今(jīn)年1月，美国政府债务余额又一(yī)次触及法定上(shàng)限，这(zhè)标志(zhì)着美国(guó)再度陷入债务违(wéi)约的风险之中。

　　美(měi)国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦已经多(duō)次(cì)警告(gào)称，如果国会不尽(jǐn)早采(cǎi)取行动暂停或提高债务上限，美国政府最早可(kě)能6月1日出(chū)现债务违约——而(ér)这将对全球(qiú)经济和金融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美国面临债务违约风险(xiǎn)、两党(dǎng)就提(tí)高债务上限进行(xíng)争斗(dòu)，这些画面在近(jìn)些年(nián)似乎频频上演。那(nà)么，引发一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不这一(yī)危机的根本(běn)——美国债务和(hé)债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何(hé)不断滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何要人为地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近(jìn)上限(xiàn)？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们(men)需要(yào)先了解美国(guó)政府(fǔ)的债务从何而来，以(yǐ)及其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府(fǔ)在绝大(dà)部分时(shí)期都处于财政赤字(zì)状态，即政府支出(chū)在多(duō)数总统(tǒng)任期(qī)内都高于其财政收(shōu)入。因此(cǐ)，美国政府举债成了惯例，而政府债务规模(mó)也一直(zhí)随着政(zhèng)府赤字(zì)的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务在(zài)近年疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美国债(zhài)务规模更是(shì)大幅增长。这一方(fāng)面(miàn)是由于新冠疫(yì)情以(yǐ)及阿富汗(hàn)、伊拉克战争使得(dé)美国政府背负了庞大支出压力，另一方面，还(hái)因(yīn)为(wèi)美国人口老龄化导致(zhì)政府医疗(liáo)支(zhī)出不断上升，拜登政府推出的大(dà)规模基建政策导致财政支出大(dà)增等。

　　与此同时，美国政府的税收收入并没(méi)有跟上支出的步伐，尤其(qí)是在小布什(shén)政府(fǔ)和特朗(lǎng)普政府批(pī)准了(le)减税政策之后，税收(shōu)压力更是与日(rì)俱增。

　　在(zài)收入和(hé)支出此消彼长的双重压(yā)力下(xià)，美(měi)国的赤(chì)字(zì)规(guī)模(mó)近年来如(rú)滚雪球(qiú)一(yī)般扩大，债务规模(mó)也(yě)就因(yīn)此(cǐ)不断攀升，在近年来(lái)频(pín)频逼近债务(wù)上限(xiàn)也就(jiù)不足为奇了(le)。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)占GDP的比重

　　美(měi)国(guó)债务为何(hé)会有上限？

　　而(ér)美国(guó)政府(fǔ)债务上(shàng)限的出现，则最早可以追溯到上世(shì)纪初(chū)的第一次世界大(dà)战(zhàn)。

　　在(zài)一(yī)战(zhàn)之前(qián)，美国并没(méi)有明确的“债(zhài)务上限”，那时(shí)候只要白宫要发债借钱，美国国会基(jī)本照(zhào)单全批(pī)。

　　但在1917年，由于(yú)一(yī)战(zhàn)使(shǐ)得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模(mó)越来(lái)越大(dà)，引发部分美国议员(yuán)提出的反对（也有一些议(yì)员是为了反对美国参战），美(měi)国(guó)国会便通(tōng)过《第二(èr)自(zì)由债券(quàn)法案(àn)》，首次对联邦债务进(jìn)行限额规(guī)定，以此(cǐ)来限制政(zhèng)府发(fā)债的(de)规模。

　　1939年，由于(yú)预计(jì)美国将加入第(dì)二次世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上(shàng)正式确立了对美国政(zhèng)府(fǔ)债务总额的限制。随(suí)后，美国国会又对(duì)其进行(xíng)了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或(huò)多(duō)或少地(dì)成为了(le)国会的(de)惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党(dǎng)已经提高(gāo)了(le)78次债务(wù)上限，平均每9个(gè)月就会提高(gāo)一次——其中共和党总统(tǒng)执政期间曾提高(gāo)49次，民主党总统执(zhí)政期(qī)间(jiān)共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度(dù)进一步加(jiā)大，在最近几届(jiè)总统(tǒng)任期内更是(shì)如此：在奥巴马(mǎ)任(rèn)期内，美国最新债务上(shàng)限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任(rèn)内(nèi)，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情期间，美国国会暂(zàn)停了债务上限(xiàn)，以暂时取消美国政府(fǔ)的支出限制，这导(dǎo)致美国政(zhèng)府债(zhài)务疯(fēng)狂飙升(shēng)至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高(gāo)债务上限，美国债务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的债(zhài)务上限115亿(yì)美元，已经(jīng)足(zú)足增长了超(chāo)过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本质上来说(shuō)，“债务上(shàng)限”是美国国会(huì)为(wèi)联邦政府设定的举债(zhài)的最高额(é)度(dù)，一旦触及(jí)这(zhè)条“红线(xiàn)”，意味着美国财政(zhèng)部借款授权用尽(jǐn)，除(chú)非国会(huì)调高债务上限，否则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也(yě)许有人会(huì)疑(yí)惑(huò)，美国政府为什么要(yào)“自我限制”，不能直(zhí)接(jiē)取消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确，债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)会对(duì)美国政府造成限制(zhì)，使其(qí)不(bù)能随心所以的举(jǔ)债，但从理论上来说，这一限制也同时对其美国政府的债务信用提(tí)供了保证。

