本周铁矿石期货价(jià)格大幅下挫(cuò)，截(jié)至21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记(jì)者注(zhù)意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货一直处(chù)于下跌的态(tài)势，本周进口铁矿石价格指数呈现振(zhèn)荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数(shù)据显示，截(jié)至2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数(shù)107美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指数(shù)110美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿(kuàng)石研究员(yuán)梁海(hǎi)宽认(rèn)为(wèi)，铁矿石本周(zhōu)加速下(xià)行，直(zhí)接原因源(yuán)于(yú)成材表需继续走弱(ruò)，二季(jì)度以(yǐ)来成材消费(fèi)持续低迷，市场对“旺(wàng)季(jì)不旺”担(dān)忧进一步(bù)发酵。成(chéng)材(cái)价格下降(jiàng)使得钢厂(chǎng)利(lì)润被进一(yī)步压(yā)缩，本周铁(tiě)水(shuǐ)产量出现见顶回落，下(xià)游(yóu)需求走弱开始对炉料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更(gèng)为(wèi)明显。当前铁矿的(de)5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期最高水平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁(tiě)水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约(yuē)价(jià)格(gé)。而远月合约开(kāi)始(shǐ)计(jì)价终端需求走(zǒu)弱和(hé)铁(tiě)矿石受自身(shēn)供需趋于宽松的悲观预(yù)期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本(běn)中枢下移，叠加(jiā)外围(wéi)风(fēng)险冲击，黑色系期(qī)货整体走(zǒu)弱，品(pǐn)种间形成负(fù)反馈局(jú)面。从(cóng)终端需求看，尽管地产(chǎn)销售明显好转，但传导至投(tóu)资端尚(shàng)需(xū)时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间(jiān)螺(luó)纹(wén)钢(gāng)表需基本(bě斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说n)和(hé)去年同期持平(píng)，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意(yì)愿增(zēng)强(qiáng)，对原(yuán)料(liào)需求构成压力。”国投安信期货高级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分析(xī)师马(mǎ)亮(liàng)认为，近期市场(chǎng)对(duì)于国内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加重导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基(jī)本(běn)面方面，外矿(kuàng)短期到港压力不大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不(bù)明显。港(gǎng)口(kǒu)库存本周止跌回升(shēng)，重回(huí)13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库(kù)存明显低于历史平均水平，低库存有望(wàng)成为常态，对(duì)补库(kù)不应有过高期待。海外主流铁矿石二(èr)季度(dù)将逐步(bù)进入(rù)发(fā)运(yùn)旺季，力拓(tuò)一季(jì)度铁矿石发运创同(tóng)期纪(jì)录，淡(dàn)水河谷(gǔ)一季度(dù)产(chǎn)量也(yě)同比增加，到港压(yā)力将增加。“国产矿产量近期(qī)持续回升(shēng)，铁(tiě)矿石(shí)供应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续(xù)提产空间有限，开始面临(lín)减产压力斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说(lì)，铁矿石供(gōng)需将逐步转向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更为(wèi)清晰，远月合约(yuē)的估值(zhí)有(yǒu)中(zhōng)长期的下调(diào)压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风等(děng)因素(sù)影响(xiǎng)，目前(qián)铁矿石发运依然(rán)偏低(dī)，港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)维持下降态(tài)势(shì)，不过由于终端需求疲(pí)弱，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日(rì)调研247家钢厂的数(shù)据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万(wàn)吨，环(huán)比下(xià)降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁(tiě)矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢(gāng)厂的进口矿日(rì)耗为298.17万(wàn)吨，环比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨，库(kù)存(cún)消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量(liàng)止(zhǐ)增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿(kuàng)石(shí)需求(qiú)端支撑减弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低(dī)库存按需补库(kù)为主。澳巴极(jí)端天气导致4月底5月初(chū)港口(kǒu)到(dào)货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉(huī)期货(huò)铁矿石研究员李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产(chǎn)量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面(miàn)临(lín)下移(yí)。2309合约(yuē)当前(qián)整体估值水(shuǐ)平偏(piān)高，旺季后面临回调压力，维(wéi)持逢高沽空的策略。

　　对于后市(shì)，兰(lán)格钢铁研究(jiū)中心(xīn)王国(guó)清认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按(àn)需(xū)补库为主，整体交投氛围较为(wèi)冷清。五一假期将至，下周补(bǔ)库(kù)需求或有(yǒu)增加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿石(shí)价格指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检(jiǎn)修范围扩大(dà)，高需求对铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑转弱，近期(qī)供(gōng)应(yīng)端(duān)表现缩量，五一(yī)节(jié)前钢(gāng)厂低(dī)库存补库对价(jià)格或形成支撑(chēng)。可逢(féng)高(gāo)布(bù)局空(kōng)单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的(de)后市，何(hé)建辉认为(wèi)，目前终端(duān)需求(qiú)尚(shàng)未有太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑色(sè)系整体依然(rán)承(chéng)压。持(chí)续调(diào)整后(hòu)压力(lì)得到基本释放，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动有(yǒu)所(suǒ)加剧。拉长时间(ji斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说ān)周期看，今(jīn)年大基(jī)调是经(jīng)济复苏(sū)，尽管节(jié)奏(zòu)上较为波折，供需(xū)边际上仍有改善，整体矛(máo)盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年将有明(míng)显下降。这也(yě)意(yì)味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后(hòu)扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力度。

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