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秋以为期句式特点,秋以为期句式判断

秋以为期句式特点,秋以为期句式判断 下周起“降息”!如何影响股市和钱袋子?最新解读来了

  5月10日,有消息称部(bù)分银行相关部(bù)门收到《关于(yú)调整协定存款及(jí)通知存款自律上限的通知》,四大国有银行协(xié)定存款和通知存款自律(lǜ)上限的下调幅度为30BP,其它(tā)金(jīn)融机(jī)构(gòu)下(xià)调(diào)50BP,调整自2023年5月15日起执行。本次(cì)拟下调中协定存款(kuǎn)更多是对公业务,而通知存款(kuǎn)则集中于(yú)短(duǎn)期存款。

  就本次(cì)协定存(cún)款及(jí)通知存(cún)款(kuǎn)自(zì)律(lǜ)上限拟下调的背(bèi)景、影响,后续货(huò)币政策(cè)走向等,记者采访了(le)招商基金研究(jiū)部首席(xí)经济学家李(lǐ)湛、长(zhǎng)城基金总经理(lǐ)助(zhù)理兼现金管(guǎn)理部总经理邹德立、鹏扬基金固(gù)定收益(yì)副总监兼鹏(péng)扬利泽(zé)基金经理(lǐ)陈(chén)钟闻、平安基(jī)金、光(guāng)大(dà)保德信基金、德邦基金(jīn)等公募基金公司及投(tóu)研人士。

  在业内看来,本轮调降更多(duō)是出(chū)于推进利率(lǜ)市场化改革深化大背景的考虑。对银行(xíng)而言(yán),存款利(lì)率下(xià)调有助于减少存款定价的无序竞争,降低银行负债成(chéng)本(běn);同时本次降息有助(zhù)于(yú)促进投资、消费,也被看作是促进宏观经济复苏的表现(xiàn)。

  长期来看,存(cún)款(kuǎn)利率下行(xíng)仍是大(dà)势(shì)所(suǒ)趋。2023年经济有所(suǒ)复苏,进一步降低贷款(kuǎn)利率(lǜ)的紧迫(pò)性不(bù)高(gāo),但银行普遍以量补价,使得贷款(kuǎn)价格战激烈,贷(dài)款(kuǎn)利率很难上行。预计下(xià)半年货币政(zhèng)策不会出现急转弯,延续稳(wěn)健(jiàn)货币政策(cè)基调。

  延续银(yín)行(xíng)存(cún)款利率调降的趋势

  中国基(jī)金报记者:四大国有(yǒu)银(yín)行(xíng)为(wèi)何(hé)下调协定存款及通知(zhī)存款自律上限?

  李(lǐ)湛:我们认为(wèi),当(dāng)前调(diào)降更多是出于推进(jìn)利(lì)率市场化改革深化大背景的考虑。2022年4月,央行指导(dǎo)利率自律机制建立了存款利率(lǜ)市场(chǎng)化(huà)调整机(jī)制,自律机制(zhì)成员银行参考以10年期国(guó)债收益(yì)率为代表(biǎo)的(de)债券市场(chǎng)利率(lǜ)和以(yǐ)1年(nián)期LPR为代(dài)表的贷款(kuǎn)市场利率,合理调整存(cún)款利率水(shuǐ)平。

  随(suí)后(hòu),国有大(dà)行(xíng)去年9月(yuè)下调存(cún)款利(lì)率,中小银行陆续(xù)跟进下调存(cún)款利率。今年4月市场利率(lǜ)定价自律机制发布(bù)《合格审慎评估实施办法(2023年修订版)》,在相关指(zhǐ)标中引入了存款(kuǎn)定价惩罚措施。而此前4月部(bù)分中小银行(xíng)、农(nóng)商行存款利率(lǜ)下调,5月(yuè)5日浙商、渤海、恒丰三家股份(fèn)行(xíng)挂(guà)牌(pái)利率下调,均是在(zài)利率市场化改革(gé)推进背景下(xià),银行出于自身经营考虑的自发行为(wèi)。

