随着(zhe)3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口双(shuāng)双(shuāng)超预(yù)期，也显示出纯碱市(shì)场供需两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预期(qī)纯碱出口下降(jiàng)，进口增(zēng)加(jiā)，从实(shí)际数据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信期货(huò)高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)预(yù)期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除(chú)了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进(jìn)口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在(zài)她看来(lái)，进口的大量增长主要集中于(yú)部(bù)分浮(fú)法玻璃和(hé)光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口来(lái)补(bǔ)充使用量。这(zhè)部(bù)分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上(shàng)可能会导致下(xià)游厂家减(jiǎn)少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的(de)数量。

　　从(cóng)出口数(shù)据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪(xuě)等极端(duān)天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国和(hé)土耳其(qí)运输(shū)阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出(chū)口市场(chǎng)新(xīn)增南美和(hé)非洲的(de)份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口大(dà)幅提升的导火索(suǒ)。今年(nián)随(suí)着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商品价格(gé)处于全(quán)球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持(chí)增长态势，也(yě)确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在五斤等于多少克，五斤等于多少克千克去年高(gāo)基数(shù)的基础(chǔ)上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预(yù)期，显示出行业供需两旺(wàng)、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在(zài)方正中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出口量(liàng)能在(zài)去年高基数(shù)的基(jī)础上进(jìn)一步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)具有较(jiào)强韧性，国际需求显(xiǎn)著(zhù)走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经(jīng)济(jì)的衰退预期或导致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强(qiáng)烈(liè)，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海(hǎi)外(wài)强劲，这(zhè)在(zài)长期也可能影响我国(guó)纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李(lǐ)嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背景(jǐng)下供应(yīng)的回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的(de)走弱，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈(kuì)略有偏(piān)差(chà)，一部分原因可能是(shì)前期待(dài)发订单，一部分是外围(wéi)需(xū)求从去年的出(chū)口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来，在远兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国(guó)内(nèi)使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现(xiàn)去年高增长的(de)态势。

　　从价格(gé)和出(chū)口(kǒu)利润上来(lái)看，3月出口均(jūn)价36五斤等于多少克，五斤等于多少克千克8美元/吨，部分长协价格可(kě)能更低，对比国内(nèi)价格(gé)偏(piān)低(dī)。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将导致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要(yào)关(guān)注纯碱出口目(mù)的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该部(bù)分用量(liàng)能(néng)够(gòu)长期稳(wěn)定，那么这部分用量(liàng)仍能让出口维持高位。但如果(guǒ)是供给海外其他地(dì)区，可(kě)能会由(yóu)于海(hǎi)外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口周(zhōu)期的(de)变(biàn)化。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数(shù)据(jù)的好(hǎo)转，可(kě)能是(shì)1—2月的订单(dān)兑现而已(yǐ)，也并一定(dìng)能够(gòu)说明3月全(quán)球(qiú)的(de)纯碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升的(de)趋势仍是大方向，但由于国内进出口(kǒu)数量占全(quán)国产能、需求的(de)比例相对有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对(duì)有限。但(dàn)集中在某个月或数月(yuè)，进出口超预期变化可能(néng)会对阶段性(xìng)的(de)行情产(chǎn)生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海(hǎi)外碱厂下(xià)调报价，随着能源价(jià)格下(xià)调，内外价(jià)差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去年(nián)下降。“后(hòu)续海外(wài)碱(jiǎn)到港量增加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价(jià)格形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期来(lái)看(kàn)，纯碱进出口数据超(chāo)预期(qī)是(shì)国内纯碱市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有(yǒu)所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货价格短期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的(de)市场表现来(lái)看，出口(kǒu)走弱的预(yù)期基本(běn)被(bèi)消化，进口的(de)量(liàng)相对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约(yuē)有十(shí)几万(wàn)吨的(de)到港量，导致(zhì)市场4月(yuè)的平(píng)衡相对宽(kuān)松。在他看来，未(wèi)来出(chū)口的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内需恢复有(yǒu)限的(de)情况下，轻碱价格(gé)重(zhòng)心下移会相对(duì)明显。

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