五一长假期间，全球市场并不平(píng)静(jìng)，一场大(dà)风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮美国银(yín)行业危(wēi)机中第四家倒下的(de)银(yín)行，同时也是美(měi)国历史上第二大的破产银(yín)行(xíng)。此前(qián)我(wǒ)们(men)多次强调，美国(guó)银行(xíng)业危机远未结束(shù)，只是(shì)暂时(shí)止(zhǐ)血而已。现在来看(kàn)，第一(yī)共和银行又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银(yín)行的资产(chǎn)将(jiāng)持续减值，高息又会令其成(chéng)本(běn)抬升，银行(xíng)的(de)经营将持续恶化(huà)，新(xīn)一轮银行(xíng)业危机(jī)将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题再(zài)度成为焦点，美国(guó)政府债务规模将于(yú)19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次(cì)提高债务上限(xiàn)，避免政府部门停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会众议院投票(piào)通过债务上限法案。这(zhè)项法案提(tí)议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定，联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必(bì)须在没有任何(hé)要求和条件的(de)情(qíng)况下打消(xiāo)违约的可(kě)能性，并解决债务(wù)上(shàng)限问题(tí)。两党在(zài)提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧(jù)了美债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其(qí)他高级议员，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日(rì)”发(fā)生债务(wù)违约，这(zhè)将是美国(guó)历史上的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府这回(huí)付(fù)不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国政府债务已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国(guó)内生产总值约23万(wàn)亿美(měi)元，这(zhè)意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种(zhǒng)借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国(guó)可以一直这(zhè)样(yàng)玩儿(ér)下(xià)去。但当(dāng)前美元出现(xiàn)信用(yòng)危机，全球掀起去(qù)美(měi)元(yuán)化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债没(méi)人买了，也就玩(wán)儿(ér)不(bù)转(zhuǎn)了，最终债务(wù)违(wéi)约就只是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退(tuì)正在路上(shàng)，有全(quán)球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历(lì)史新高，而且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出(chū)现贸易逆差。今年第(dì)一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口五分之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经济(jì)数据可能比任何人都多，他称温(wēn)和的(de)衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务(wù)危机，因(yīn)为信贷会(huì)产生周(zhōu)期。有借就(jiù)要有还，借(jiè)钱的时候(hòu)扩大支(zhī)出刺激经济(jì)增长(zhǎng)，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在(zài)高(gāo)息背景下(xià)，偿债成本(běn)上升(shēng)，资产价(jià)格(gé)下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万(wàn)亿美(měi)元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球(qiú)债务(wù)规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融(róng)危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在(zài)5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹大概率已经结(jié)束了。从月线来看(kàn)，标普指数是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别(bié)的下(xià)跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再度(dù)中(zhōng)阴(yīn)创(chuàng)新低，预示见顶的可(kě)能性(xìng)已经非常大。欧股目(mù)前仍处于(yú)高位，这一(yī)次见顶很可能是历史性的大(dà)顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截(jié)至发文(wén)，WTI原油辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲主力(lì)合约已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必将(jiāng)不保，年内(nèi)恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国内期(qī)货的文华商品指数(shù)来看，去年(nián)11月低点已经被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数自去年(nián)7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨(jù)大。本(běn)轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极(jí)目标则(zé)是将跌至(zhì)2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全(quán)球空头而言(yán)，等这个机会已经很久了，金融危(wēi)机本(běn)轮早就该爆发的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危机被一再(zài)推(tuī)后。但该来的总(zǒng)会(huì)来，大(dà)放(fàng)水是(shì)一剂毒药，迟(chí)到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危(wēi)机(jī)将是对(duì)全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世(shì)界经济新秩(zhì)序。百年大(dà)变局(jú)不是说着(zhe)玩(wán)儿的，我们将再度(dù)见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头(tóu)一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年(nián)以来，金(jīn)融危(wēi)机一直没有(yǒu)出现，每当你认(rèn)为它要出现的(de)时候，最终却发现它还(hái)是没有来(lái)，总是在(zài)希望与(yǔ)失望中不断轮回。但无论如何，我一直都(dōu)相(xiāng)信超越08年的世纪金融危机一定会(huì)爆发，我会像等初(chū)恋一样去等(děng)待它的到(dào)来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然(rán)抬(tái)头梦(mèng)却醒了。你会(huì)静默，手握着星火(huǒ)等在至(zhì)暗时刻；你被(bèi)击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来(lái)过，一次一次放过，一(yī)声(shēng)一声(shēng)笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它(tā)的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又依依(yī)不舍。所以生(shēng)辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那(nà)么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利(lì)终将属(shǔ)于永不言弃(qì)，对真理执着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必将一战封(fēng)神(shén)！

　　一定(dìng)要看到花开，你(nǐ)一定等燕子(zi)归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些(xiē)而存在(zài)……（公(gōng) 号“中产(chǎn)投资”）

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