  邹德立(lì):银行近年息差不断下行。在资产端定价压力较大(dà)且存款(kuǎn)持续高增的情况下,压降(jiàng)存款成本成为改善息差的(de)重要手段。此外,2023年以来银行贷款向企业固定资产投资传导较弱,下(xià)调协(xié)定存(cún)款及通知存款(kuǎn)自律上限(xiàn)有利于对公客户(hù)留存的活期(qī)资金投向实体经济(jì)。

  陈钟闻:首先,近年来市场利率整体下行,实体(tǐ)经(jīng)济综合融资成本不断下(xià)降,银(yín)行资(zī)产(chǎn)端收(shōu)益下降较(jiào)为明显;第二,银行整(z秋以为期句式特点,秋以为期句式判断hěng)体净息差持续走(zǒu)低,银行利润(rùn)空间压缩(suō)明显;第三(sān),企业(yè)和居民风险偏好大幅下降导致存款增长比(bǐ)较明(míng)显(xiǎn),存款市场供需(xū)关系(xì)发生了(le)变化,降低了(le)银行高吸揽(lǎn)储(chǔ)的必要性;第四(sì),协定存(cún)款和通(tōng)知存款介于(yú)活(huó)期与定期存款(kuǎn)之间(jiān),自2022年存(cún)款自律机制对于活期存款与定期存款利率进(jìn)行了几(jǐ)轮调整,本次(cì)将协定(dìng)存款(kuǎn)与通知(zhī)存款自律上限下调也是(shì)要将存款产品线的(de)调整进行统一,全(quán)面缓解银行负(fù)债(zhài)压力。

  综合各(gè)项因素,银行从自身经营情(qíng)况(kuàng)考(kǎo)虑,顺应市场趋势(shì),通过自(zì)律机制协调调降负债(zhài)成本,有(yǒu)利于提升银(yín)行放贷意愿(yuàn),抑制(zhì)资金(jīn)脱(tuō)实向(xiàng)虚,更(gèng)好的落实央行宽信用的政策贯(guàn)彻落(luò)实(shí)。

  平(píng)安(ān)基金:中(zhōng)国的存款利率(lǜ)管控(kòng)为上限管控,贷款(kuǎn)利(lì)率则为下限管控,近年来贷款利(lì)率(lǜ)下限管(guǎn)控彻底(dǐ)取消。存款利率(lǜ)定(dìng)价方(fāng)式的改变也拉开序(xù)幕,2022年4月(yuè)利(lì)率(lǜ)自(zì)律机制(zhì)建立以来,4月和9月经历了两轮大规模存款(kuǎn)利率下降,主要是大行和(hé)股份行参与,今(jīn)年(nián)以来的调整更多(duō)是延续(xù)去年9月这一轮存款(kuǎn)利率下(xià)调,中小银行补充下调。

  另外,考评制度由(yóu)原来的激励为(wèi)主引入惩罚措施,加(jiā)速了中小银行(xíng)存款利(lì)率补降的(de)进度(dù)。就今年的经济背景而言(yán),疫(yì)后脉冲(chōng)式复苏(sū)后经济边际走弱,经济修复存在波(bō)折。目前(qián)居民超额储(chǔ)蓄高增,实体(tǐ)融资需求(qiú)有(yǒu)限,银行存(cún)款增加,降低存款利率可以引导减少信贷套利,助力经济增长。从银行的角度,净息(xī)差不断压缩,银行(xíng)经营压力(lì)增大,调整存款成本(běn)成为改(gǎi)善(shàn)息差的重要手(shǒu)段。

  光大保(bǎo)德信(xìn)基金:下调协定(dìng)存款及通知(zhī)存款自律上限,主要影响对公客(kè)户在商业(yè)银(yín)行(xíng)的活期类存款收(shōu)益,延续(xù)近期银(yín)行存款利率调降的(de)趋势(shì)。

