五一长假(jiǎ)期间，全球市(shì)场并不平静，一场大(dà)风暴(bào)即云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人将(jiāng)到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已(yǐ)接管了(le)第一(yī)共和(hé)银行，这是本轮(lún)美国银行(xíng)业危机(jī)中第(dì)四(sì)家倒下(xià)的银行，同时也(yě)是美国历史上第(dì)二大的(de)破产银(yín)行(xíng)。此前我们多次强(qiáng)调，美国银行业危机远未结束，只是(shì)暂时止血而已。现在来看(kàn)，第(dì)一共(gòng)和银行又(yòu)倒下了(le)。随着经(jīng)济的衰退，银(yín)行(xíng)的资产将持续减值，高息又会令其(qí)成本(běn)抬升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银(yín)行业危机将(jiāng)再(zài)度爆发(fā)。

　　美(měi)国债务(wù)上限问题再度成(chéng)为焦点，美国政(zhèng)府债(zhài)务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国(guó)会尽快采取行动(dòng)，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部门停(tíng)摆及(jí)可能出现的债(zhài)务(wù)违(wéi)约。当地时(shí)间(jiān)4月26日，美(měi)国国会众议院投票通(tōng)过债(zhài)务上限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提议(yì)提高美国31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限(xiàn)，以换(huàn)取大(dà)幅削减政府支出(chū)。该法(fǎ)案规定，联邦政府(fǔ)债务(wù)上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预算年均(jūn)增长(云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人zhǎng)需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须(xū)在没(méi)有任何(hé)要求和条件(jiàn)的情况下打(dǎ)消违约的可能(néng)性，并(bìng)解决债务(wù)上限问题。两党在提(tí)高债务上(shàng)限问题上分(fēn)歧很(hěn)大，陷入僵局(jú)，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶(yé)伦当地时间5月(yuè)1日致(zhì)函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在(zài)信中表(biǎo)示，美(měi)国(guó)政(zhèng)府可能(néng)“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国历(lì)史(shǐ)上的首次债务(wù)违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这回(huí)付不(bù)起(qǐ)“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国政(zhèng)府债务(wù)已逼近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美(měi)国去(qù)年国内生(shēng)产总值(zhí)约23万亿美元，这(zhè)意味着负债(zhài)率约(yuē)达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球(qiú)越(yuè)滚越大(dà)。如果(guǒ)美元霸权(quán)仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去(qù)。但当(dāng)前美元出现信(xìn)用危机，全(quán)球掀起去美(měi)元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想(xiǎng)借新来(lái)还(hái)旧，但新(xīn)债(zhài)没人买了(le)，也(yě)就玩(wán)儿(ér)不转了，最终债务违(wéi)约(yuē)就只是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退(tuì)正在路上(shàng)，有全(quán)球经济“金丝雀(què)”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿(yì)美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆差(chà)。今(jīn)年(nián)第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月份(fèn)韩国出口较去年(nián)同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续(xù)第(dì)六个月下降(jiàng)。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的(de)出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的实时全球经济数据(jù)可能比任(rèn)何人都多，他称温(wēn)和的(de)衰(shuāi)退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机，因为信贷会产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而还钱(qián)的时候要缩(suō)减支出又使得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本上(shàng)升，资产(chǎn)价格下跌，违约(yuē)率就将激增(zēng)，债务(wù)危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达(dá)到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是(shì)说，当前全球(qiú)债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来(lái)看，标普指(zhǐ)数期货虽然在(zài)5月1日再创新(xīn)高(gāo)，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概(gài)率已经(jīng)结束了。从月线(xiàn)来(lái)看(kàn)，标普指数是(shì)大级(jí)别的(de)B浪平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数(shù)局部出现(xiàn)破位反(fǎn)抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预(yù)示见顶的可(kě)能(néng)性已经非(fēi)常大。欧股目前仍(réng)处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大(dà)。此(cǐ)前我们(men)已(yǐ)经强烈建议(yì)有权限的(de)投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油(yóu)在欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出现(xiàn)大幅反弹，但(dàn)目前已(yǐ)经(jīng)再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约(yuē)已经触及70美(měi)元(yuán)，预计3月低点必(bì)将(jiāng)不保，年(nián)内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数来看，去(qù)年11月低点(diǎn)已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘整9个月，一旦下(xià)跌(diē)则杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪(làng)，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到不了(le)，但也不会(huì)距(jù)离太远(yuǎn)，最终极目标则是(shì)将跌至2008年(nián)的低(dī)点(diǎn)附(fù)近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这个机会已经很(hěn)久了，金融危机本(běn)轮早(zǎo)就该(gāi)爆发的(de)，但由于美联(lián)储的(de)无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总会(huì)来，大放水是一剂(jì)毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将(jiāng)是对全(quán)球的一(yī)次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经(jīng)济新秩序。百年(nián)大变(biàn)局不是说着(zhe)玩儿的，我们将再(zài)度见证历史云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金(jīn)融危机在(zài)哪(nǎ)里？怎么还不出(chū)现？哪里有什(shén)么金融危机？空头一直(zhí)都活(huó)在被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年(nián)以(yǐ)来(lái)，金融危机一直没有出现，每(měi)当你认(rèn)为它要出(chū)现(xiàn)的时候，最终却发(fā)现(xiàn)它(tā)还是没有(yǒu)来，总是在希望与失(shī)望(wàng)中(zhōng)不断(duàn)轮回(huí)。但无论如何(hé)，我一直都相信超越08年的世(shì)纪(jì)金(jīn)融危机一定会爆(bào)发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它(tā)的到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然(rán)走着；你怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等在(zài)至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走(zǒu)过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次(cì)一次放过，一(yī)声一(yī)声笑(xiào)着，一(yī)声一(yī)声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花海盛(shèng)开？想不想看燕子(zi)归来？如果都(dōu)回不(bù)来，那么(me)我该为了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃，对真理执着(zhe)追(zhuī)求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空头必(bì)将一(yī)战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子(zi)归来，想着他们都(dōu)会回来(lái)，你誓死为了这些而(ér)存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资”）

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