)月还有多只央(yāng)企ETF等待进场，而(ér)人工(gōng)智(zhì)能这边(biān)，在未有增量资(zī)金进场的情况之下，再(zài)想继(jì)续向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌(diē)之后，但斌(bīn)更(gèng)是罕见的在(zài)深(shēn)夜抒发(fā)感(gǎn)想。大谈公募基(jī)金经理(lǐ)的(de)难处(chù)，在(zài)业绩和投资信仰之(zhī)间无法两全(quán)。紧(jǐn)接着，炮轰当下(xià)市场投机(jī)之风大盛，认为当下市(shì)场交易机制应(yīng)要(yào)有所(suǒ)改变。

　　相(xiāng)信，这(zhè)不仅仅只是(shì)但(dàn)总(zǒng)一(yī)个(gè)人的心声。

　　今年(nián)以(yǐ)来，市场看(kàn)着红红火火，但很多(duō)投资者都是“买在3000点，套(tào)在3400点(diǎn)”。公募(mù)基金经理更是有苦难言，市场(chǎng)上大(dà)热的人工智(zhì)能，游资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根(gēn)本不符合他们(men)的机构审(shěn)美。直白点说，市场根本就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大家都(dōu)是有苦(kǔ)难言(yán).......

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