5月以(yǐ)来(lái)，嘉实基金、博时基金(jīn)、富国(guó)基金(jīn)、新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息南方基(jī)金等(děng)多家头部公募基金(jīn)密集(jí)申报了(le)跟(gēn)踪海外半导体指数(shù)QDII产品(pǐn)，布局全球半(bàn)导体市场(chǎng)，引发业内广(guǎng)泛(fàn)关注。

　　从(cóng)国内半导体板块表(biǎo)现(xiàn)来看，在经历一季度(dù)的持续回调后，半导体(tǐ)板块自4月中下旬以(yǐ)来又(yòu)开(kāi)始持续下跌。不(bù)过资金对主题ETF越跌越买，区间份额增幅最高达40％。拉长时间看，年内超(chāo)半数半导体主题ETF产品份额出现正增长(zhǎng)，最高份额增(zēng)幅超1282％。

　　多(duō)位业内人士认为(wèi)，资金对(duì)半导体主题ETF的越跌越买，主要是基于对板块中长期投(tóu)资价(jià)值的肯定。尽管(guǎn)半(bàn)导体板块年内表现震荡，但随着国产(chǎn)替代持续推进，以及近(jìn)期AI行情的(de)带(dài)动下，板块细分领(lǐng)域仍有较多投资(zī)机会。

　　越(yuè)跌越买，最高份额涨(zhǎng)超1282％

　　从国内(nèi)半导体板块(kuài)表(biǎo)现来看，在经(jīng)历一季度的持(chí)续回调(diào)后，半导体板块自4月(yuè)中下旬(xún)以来又开始持续(xù)下跌。以中证全指半(bàn)导(dǎo)体指数表现(xiàn)为例(lì)，该指数在4月6日攀至年(nián)内高位后便开始不断下跌(diē)，4月(yuè)10日至5月12日(rì)区(qū)间跌幅(fú)近20％。

　　本(běn)周板(bǎn)块表(biǎo)现上，半导体与半(bàn)导体生产设备板块周(zhōu)跌(diē)幅为-3.25％，在24个Wind二级(jí)行业中跌幅(fú)居前。

　　值(zhí)得注意的是，尽管板块(kuài)持续下跌(diē)，但资金对主题(tí)ETF产(chǎn)品越(yuè)跌(diē)越(yuè)买。Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)12日，月内半导体芯片(piàn)主题ETF收益均告(gào)负，平均收益(yì)率为-7.18％；但份(fèn)额(é)却悉数上涨(zhǎng)。其中，工(gōng)银(yín)瑞信国证半导体芯片ETF、鹏华(huá)国证半导体芯片(piàn)ETF月内份额(é)增幅(fú)居(jū)前(qián)，分别为40％、29％。

　　拉长时间看年内半导体芯片主(zhǔ)题ETF产品份额变化，截至(zhì)5月12日，除汇添富中证芯片(piàn)产(chǎn)业ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)韩交所中韩半导体ETF等三(sān)只产品份额(é)出现下降外(wài)，其余(yú)产品份额均有大幅增长。其(qí)中，嘉实上证科创板芯(xīn)片ETF份额涨幅位列第一(yī)，年内份额猛增1282.5％。

　　对于近期半导(dǎo)体板块持续下跌，嘉实上(shàng)证科创板(bǎn)芯(xīn)片ETF基金经(jīng)理田光远分析(xī)，当前半(bàn)导体(tǐ)行业复苏(sū)不及预期(qī)主要原(yuán)因，一是国产替(tì)代进程(chéng)不及预期(qī)，国(guó)内半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)企业相比海外半(bàn)导(dǎo)体大(dà)厂起(qǐ)步较晚，在技术(shù)和人才(cái)等方(fāng)面存在差距，在国产替(tì)代(dài)过程中(zhōng)产品研发(fā)和客户导入进程可能不及预期；二是(shì)下游需(xū)求不(bù)及预期，在(zài)边缘政(zhèng)治和(hé)全球(qiú)经济疲软背(bèi)景下，全(quán)球(qiú)电(diàn)子产(chǎn)品等(děng)终端需求(qiú)可能不(bù)及(jí)预期，从而导(dǎo)致(zhì)对半导(dǎo)体(tǐ)产品需求量减少。