  一方(fāng)面,有助于缓解商(shāng)业银(yín)行净息差收(shōu)窄趋势,特(tè)别是中小(xiǎo)行高息揽储的成本(běn)压(yā)力;另一(yī)方面,有(yǒu)利(lì)于引导超额储蓄向消费投资转化,符合“不(bù)搞大(dà)水漫灌(guàn)”、“盘(pán)活(huó)存量资金(jīn)”的定位(wèi)。

  德邦基金(jīn):存款利率(lǜ)机制创(chuàng)设以来,两轮(lún)利率调降都集中在活期和(hé)定期存款,实际上忽略(lüè)了这些(xiē)介于活期和(hé)定期存(cún)款之(zhī)间的存款的利率调整,当下有(yǒu)必要一次性调整(zhěng)通(tōng)知存(cún)款和协定(dìng)存款(kuǎn)利率上(shàng)限,保证存(cún)款(kuǎn)利率下调(diào)的(de)有效性(xìng)。银行一(yī)季(jì)度净息差水(shuǐ)平均创历史(shǐ)新低,上市银行整体净(jìng)息差由(yóu)22年Q4的1.93%降至23年Q1的1.75%。因此通过存款利率(lǜ)下调可以有效降低(dī)银行负债成(chéng)本,增(zēng)厚息差,缓解银行经营压力。

  存(cún)款利率下行仍是大势所趋

  中国基金报:今(jīn)年“降息潮”迭(dié)起,这是未(wèi)来大趋势吗?

  邹德(dé)立:对(duì)于(yú)4月份社融数据,居民贷款(kuǎn)偏弱之(zhī)外,企业贷(dài)款(kuǎn)也在边际转(zhuǎn)弱,但企业中长期贷款同比多(duō)增幅度(dù)较大(dà)。在这种背景下,MLF利率是否下调,还要进一步观察5-6月信贷情况。对于存款利(lì)率,2023年银行息差压力增(zēng)大(dà),控制存款成本成(chéng)为当务之急。中小银行或有动力持续(xù)主动下调(diào)存款利率。长期来看,存款利率下行仍是大势所趋(qū)。因此银行降(jiàng)息潮(cháo)可能仍聚焦于存款利率下调。

  此外(wài),广义(yì)上的降(jiàng)息潮不仅仅集中在银(yín)行领(lǐng)域。以地(dì)方债(zhài)为例(lì),2022年后(hòu)广东、上海、深圳、江苏、浙(zhè)江等发(fā)达地区地(dì)方债发行利差降至10Bp,未来仍可(kě)能(néng)下降(jiàng)至(zhì)5Bp。同理(lǐ),对(duì)于资质(zhì)较好的(de)发债主体,其信用债收益(yì)率仍有下行趋(qū)势(shì)和空间。

  陈钟(zhōng)闻:首先,利率的(de)方向仍是由实体(tǐ)经济(jì)资金供需决定的,而央行的政(zhèng)策利率、基准利率在一方面要(yào)合(hé)适顺应市场环境,一方面也代表着政策意愿(yuàn)强调信号(hào)意义的作(zuò)用。今年是真(zhēn)正疫后复苏(sū)的(de)第一年,我们(men)仍面临内生动力(lì)不强需求不足的情况,央行已经(jīng)通过降准以(yǐ)及结构(gòu)性货币政(zhèng)策(cè)等多项举措给予(yǔ)了实(shí)体(tǐ)经济所需的一(yī)定的资金投放支持,有效(xiào)降低(dī)了实(shí)体综合融资成本,后续(xù)需要(yào)财政(zhèng)政策产业政策等配套政策继续激活内(nèi)生动力扭(niǔ)转(zhuǎn)预期(qī)。

