金(jīn)融界4月26日消(xiāo)息 国内期货市场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯(chún)碱(jiǎn)、菜(cài)粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动徐海为是谁？较大

　　短(duǎn)期SA属于估(gū)值(zhí)合适做多但是驱动有限的阶段。前期(qī)我(wǒ)们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的预期(qī)下，存在累库和订单下滑导致的(de)现货价格(gé)下降，近几周现货也(yě)基本(běn)兑现，期(qī)货(huò)重心(xīn)下移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现(xiàn)货、投产延迟这三点可(kě)能会构成反弹的驱动。而目前来看，投产(chǎn)的变数(shù)预(yù)计不大；中游库存偏低，但是现货反馈并(bìng)不存(cún)在缺货迹象，基差表(biǎo)现同(tóng)样(yàng)偏弱(ruò)；因此(cǐ)09反弹的(de)驱动(dòng)依(yī)旧是(shì)等(děng)待检(jiǎn)修的兑现造成现(xiàn)货的趋紧反馈，短期确难见(jiàn)得(dé)。策略(lüè)上，SA现货存(cún)在企稳的迹象(xiàng)，但是驱动(dòng)依旧是等待检徐海为是谁？(jiǎn)修兑现(xiàn)，可选择9-1正套(tào)的(de)方(fāng)式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月(yuè)的需求来看，玻璃的表(biǎo)现环比和同比上(shàng)都是相(xiāng)当(dāng)出类拔萃，日均水平持平去年(nián)8月份(fèn)和2021年旺(wàng)季(jì)的(de)水平，而这一点和下游(yóu)反馈(kuì)和实际地产的表(biǎo)现(xiàn)并不匹(pǐ)配(pèi)。同时，我(wǒ)们观(guān)察到下(xià)游原片库存(cún)基本(běn)补至2022年年初水平；进入五月，我们还(hái)是(shì)得考虑梅雨季的因素，往年下游存在(zài)压(yā)缩(suō)原片库(kù)存的可能性。但是从近(jìn)期的(de)现货反馈来看，各(gè)家(jiā)玻璃(lí)厂继续上(shàng)调现货价格(gé)，产销维(wéi)持在较(jiào)高水平，因此(cǐ)近月确实(shí)难(nán)以出现回(huí)撤，总体(tǐ)还(hái)是正套思路。

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