美东时间(jiān)周三，美(měi)联储发布(bù)的最新会议(yì)纪要显示，美联储官(guān)员(yuán)在本月的会(huì)议上(shàng)一(yī)致同意加息25个基点，但在是否有必要(yào)进一步(bù)加息的问(wèn)题(tí)上存(cún)在(zài)明显分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他们目前的(de)预(yù)期(qī)一致，那(nà)么在这次会议之后(hòu)可能没有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策。”他(tā)们预期(qī)美国经济增(zēng)长将放缓，这将消除进一步(bù)收(shōu)紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会(huì)议上可能有必要进一步收(shōu)紧政策”，因(yīn)为(wèi)他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一(yī)致(zhì)认为，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的(de)目标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍然太高了。与(yǔ)会者(zhě)指出，物价(jià)压力可能比预(yù)期更持(chí)久(jiǔ)，因为消费者支出强于预期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如(rú)果银行(xíng)压力对经(jīng)济(jì)活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也有委(wěi)员们(men)指(zhǐ)出，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业(yè)投资(zī)和招(zhāo)聘，所有这(zhè)些都将支持正(zhèng)在(zài)进行的产品和劳动力市(shì)场供(gōng)需(xū)再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀(zhàng)和经济活动(dòng)的放缓程(chéng)度还不足以证(zhèng)明结束加息(xī)是(shì)合理的。但包括美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在内的(de)其他人暗(àn)示(shì)，他们可能更倾向于(yú)不(bù)加息，以评估过去加(jiā)息(xī)的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布(bù)连续第(dì)十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的(de)政策路径之一(yī)。

　　对于未(wèi)来的(de)政策走向，由于全(quán)球(qiú)经济前景的不确(què)定性和近(jìn)期银行业的压力，官员们透露未来的决(jué)策将(jiāng)转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变量(liàng)将决定加息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收(shōu)紧政策的程度表示不确定，在这(zhè)次利率决议之后(hòu)，美联储(chǔ)官员最关(guān)注(zhù)的(de)还是掌握政(zhèng)策的(de)主(zhǔ)动(dòng)权，因此保留加息(xī)的选择是(shì)有必要的，接下来该(gāi)央行(xíng)大(dà)概率不会给出一(yī)个明晰的利率路(lù)径(jìng)。

　　因此，一(yī)些(xiē)与会者强调，至关重(zhòng)要的是不要传达降(jiàng)息(xī)的可能性，或(huò)者已经排除(chú)了进一步提高利率的可(kě)能(néng)性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利(lì)率或是维持利率不变(biàn)都是有可(kě)能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联(lián)储仍(réng)有可能(néng)需要在今年晚(wǎn)些时候(hòu)加息(xī)。直到有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍预计(jì)，5月的加息将是(shì)本轮(lún)紧缩(suō)周期的最后(hòu)一次，美联储极有(y武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百ǒu)可能在年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是(shì)基于这样一种假设(shè)，即经(jīng)济增长(zhǎng)将(jiāng)放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析(xī)师表示，在(zài)是否进一步加息(xī)问题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员们采取的是依(yī)赖数据的(de)做法——这并(bìng)不意味(wèi)着他们不会再次(cì)加息，但(dàn)这肯定(dìng)会支持这样的观(guān)点，即他(tā)们现在(zài)对进一步收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业危(wēi)机，美联储官员们(men)对此(cǐ)专门进行(xíng)了讨论(lùn)。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的(de)工(gōng)具，以确(què)保金融体系(xì)有足(zú)够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致(zhì)的信贷(dài)收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经(jīng)济带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银(yín)行的存款外流(liú)在3月底和(hé)4月基本(běn)停止。尽管地区(qū)性银(yín)行的(de)股价在(zài)此期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这些(xiē)下(xià)跌(diē)似乎主要(yào)反映了(le)对盈(yíng)利能力下降的预期，而(ér)不是对偿付(fù)能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业(yè)压力(lì)再次(cì)加剧的可能(néng)性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中最突(tū)出的主题是，围绕地区(qū)性银(yín)行业危机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受(shòu)到全球(qiú)高度关注的债务上限僵局(jú)，纪要指出(chū)，许多与会者提(tí)到，必须及时(shí)提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)避免金融体系和(hé)整体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一(yī)些与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出了美(měi)国国债(zhài)市(shì)场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有(yǒu)关当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会(huì)者强调，美(měi)联(lián)储应随时准备(bèi)使用其(qí)流动性工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和(hé)监督(dū)工具，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天，美国白(bái)宫和国会谈判代(dài)表继续举(jǔ)行债务上限(xiàn)谈(tán)判(pàn)。共和党谈判(pàn)代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进(jìn)展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她(tā)的(de)部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联(lián)邦(bāng)账单(dān)的资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否(fǒu)会在未来(lái)几周内(nèi)耗(hào)尽资金的不确(què)定性而(ér)言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次(cì)要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰派(pài)立场(chǎng)，因(yīn)此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因为他们有空间从(cóng)现在开(kāi)始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国(guó)违约的“X日”愈(yù)发临近，美(měi)股市场周三仍处于持(chí)续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众议(yì)院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦(mài)卡锡接受(shòu)采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这(zhè)件(jiàn)事进(jìn)行讨论(lùn)。在被(bèi)问及是否(fǒu)有可能在未(wèi)来(lái)24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达(dá)成协议其实可以非常快，但民主党需要(yào)意识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财(cái)政部周三发(fā)布的数(shù)据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场(chǎng)重(zhòng)新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年(nián)第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需(xū)求(q武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百iú)，数据中(zhōng)心业务(wù)实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价在盘后(hòu)涨超20％，有望(wàng)引发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然(rán)只有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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