  当前(qián)央行需要观察跟(gēn)踪(zōng)经济运行(xíng)情况,短期调整政策利率的(de)概(gài)率不大(dà),但仍会维持资金合(hé)理充裕的环境,故从银(yín)行资产端的角度来讲(jiǎng),贷款利率(lǜ)或(huò)仍维持低位,后续(xù)是(shì)否进一步下调(diào)要看实体经(jīng)济复苏的情况(kuàng)。银行负债端,存(cún)款基(jī)准利率下(xià)调的概率(lǜ)不大(dà),而存款利(lì)率上限的调整空间仍(réng)存(cún)在,而是否进一步(bù)下调要看(kàn)银(yín)行自身经营需要。

  光大保德信(xìn)基金(jīn):2022年4月,人民(mín)银行(xíng)指导利率自律机制建(jiàn)立了(le)存款(kuǎn)利率(lǜ)市场化调整机制(zhì),自律机制成员银行参考以10年期国债收(shōu)益(yì)率为(wèi)代表的(de)债券市场利(lì)率和以1年期(qī)LPR为代表(biǎo)的贷款市场利(lì)率(lǜ),合理调整存款利(lì)率(lǜ)水(shuǐ)平。在存款利率(lǜ)市场化调整机(jī)制作用下(xià),2022年4月、2022年8月大行(xíng)分别(bié)下调存款(kuǎn)利(lì)率。

  2023年4月(yuè),《合格(gé)审慎评估实施办法(2023年(nián)修订版)》新增存款利率市场化定价情况作为合格审慎评估的扣(kòu)分项,引发(fā)中小银行跟随(suí)调(diào)降(jiàng)存款利(lì)率。我们认为,通过(guò)存款利率下行,稳定(dìng)商业银行净息差进而保持贷款利率维持低位或继续下行,最终有利于社会融资成(chéng)本下(xià)行。

  德(dé)邦基金:从日前公布(bù)的金融(róng)数据看, M1增速(sù)回升,M2-M1略有收(shōu)窄,需求边际(jì)弱(ruò)修复趋势或(huò)仍在。近期国债利率(lǜ)持续下行(xíng),银行间(jiān)利率下行(xíng),叠(dié)加(jiā)银(yín)行存款定价下调,4月社融信贷低于预(yù)期,国内(nèi)降(jiàng)息预期(qī)被进一(yī)步强化。海外(wài)来(lái)看,全(quán)球经济(jì)进入衰退周(zhōu)期,加(jiā)息周期基本结束(shù),后续有望逐步(bù)迎来降(jiàng)息(xī)高峰。

  平安基金:目前,我国(guó)国有大型(xíng)商业银(yín)行和股份制(zhì)商业银行的定期(qī)存(cún)款利率已告别“3时代”。压降存款成本仍是大势所(suǒ)趋(qū)。一方面,银行仍有(yǒu)净息差压力,22Q4 新(xīn)发放贷款加权平均利率较18Q1下降(jiàng)182BP,银行息差压(yā)力(lì)加(jiā)剧明显(xiǎn),监(jiān)管层面有动力去(qù)持续(xù)推动存款(kuǎn)利率(lǜ)下降(jiàng),来保障银(yín)行合理利差范围,增加银行信贷投放的动(dòng)力。

  另(lìng)一方面,居民避险需(xū)求仍在(zài),存款持续高增,在(zài)揽储压力不大的基础上(shàng),银行自身(shēn)也(yě)有动力去下调(diào)存款定价来保障利(lì)差。

  缓解银行负债及(jí)经营压力

  中国基金报:协(xié)定存款、通知存(cún)款利率自律上(shàng)限调整(zhěng),将有哪些政策传(chuán)导效(xiào)果?

