大型(xíng)股推(tuī)动了(le)2023年的(de)美股市场的反(fǎn)弹，但这种情况可能不会(huì)持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这(zhè)些(xiē)市场领军股现在(zài)面(miàn)临(lín)的抛售风险要比其(qí)他(tā)股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接(jiē)受(shòu)采访时表示，“到(dào)目前为(wèi)止(zhǐ)，股市(shì)一直保持稳定(dìng)，更多的是向优质资(zī)产(chǎn)和现金(jīn)转移，这种情况比(bǐ)我们想象(xiàng)的要持续得长一些(xiē)，但我们仍然认为，最终股(gǔ)价将更全面(miàn)地反映(yìng)经济衰退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集中在一(yī)个领域(yù)，因此只有少数几只大型(xíng)公司的(de)股票引领市场走高。他(tā)同时也(yě)补(bǔ)充道，市场行(xíng)为通常与增长(zhǎng)放缓(huǎn)的经济(jì)环境有关(guān)。

　　“这是典型的周(zhōu)期后期行为，即随着(zhe)经济增长开(kāi)始减速，但并未进入负增长区间，资金就会流向更(gèng)优质的股票，并且(qiě)越(yuè)来(lái)越集(jí)中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美国经济(jì)数据开始向收(shōu)缩的(de)方向恶化，投资者将(jiāng)越来越看空(kōng)股市(shì)，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当增长数据(jù)开始进(jìn)一步(bù)减速(sù)，向负增长(zhǎng)方向滑去时，你往往会(huì)看到对高质量资产的投资(zī)转(zhuǎn)向对(duì)现金的投资(zī)。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公司面临更大的风险。”

　　上(shàng)月，美(měi)国券商BTIG首席(xí)市场技(jì)术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的观点是，大型(xíng)科(kē)技股一直受益于其(qí)他行(xíng)业的抛售，但最(zuì)终(zhōng)一旦(dàn)这(zhè)种轮转结束(shù)，这些指(zhǐ)始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗数将(jiāng)相当脆弱。这种分散通(tōng)常发生在市场反弹(dàn)的后期始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗。”

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