全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝(pù)光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一大(dà)重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水加(jiā)仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观(guān)点表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在(zài)今年一季度(dù)的美股持(chí)仓变动情况，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总(zǒng)资(zī)产很小的一部分。

　　在(zài)这个(gè)季度(dù)，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积(jī)极(jí)买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的(de)前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一季度都(dōu)有所减持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥(qiáo)水持有多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是(shì)今年(nián)一季度都进(jìn)行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持了(le)百事(shì)可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持股社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六(liù)大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持(chí)的标的还包括谷(gǔ)歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数(shù)量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一季度(dù)减持(chí)的(de)标的相对较多(duō)，除去前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了先锋(fēng)领航富(fù)时新兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水在一季度还(hái)减持了其特(tè)别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从(cóng)去年(nián)年底(dǐ)以来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是(shì)非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开(kāi)端，因(yīn)为(wèi)全球对(duì)美元去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的(de)长期(qī)支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了(le)，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全(quán)球货(huò)币市场中(zhōng)日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗(kàng)债券市(shì)场和利率的(de)工具(jù)。另外(wài)，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会消失(shī)，这是对(duì)黄金的(de)长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于(yú)全(quán)球通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资(zī)者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下(xià)降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水(shu社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容ǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季(jì)度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济(jì)体的生(shēng)产能(néng)力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国(guó)和(hé)其(qí)他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国(guó)央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影(yǐng)响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将(jiāng)会给经济和市场带(dài)来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近(jìn)于(yú)均衡(héng)——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水平(píng)一致，通胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者有足够的空(kōng)间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人们(men)抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢(yì)价(jià)和经济增长，上述(shù)情况极有可能在周期的下一(yī)阶(jiē)段(duàn)出现。与西方(fāng)国(guó)家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和(hé)许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期(qī)的不同位(wèi)置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支持货币和信用(yòng)流动，这(zhè)降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在其官(guān)微发文称(chēng)，“上(shàng)周(zhōu)美(měi)联(lián)储加息25个(gè)基点。虽然(rán)没有明确声明(míng)加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取(qǔ)消和鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当(dāng)前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带(dài)来(lái)的影响(xiǎng)，许多发达经济(jì)体都推(tuī)出了大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不(bù)收紧政策。其(qí)中美国采取了最(zuì)激进的应(yīng)对(duì)通胀的举措，在不(bù)到18个月的时(shí)间(jiān)里(lǐ)，美联(lián)储加息(xī)500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策(cè)，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益(yì)率出现下(xià)跌。美国可(kě)能需要(yào)（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联(lián)储可以评估形(xíng)势再(zài)做出(chū)决策。

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