  德邦基金:一方(fāng)面银行息差压(yā)力大是普遍现(xiàn)象,此次政策调整(zhěng)有望(wàng)带动(dòng)中小(xiǎo)银行主动跟随下调存款(kuǎn)利率。另(lìng)一方面,由于此前经济下行影响,投资者悲观预期被放大(dà),大量资金(jīn)集中在银行存(cún)款端,此次存款利率(lǜ)下调(diào)也有望带动存款资金的(de)释放,盘活(huó)市(shì)场流动性。

  李湛:本(běn)次调降通知(zhī)释放了以下信(xìn)号(hào):①减轻银行息差(chà)压(yā)力。本次下调将引导银(yín)行的对公活(huó)期(qī)成本下降(jiàng),存款降价叠(dié)加资产端让利压力趋缓,银行息差、盈利将合理修(xiū)复,有利(lì)于增强银(yín)行内生资(zī)本补充(chōng)能力;②减少企业及居民的短期(qī)存款意愿、促进企业(yè)投资、居民消费。

  后续(xù)来看,本次下调对市场的(de)影(yǐng)响集(jí)中(zhōng)在(zài)以下两(liǎng)点:①规范银行的协(xié)定存款定价(jià)秩序,减少存款定价的无序竞争。此前,部分中小银行的(de)协定存款和通知存款定价过高,会(huì)对遵(zūn)守自律机制(zhì)、定(dìng)价(jià)较低的银行(xíng)产生揽储冲击。本次上(shàng)限下调后会普(pǔ)遍降低中小(xiǎo)行协定存款及通知存款利率(lǜ),减少(shǎo)中小(xiǎo)银行间揽储(chǔ)恶意竞争,而对股份行及国有大行影响较小。②长端利率(lǜ)下(xià)行(xíng)仍有空间。市场降息预期(qī)升温,但大概率落空。

  光大(dà)保德信基金:下调协定存(cún)款及通知存款自律上限(xiàn),主要影响对公客户在(zài)商业(yè)银行的活(huó)期类存款收益(yì),使(shǐ)得对公(gōng)客户活期存款(kuǎn)收益(yì)向对私客户看齐,一(yī)方面有助于缓解商(shāng)业(yè)银(yín)行净息差收(shōu)窄(zhǎi)趋(qū)势,另一方面有(yǒu)利于引导超额储蓄(xù)向消费投资(zī)转化。

  邹德立:对(duì)于银行,存款(kuǎn)利率(lǜ)自律(lǜ)上(shàng)限调整(zhěng)降(jiàng)低了银行负债成本(běn),目前上市(shì)银行协定存款占(zhàn)总(zǒng)存款的(de)比重在13%左右,重新规定协定利率上限后,预计行(xíng)业资金成本可以缓释3-4bp左右。另一方面可(kě)以限制高息揽储,规范(fàn)行业竞争,特别是降低银行对公活期存(cún)款成本压力,减(jiǎn)轻银(yín)行负债及经营压力。此外,银(yín)行负债端(duān)成本的下降使得(dé)银行盈利能力(lì)增强,进一(yī)步打开(kāi)了资产端(duān)收益率下行的空间,或带动债券收(shōu)益率不断下行。

  并非降息(xī)的确定性(xìng)信(xìn)号

  中国(guó)基金报:未来存款利率是否(fǒu)还有进一步下降(jiàng)的空间?对股债市场有何影响?

  光大保德信基金:近年来(lái),贷(dài)款(kuǎn)和存(cún)款利率的非对称(chēng)下行(xíng)使得(dé)商业银行净息差已(yǐ)逼近1.8%的监(jiān)管下限,经营压力倒(dào)逼存款利(lì)率(lǜ)有进一步调降(jiàng)的预(yù)期(qī)。一方面(miàn),为(wèi)支持实体经济(jì),政策(cè)导向下贷款加权(quán)平均(jūn)利率创有统(tǒng)计以来新低,2022年(nián)12月金融机(jī)构人民币贷款加(jiā)权(quán)平均利率较2020年初下行94bp到(dào)4.14%。

