美国(guó)历(lì)史上首(shǒu)次(cì)债(zhài)务(wù)违约风险(xiǎn)正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国(guó)财长(zhǎng)耶伦就美(měi)国债务违约发出警告(gào)，如果国会无法解决债(zhài)务上限问题，美(měi)国(guó)可(kě)能(néng)最早在6月1日(rì)发生债务违约。

　　美国最早将于6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美国(guó)财政部长耶伦5月1日警告称(chēng)，如果国(guó)会无(wú)法解决(jué)债(zhài)务(wù)上限问题，美(měi)国可(kě)能最早于6月1日(rì)出现债务违(wéi)约，这将是(shì)美国历史(shǐ)上的首次债务违约。耶(yé)伦敦促(cù)国会“尽快采(cǎi)取行动(dòng)”，以解决31.4万亿(yì)美元的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦(lún)致信(xìn)民主、共和两党的国会参众两(liǎng)院(yuàn)领导人，告(gào)知联邦政府举债额度比(bǐ)预(yù)期消耗(hào)更快，国(guó)会应尽早采(cǎi)取行(xíng)动，维护(hù)美国“信用”和各方(fāng)对美国(guó)的“信心”。

　　她(tā)再次(cì)提(tí)醒国(guó)会议员处理债(zhài)务上限的重要性(xìng)。“我们从过去的债务上(shàng)限僵局(jú)中了解到，等(děng)到最后一刻才泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文暂停(tíng)或(huò)提高债务上限可能会对企(qǐ)业(yè)和消费者(zhě)信心造成严重损害，加重纳税人的短(duǎn)期借贷成本，并对美国的信(xìn)用(yòng)评(píng)级产生负面影响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦在信中表示(shì)，之(zhī)所以在一个月之后财政部就可能耗尽现金，其中重要的一个原因是最近税收收入(rù)放缓。她表示，财政部正在暂停发(fā)行州和地(dì)方(fāng)政府系列证券，以(yǐ)避免突破债务上限(xiàn)。

　　此前，国会预算办公(gōng)室预测，非(fēi)常措施可能会(huì)在7月(yuè)至9月间(jiān)用(yòng)尽，尽管它(tā)也承(chéng)认其预期存(cún)在不确定性。

　　5月1日，美国会预算办公室(shì)发布的最新(xīn)报(bào)告显示，美国在(zài)6月(yuè)初耗(hào)尽资金的(de)风险较之前更高。该机构主任(rèn)菲利普·斯瓦格尔说：“由于(yú)截至4月(yuè)底的税收(shōu)收入低(dī)于国会预算办公室(shì)2月(yuè)份的(de)预期，我(wǒ)们(men)现(xiàn)在估计，财政部在6月初用尽资(zī)金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些(xiē)时候(hòu)的一(yī)份报告中，国(guó)会预算办公室预测，非常措施可能会在7月至(zhì)9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预期(qī)存在不确定性。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出警(jǐng)告后，美国总统拜(bài)登已邀请美国国会的四位(wèi)领导人于5月9日在白宫就债(zhài)务上限问题(tí)举行会议，商讨解决方案(àn)。

　　耶伦(lún)警告(gào)：将引发(fā)“经济灾难”

　　据路(lù)透社报道，美国财(cái)政部长耶伦日前曾警告称，如(rú)果(guǒ)美国国(guó)会未能提高政府的债务上限，由此产生违约，将引发一场“经济灾难”，并在未来(lái)几年推(tuī)高利率。

　　据报道(dào)，耶伦在一场企业高(gāo)管(guǎn)活动中(zhōng)发表讲话说，美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)将(jiāng)导致失(shī)业，同时使得(dé)家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷款和信用卡上的支(zhī)出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约将(jiāng)导致失(shī)业率上(shàng)升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上(shàng)的(de)支(zhī)出增加。增加或暂停31.4万亿(yì)美(měi)元的借款上限是国会的“基本责(zé)任”。她警告(gào)说，如果债务(wù)违(wéi)约(yuē)将引(yǐn)发一场经济和金融灾难，“违约(yuē)将提高(gāo)永(yǒng)续借款的成本。极大增加(jiā)未来的(de)投资(zī)成(chéng)本。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提高债(zhài)务上限，美国企业将(jiāng)面临(lín)不断恶(è)化的信贷(dài)市场，政(zhèng)府可能无法(fǎ)向依赖社会保障的相关家庭和老年人(rén)发放款项(xiàng)。

　　耶伦(lún)指出，众议(yì)院共和党人和白(bái)宫之间围绕债务上(shàng)限的(de)对(duì)峙“有可(kě)能威胁我们在过去两年所(suǒ)取得(dé)的所有进展”。