　　“2023年(nián)是全球半导(dǎo)体行业正处于下行(xíng)筑底的(de)阶段，但我们认为有(yǒu)望于今年看到拐点的出现”田(tián)光远表示，在本轮周期中，率先(xiān)回暖的(de)种类要(yào)看芯片下游的(de)景气(qì)度，有创(chuàng)新属性和份(fèn)额提升属性的环节会(huì)率先回暖。一(yī)方面中国(guó)经(jīng)济体重要的构成央国企对资(zī)产回报提出要求(qiú)，民(mín)营企(qǐ)业的竞争力提升(shēng)也(yě)会更(gèng)加依赖数字化，成(chéng)本(běn)效(xiào)率提升是(shì)数字(zì)化的长期关键(jiàn)驱(qū)动(dòng)力，另一方面(miàn)短(duǎn)周(zhōu)期维度数字经济有(yǒu)顺周期属性，经济复(fù)苏会加大企业数(shù)字化投入(rù)力度。

　　九泰基(jī)金战略投(tóu)资部(bù)副总监、九泰泰富灵活配置混合（LOF）基金经理刘源表示(shì)，首先，回(huí)顾年(nián)初以来半(bàn)导体板块上涨的(de)原因，一方面是(shì)2022年板块(kuài)调整幅度较大(dà)，行(xíng)业(yè)估(gū)值处(chù)于底(dǐ)部位置；另一(yī)方面(miàn)市场预期基(jī)本面(miàn)即将见(jiàn)底，再加上(shàng)有AI主题(tí)的催(cuī)化，所以从年初到4月初半导体指数出现了一定的(de)反弹。

　　“但事实上，其中(zhōng)许多个股(gǔ)的(de)股价其实是过度反应的，所以随(suí)着4月中下旬半导体一季报(bào)披露，整(zhěng)体呈现强(qiáng)预期(qī)、弱现实的(de)表现，再加上AI主题的降(jiàng)温(wēn)，综合因素引(yǐn)起行业近(jìn)期的持(chí)续(xù)回调。”刘源直(zhí)言。

　　长(zhǎng)期看好半导体(tǐ)投资价值

　　尽(jǐn)管半导体板块(kuài)年内表现震荡，但从资金对主题ETF产品越跌(diē)越(yuè)买也(yě)能(néng)看出投资者(zhě)对板块价值的肯定，多位业内人士也表示(shì)，长(zhǎng)期看好半导体板块(kuài)投资价值。

　　“我们认为当前无需过度悲(bēi)观。”嘉实基金田光(guāng)远表示，从基本面上，人(rén)工智能给半(bàn)导体带来了新的需求(qiú)增量，从周期视角，预计未来1-2个季度(dù)虽然会有(yǒu)一定(dìng)业绩的压力，但一方面需(xū)求会重新复苏，另一(yī)方(fāng)面中国(guó)半导体企业(yè)有(yǒu)国(guó)产替代(dài)的中期逻辑支(zhī)撑；另外(wài)，估值方(fāng)面(miàn)，半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)估值(zhí)波(bō)动较大(dà)，且子板(bǎn)块(kuài)和细(xì)分线索(suǒ)较多，始终有估(gū)值(zhí)合理甚至低估的机(jī)会出现。