  另一方面,各行在存款市场上的竞争类似(shì)“非零和博(bó)弈”,“存款立行”和存款市场份额考核压力使得各行下调存款利率动力不足,同(tóng)样(yàng)2020年以(yǐ)来上市(shì)银(yín)行存量存款平均成本率基本持平。贷款和(hé)存(cún)款(kuǎn)利率的非对称(chēng)下行作用(yòng)下,2022年12月商业(yè)银行(xíng)净息差(chà)缩小至1.91%,已(yǐ)经逼近《合格审慎评估实施办法(2023年修(xiū)订(dìng)版)》规定的合(hé)格线1.8%。

  存款利率(lǜ)调降预(yù)期(qī),有(yǒu)利于降低全(quán)社会无风险收益率,利多永(yǒng)续经营(yíng)性质的票息(xī)资产,比如利率(lǜ)债(zhài)、稳定股息率(lǜ)的央企(qǐ)等。

  邹德立:存款利率仍(réng)然(rán)有下降的趋势和空间。从(cóng)银行(xíng)角(jiǎo)度,2018年以来(lái)由(yóu)于存(cún)款定期化,活期存款占(zhàn)比明显下降,存(cún)款付(fù)息率有所抬升,与此同时,贷款收益率大幅下行,大幅加剧了(le)银行息差压(yā)力,这使得(dé)控(kòng)制存(cún)款(kuǎn)成本尤为重(zhòng)要。

  此外,从(cóng)政(zhèng)策角度,居民(mín)超额储(chǔ)蓄高增、企业存(cún)款提升、消费复苏较慢,监管(guǎn)层面(miàn)有(yǒu)动力去持续推动存款利率下降,促进存(cún)款(kuǎn)流向消费和实际(jì)投资。短期(qī)看,存(cún)款利率下调带动流动性继(jì)续进入债(zhài)市,中短期利(lì)率,特别(bié)是(shì)中短期信用债利率仍有(yǒu)下行(xíng)空间。如(rú)果经济复苏较强,流动性也有可(kě)能进入股市,利好权益资产。

  德邦(bāng)基金:2023年经(jīng)济(jì)有所复苏,进一步降(jiàng)低贷(dài)款利率的紧(jǐn)迫性不高。但银行普遍以量补价(jià),使(shǐ)得贷(dài)款价格战(zhàn)激烈,贷款利率(lǜ)很难上行。考虑到存量贷(dài)款重定价(jià)等(děng)影(yǐng)响,2023年银行(xíng)息差压力增大(dà),中(zhōng)小银行或(huò)有动力主动跟进下调存(cún)款利率(lǜ)。长期来看,有望带动存款利率整体下(xià)行。现实(shí)中,存款利率降低有助于压低全社会利率水平,利好债(zhài)券,同时股票市场中,对(duì)流动(dòng)性敏感(gǎn)的股票也(yě)将因此受益。

  李湛:从本次(cì)降(jiàng)息释放的(de)信号来看,是否意味(wèi)着(zhe)货币政策进(jìn)一(yī)步宽(kuān)松?货币(bì)政策充(chōng)裕延续(xù),但解读为边际再宽松为(wèi)时尚(shàng)早。2022年四季度货币政(zhèng)策执行报告以及(jí)2023年一(yī)季度货政(zhèng)例会均表明当前货(huò)币政策基调未变,“精准有(yǒu)力”仍是第(dì)一(yī)要求(qiú),而在此基础上强调“着力(lì)支持(chí)扩大内(nèi)需,为实体经济提供更有(yǒu)力支(zhī)持”。

  本(běn)次调降意(秋以为期句式特点,秋以为期句式判断yì)味着当前长端利率仍有下行(xíng)空间,但这一(yī)调降是针对银(yín)行协定存(cún)款及(jí)通知存款利率自律上限,而非直(zhí)接调降挂牌存款利率,存款(kuǎn)利率下(xià)调并(bìng)不等于政策利率就必须进行(xíng)对(duì)等下调,市场不应视(shì)为降息(xī)的确(què)定性信号。

  兼(jiān)顾考量收益性、流动性以及安全性

  中国(guó)基金报(bào):当(dāng)前利率(lǜ)环境(jìng)下(xià),普(pǔ)通投资者应该如何守住自己的(de)钱袋子(zi)?你有什(shén)么建议?