　　美国众议院通过(guò)债务上限法(fǎ)案

　　白宫(gōng)：拜登(dēng)将(jiāng)否决

　　美(měi)国民(mín)主共(gòng)和两(liǎng)党围绕债务(wù)上限的党争不(bù)断加剧，引(yǐn)发全球(qiú)对于(yú)美(měi)债(zhài)违约(yuē)可能引发金融动荡的(de)担(dān)忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过债务(wù)上限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出(chū)。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政府(fǔ)预算年均增(zēng)长(zhǎng)需控制在1％。

　　所谓债务(wù)上限(xiàn)是美(měi)国(guó)国会为联邦(bāng)政府(fǔ)设定(dìng)的为履(lǚ)行(xíng)已产生的支付义(yì)务而(ér)举债的最(zuì)高额度，触及这条“红线”意味(wèi)着(zhe)美国财政(zhèng)部(bù)借(jiè)款授权用尽。

　　不过随后(hòu)白宫(gōng)发布(bù)声明(míng)称，美(měi)国总统拜登将(jiāng)否决众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务(wù)上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人必须在没有任何要求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。

　　据美国《国(guó)会山报(bào)》报(bào)道，美国参议院多(duō)数党领袖(xiù)舒默(mò)驳斥(chì)了共(gòng)和党的债务(wù)上限法案(àn)，称(chēng)其为“美国违约法案(àn)”。白宫(gōng)称(chēng)该法(fǎ)案(àn)是(shì)“为获取极端让步而进行的(de)鲁(lǔ)莽尝试”，并表示如(rú)果该法案到达拜登的(de)办公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美国国(guó)债违(wéi)约风险逼近

　　由于美国债务(wù)上限(xiàn)的法(fǎ)案谈判(pàn)陷入僵局，再次(cì)提升市场担忧。美(měi)银的(de)美国利率策略师(shī)认为(wèi)，自上周以来，泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文美(měi)国利率反弹(dàn)，美(měi)债收益(yì)率曲线牛(niú)市趋陡，造(zào)成这样状(zhuàng)况的催化剂是(shì)对美国银行(xíng)体系的担忧(yōu)再度抬头。市场定价美联储下周(zhōu)最后一次加(jiā)息(xī)，这与我行的(de)美(měi)国(guó)经济团队的预期一致。进一(yī)步加(jiā)息是有可能(néng)的(de)，但考虑到银行体(tǐ)系的漏(lòu)洞，加息面临着更大的(de)障碍。预计美国(guó)债务上限(xiàn)“Xday”在(zài)8月(yuè)1日，美(měi)债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债务上(shàng)限问题最早(zǎo)将在下个月显现出来。该行(xíng)认为，美国国债出现技术(shù)性(xìng)违约的风(fēng)险“不(bù)小”。摩根大通在报告中表(biǎo)示(shì)，预计有关美(měi)国债(zhài)务(wù)上(shàng)限和联邦(bāng)拨款(kuǎn)法案的辩(biàn)论都将“危险地逼近”最后(hòu)期限。该行的美国(guó)利率策略团队预计，美国(guó)财政(zhèng)部可能在8月(yuè)中(zhōng)旬之前(qián)耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示，短期内(nèi)提(tí)高美国债务上限(xiàn)对未来的(de)僵局没有帮助；在共和党和民主党领导(dǎo)人提出最新(xīn)财政提案后，解决(jué)美(měi)国债(zhài)务(wù)上限僵局的方法仍未(wèi)明晰。

　　此前(qián)高盛也警告称，美国触及关键的债务上限最后期限(xiàn)的(de)时间可能会早于市场(chǎng)普遍(biàn)预期。高盛(shèng)首席(xí)经济学家兼(jiān)全球投资(zī)研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽(suī)然初步统(tǒng)计数据透露的信息有限，但是(shì)4月(yuè)份迄今为止的“疲(pí)弱”税收表明(míng)，在6月上(shàng)半月达到美国债务上限(xiàn)的可能性(xìng)大幅增(zēng)加了。

　　中(zhōng)信证券研究表示，美国已在(zài)今年(nián)1月触及债务上限，财政(zhèng)部可通(tōng)过(guò)特别措施和TGA余额两(liǎng)大途径缓解(jiě)燃(rán)眉之急(jí)。近(jìn)日市场(chǎng)对美国债务上(shàng)限问题的担忧(yōu)情绪再次升温，这主要是(shì)由税(shuì)收同比(bǐ)减少与国会(huì)两党僵持这(zhè)两个因素催化。尽管如此，从(cóng)立法流程(chéng)、党派意向、后备(bèi)方案等(děng)三个角度看(kàn)，我们认(rèn)为美债在今(jīn)年6月违约的风(fēng)险仍(réng)然较(jiào)小。债(zhài)务上(shàng)限问题可能导(dǎo)致货币市场与债券(quàn)市场加(jiā)大波动，但总(zǒng)体而(ér)言预计其直(zhí)接(jiē)影响有限。

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