五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了第一共(gòng)和银行，这是本(běn)轮(lún)美国银行(xíng)业(yè)危机中第四家倒(dào)下的银(yín)行，同时也(yě)是美国历史上第二大的破产银(yín)行。此前我们多(duō)次强调(diào)，美国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止(zhǐ)血而已(yǐ)。现在(zài)来(lái)看，第(dì)一共和银行(xíng)又倒下了。随着(zhe)经济的衰(shuāi)退，银(yín)行的资产(chǎn)将持续减值，高息又会令其成(chéng)本(běn)抬升，银行的(de)经营将持续恶化，新一(yī)轮(lún)银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国(guó)债务(wù)上(shàng)限问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务(wù)上限，避免政府部门(mén)停摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债(zhài)务(wù)上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出(chū)。该法案规(guī)定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜(bài)登(dēng)将否(fǒu)决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众(zhòng)议院共和党人必须在没有(yǒu)任何(hé)要求和条件的(de)情(qíng)况下打消(xiāo)违约的可能(néng)性，并解决债(zhài)务上限问题。两党在提高债务上(shàng)限问题上分(fēn)歧(qí)很大，陷入(rù)僵局，这(zhè)加(jiā)剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议(yì)院议(yì)长麦卡(kǎ)锡(xī)和(hé)其他高级(jí)议员(yuán)，她在信中(zhōng)表示(shì)，美国政府可能“最(zuì)早在(zài)6月1日(rì)”发生债务违约，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上(shàng)的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风(fēng)险恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来(lái)最高的一次。美(měi)国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美(měi)国去年(nián)国内生产(chǎn)总(zǒng)值约23万亿(yì)美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新(xīn)还旧(jiù)的(de)把戏，债务雪球越(yuè)滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍在(zài)，美国可(kě)以一(yī)直(zhí)这样(yàng)玩(wán)儿下去。但当前(qián)美元出现信用(yòng)危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可能即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务(wù)违约就只是时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正在(zài)路上，有全(quán)球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史(shǐ)新高，而(ér)且是自2008年全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再度出(chū)现贸(mào)易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要由于(yú)芯片(piàn)出口疲软。3月(yuè)份韩国出口(kǒu)较(jiào)去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩(hán)国(guó)出口五分之一的半导体项目(mù)暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储1km等于多少米 1km是不是1公里器(qì)芯(xīn)片价格(gé)下(xià)跌，且(qiě)需求疲(pí)乏(fá)。此外，3月份韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据可(kě)能比任何(hé)人都(dōu)多，他称温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本(běn)质是债务危机，因为(wèi)信贷会产生周(zhōu)期(qī)。有借就要有(yǒu)还，借钱(qián)的时候扩大支出刺激经济(jì)增长(zhǎng)，而还钱(qián)的(de)时候要(yào)缩减支出(chū)又使得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格(gé)下跌，违约率就将激(jī)增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美元，全(quán)球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量(liàng)达到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前(qián)全(quán)球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金(jīn)融危机(jī)一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概(gài)率(lǜ)已经结(jié)束了。从(cóng)月(yuè)线来看，标普指数(shù)是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度(dù)会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现(xiàn)破(pò)位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低(dī)，预(yù)示见顶(dǐng)的可能(néng)性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次见顶很可能(néng)是历史性的大顶，未(wèi)来下跌(diē)空(kōng)间巨大(dà)。此前我们(men)已经强烈建议(yì)有权限的(de)投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已(yǐ)经(jīng)触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保，年内恐将(jiāng)跌(diē)破(pò)60美元(yuán)，而最终则很可能跌(diē)破(pò)40美元(yuán)。

　　从(cóng)国(guó)内期货的文华商品指数来看，去年11月(yuè)低点已经(jīng)被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力(lì)巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内到不了，但(dàn)也不会距离太远，最(zuì)终极目(mù)标则是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等这个机会(huì)已(yǐ)经很久了，金融危(wēi)机(jī)本轮早就(jiù)该爆发的，但由于(yú)美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一(yī)再推后。但该(gāi)来(lái)的(de)总会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是(shì)对(duì)全球(qiú)的一次(cì)暴力去杠杆，将重建世(shì)界经济新(xīn)秩序。百年大变(biàn)局不(bù)是说着(zhe)玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里(lǐ)有什么(me)金融(róng)危机？空头一直都活在被(bèi)质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年(nián)以来，金融(róng)危机(jī)一直没有(yǒu)出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它(tā)还是没有来(lái)，总是在希望与(yǔ)失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金融(róng)危机(jī)一定会爆发(fā)，我会像(xiàng)等初(chū)恋一样去等(děng)待(dài)它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静(jìng)默，手握(wò)着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个(gè)走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次(cì)放过，一声一(yī)声笑着，一(yī)声一声吼着，一(yī)幕一(yī)幕(mù)闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它的(de)灿(càn)烂，因(yīn)为忍受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我该(gāi)为(wèi)了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对(duì)真理(lǐ)执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看(kàn)到花开，你(nǐ)一定等燕(yàn)子归(guī)来，想(xiǎng)着他(tā)们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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