　　田光远认(rèn)为，当前该板块很多优质的公司处于历史估值(zhí)分位低位(wèi)区间，随着(zhe)需求(qiú)回暖或(huò)者新(xīn)产品的突破，会(huì)有形成很(hěn)好(hǎo)的投资机会。他进(jìn)一步表示，人类(lèi)历史经(jīng)历了三(新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息sān)次工业革命，前两次都是(shì)以(yǐ)能源(yuán)为(wèi)对(duì)象进行(xíng)创新，第(dì)三(sān)次是信(xìn)息为(wèi)对象进行(xíng)创新，当(dāng)前阶段的人工智能从感知智能走向认知智能后，将对人类生产(chǎn)力的提升产生巨大的(de)影(yǐng)响，也会(huì)开启(qǐ)新一轮的工业(yè)革(gé)命，它(tā)是信息(xī)革命经历(lì)了个人(rén)电脑、互联网革命(mìng)和移动(dòng)互联网革命后(hòu)在万物(wù)智联(lián)层面的延伸，将会(huì)在经济、社会(huì)、政(zhèng)治、军(jūn)事等方面(miàn)全面影响人类社会。当前(qián)仍处于新一轮产业革命(mìng)爆发的早期的阶段(duàn)，在人工智(zhì)能带(dài)来的技术变革(gé)浪(làng)潮下(xià)，人工(gōng)智能对云管端各方面都产生了(le)影响(xiǎng)，云侧变(biàn)化最为显著(zhù)，很多环(huán)节发(fā)生(shēng)了改变(biàn)，产生了(le)新的投资方向，如(rú)算(suàn)力(lì)芯片的GPU、存储芯片的HBM等。

　　“随着人工智能(néng)应(yīng)用(yòng)的落地(dì)，端侧(cè)和网侧的(de)新(xīn)硬件(jiàn)也会产生新(xīn)的(de)投资机会。因此我们长期看好(hǎo)半(bàn)导体的投资价(jià)值。”田光远建议投资者(zhě)长期关注(zhù)该板块投资机会，他认(rèn)为可以重(zhòng)点配置的主线包(bāo)括以AI为(wèi)代表的创新(xīn)线(xiàn)、周期见(jiàn)底后的复(fù)苏(sū)线、以及以半导体设备(bèi)材料国产化为(wèi)代表的(de)制造线。

　　诺(nuò)安基金科(kē)技组基金经理刘慧(huì)影也表示，2023年(nián)全(quán)面看(kàn)好(hǎo)整个半导体板块(kuài)，其(qí)中(zhōng)，从(cóng)半(bàn)导体国(guó)产化为主的设备(bèi)材料EDA板块(kuài)，到下游需求为主的芯片设计(jì)都会在今年(nián)都有非常好的机(jī)会。首先，基本面上，美国对中(zhōng)国(guó)的极限制裁将加(jiā)速中国(guó)芯(xīn)片的(de)国(guó)产替代，党的二(èr)十大对于科技安全的强(qiáng)调为芯片的国产替代提供了坚(jiān)实的理论基础。其次，芯片设(shè)计板块经过近(jìn)一年(nián)的充分(fēn)调整，股价已经充分反(fǎn)映(yìng)悲观预期(qī)。最后(hòu)，伴随AI等新(xīn)需求(qiú)拉动(dòng)，整个芯(xīn)片设(shè)计板块有望正式迎来反转。

　　“站(zhàn)在当前，我们将持续跟踪和调研半导体行业库存(cún)、动销数据和重点公司(sī)的边(biān)际变(biàn)化，同时动态跟踪电子消(xiāo)费品(pǐn)的复(fù)苏情况，预判半导体景气的拐点。”九泰(tài)基金刘源表示(shì)，展望未来，AI的(de)基础模型训(xùn)练需要大量算(suàn)力，硬件基(jī)础设施成为发展(zhǎn)基石，算力芯片等核心环节预期将会受益，后(hòu)续有望驱动半(bàn)导体行业持(chí)续增长。此外(wài)，半导体(tǐ)设备公司的一(yī)季报业绩相对较强，国产化(huà)趋(qū)势仍在加(jiā)速(sù)推进(jìn)，后续半导(dǎo)体(tǐ)设(shè)备、材料也是可以(yǐ)关注的方向。存储作为半导体中最大的周期(qī)品种(zhǒng)，也(yě)可能在年内新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息迎(yíng)来(lái)边(biān)际变化(huà)，需要持续动态跟踪(zōng)。

　　“风险方面，我认为(wèi)需要关(guān)注景气度修复速度(dù)和(hé)估(gū)值的(de)匹配(pèi)程度，尽管基(jī)本(běn)面改善的趋势(shì)比较确定，但改善的过程中股价有可能波动(dòng)较大，要结合基本面(miàn)变化综(zōng)合判断(duàn)配(pèi)置价值，我们也会(huì)通过适当(dāng)调(diào)仓(cāng)来平衡风险。”刘源补充(chōng)道。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息