  邹(zōu)德立(lì):普通投资者的投资工具应该兼顾考量收益性、流动性以及安(ān)全性。在存款利(lì)率(lǜ)下(xià)降的背景下,短债基金以及其他(tā)固收类基(jī)金在(zài)具一定流(liú)动(dòng)性的同时,相较活(huó)期存款和相(xiāng)当部分的银行理财产(chǎn)品,具有一定(dìng)的超(chāo)额(é)收益,是(shì)风险(xiǎn)偏好较低和风险(xiǎn)偏好适中投资者的(de)合适(shì)投资工具。

  陈钟闻:今年初以来,债券市场利率整体下行,4月以(yǐ)来下行加速,当前无论从(cóng)绝(jué)对利(lì)率水(shuǐ)平还是(shì)从信用利差,都回(huí)到(dào)了较(jiào)低历史分位数水平,虽(suī)然债市多头(tóu)环境仍未改变,但一致预(yù)期(qī)导致(zhì)行情走(zǒu)的比(bǐ)较迅(xùn)速,市场进一步盈利(lì)空间被压(yā)缩(suō),若(ruò)看不到央行货币政策增量政策,后(hòu)续或进入震荡(dàng)环境(jìng),而存量博弈交易(yì)下也可(kě)能会放大市(shì)场波动。

  对于普通投资者来说,在这样的环境下尽量选择防守类型的产品,规避市场波动,例如(rú)货币基金,而短债基(jī)金(jīn)中要选择久(jiǔ)期短流动性好、历史(shǐ)回撤控(kòng)制好的产品。

  德邦(bāng)基金:随(suí)着经济高频(pín)数据(jù)的弱化(huà)趋势显现,且4月底政(zhèng)治局会议从疫(yì)情后稳(wěn)增(zēng)长转向中(zhōng)长期调结构,政策发(fā)力预期(qī)下降,市场(chǎng)对经济的“弱复苏”预期进一步(bù)强化,因此股票(piào)市场也进入到(dào)“休(xiū)整期”。在市场震(zhèn)荡休整(zhěng)期,高股息策略往往跑赢(yíng)市场。因此在当前环境下,建议关注行业(yè)估值水平较低,高股息的个股。

  平安(ān)基金:目前面临(lín)低利率环境,需要我们识别(bié)金融(róng)陷阱(jǐng),抵挡(dǎng)住(zhù)金融陷阱的诱惑,比如面对收益率高达20%且能(néng)保(bǎo)本(běn)的(de)所谓理财产品。对(duì)普通投资(zī)者而言,如果不具备相关专业知(zhī)识,可以选择把投资理(lǐ)财交给少数专业的人来做,让优秀的基金经理管理自己的(de)钱袋子。具备(bèi)一定投资能力和(hé)风控能力(lì)的人士(shì)可通过理财和投资试(shì)图跑(pǎo)赢通胀,但前提条件是做好风(fēng)控,选择适合自己风(fēng)险偏好的方向和标的。

  光大保德信基金:随着存款利率(lǜ)下行,普通投资者(zhě)储蓄收益下(xià)降(jiàng),为保(bǎo)持资金保值增值,投资(zī)者在(zài)评估自身(shēn)风(fēng)险承(chéng)受能力(lì)后可(kě)适当考虑公(gōng)募货币基(jī)金(jīn)、公募中短债基金、商业银行现金管理类产品等(děng)风险等级较低、支取(qǔ)相对灵活的(de)产品。

 

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