　　这(zhè)是因为(wèi)，美(měi)国作(zuò)为手握(wò)美元霸权的超级大国(guó)，本(běn)身并不受到发行美钞的(de)外在约束。如果美国(guó)政府开支无度(dù)、过度(dù)举债，将会(huì)导致美元贬值、通胀失控，那么(me)其债权信用将受到(dào)损害，原(yuán)有债权人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有(yǒu)通过“债务(wù)上限”这一内控举(jǔ)措，才能维(wéi)持(chí)美国政府(fǔ)的(de)偿付信(xìn)用，保证美(měi)元(yuán)霸权地位(wèi)。换句话来说，“债务上限”理论上也相当(dāng)于是美方对债权(quán)人的一种(zhǒng)信(xìn)用宣示。

　　中国和日本是美国债券的最(zuì)大海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次债务上限难(nán)以提高了(le)？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调的美国债(zhài)务(wù)上限，为什(shén)么在现在会陷入无法上(shàng)调的僵(jiāng)局(jú)呢？

　　按照规定，美国(guó)政府(fǔ)想要提高美国债务上限，往往需要美国(guó)国(guó)会两院的通过。在(zài)此(cǐ)前的历(lì)史中，提高(gāo)债务(wù)上限在国(guó)会(huì)中绝(jué)大多数时(shí)候类(lèi)似于一个“走过场”的周期性(xìng)任务，两党并不会(huì)对此进行(xíng)过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年(nián)来(lái)，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问(wèn)题逐步(bù)沦(lún)为(wèi)两党的政治武器(qì)，被在(zài)野党用作了(le)与执政党讨(tǎo)价还价的(de)砝码。尤(yóu)其是在当(dāng)下美国两党分别占据(jù)两院多数席位的分裂背景(jǐng)下，这一斗争就(jiù)显(xiǎn)得(dé)尤(yóu)为激(jī)烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参议(yì)院多数，而共和党占据众议院(yuàn)多数(shù)。拜(bài)登要想提(tí)高(gāo)债务上限，就需要和国会共和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图利用债务(wù)上限(xiàn)的最后期限，向(xiàng)拜登总统施压，要求他先同意削减开支，再(zài)谈提高债务上限。而民主党人坚持不愿让(ràng)步(bù)，认为应(yīng)无条件提高债(zhài)务上限，这就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预(yù)定于(yú)美(měi)东时间一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不周二（5月(yuè)16日）再度与(yǔ)国会(huì)领导人会面，讨(tǎo)论提(tí)高(gāo)美国债务(wù)上限的(de)计划。

　　但值(zhí)得注(zhù)意的是，如果(guǒ)拜登和(hé)国(guó)会(huì)领袖们在周二仍无法取得(dé)突破(pò)性进展，这场危(wēi)机恐怕真就(jiù)要无限逼近债务违约的“X日(rì)”了——因为拜(bài)登已经计(jì)划于本周三(sān)前往日本参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下(xià)来留给拜登(dēng)和两党领袖(xiù)谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时任美国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众议院(yuàn)共和党人在谈判最(zuì)后一刻，才就债务上(shàng)限达成协(xié)议(yì)，勉强(qiáng)避免(miǎn)了一场债(zhài)务违(wéi)约灾难。奥(ào)巴马及民主党在最后关(guān)头(tóu)妥协，同意在十(shí)年内削减(jiǎn)9000亿美元的(de)财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违约，这一紧张局势也引发了全球资(zī)本市场剧烈(liè)波动，美股一度(dù)大跌，并直(zhí)接导致标准(zhǔn)普尔首次下调美国的主权信用(yòng)评级(jí)。这使得(dé)美(měi)国(guó)面临更高的借贷成本——美国第(dì)二年的(de)借贷成本上升了13亿美元，并在之(zhī)后数年继续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成本(běn)削减措施。

　　对一些经济学家(jiā)来说，上述的市场动荡也只(zhǐ)是短期影响。而更重要(yào)的是，从长期(qī)来看，财政支出削减意味着美国多(duō)年的(de)预算紧缩(suō)，这可能会(huì)产生更严重的长期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库经(jīng)济政策研究所首席经济(jì)学家(jiā)乔希·比(bǐ)文斯(sī)在回顾2011年(nián)债(zhài)务危机时表(biǎo)示：

　　“在(zài)实施这些(xiē)削减措施时，我们仍(réng)处于相当(dāng)低迷的经(jīng)济中，并且正处于从大衰退中(zhōng)复苏(sū)的阶段。他们只(zhǐ)是让复苏持(chí)续的时间远远超过了应有的时间……在接下来的(de)六(liù)七年里，美国政(zhèng)府没有(yǒu)提供(gōng)真(zhēn)正有(yǒu)价值(zhí)的公共产品和服务，因为它(tā)们(men)（财政支(zhī)出）被大(dà)幅(fú)削减。”

　　而如(rú)今这场债(zhài)务上限危机，也(yě)被许多人看作2011 年债务(wù)上限危(wēi)机的(de)翻版：美国国会面临类似的(de)分裂(liè)局面，美国(guó)经济也正处于类似(shì)的衰退环(huán)境之(zhī)中。即便美国两党能够(gòu)重演(yǎn)2011年(nián)的戏(xì)码，在最后关头提高债务上(shàng)限，由(yóu)此带来的短期市场(chǎng)动荡和(hé)长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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