近期(qī)市(shì)场风向(xiàng)变(biàn)动，北向资(zī)金调(diào)仓换(huàn)股，外(wài)资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国(guó)新(xīn)能源车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金(jīn)同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三(sān)只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗(luó)德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释(shì)为何基金(jīn)在4月大手笔一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三(sān)大主题(tí)。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越(yuè)来越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国(guó)在(zài)这方面为投资(zī)者提供了重(zhòng)要的机会(huì)。中(zhōng)国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆的(de)需求方面也(yě)占据(jù)重要地位。可(kě)能很(hěn)多人不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制(zhì)造之外，中国(guó)也是全球电动车(chē)基础(chǔ)设施(shī)最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均(jūn)一(yī)个(gè)公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它(tā)是电(diàn)动汽(qì)车中用(yòng)于电池(chí)和电机(jī)温控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司(sī)在空调阀(fá)行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额(é)。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占(zhàn)据(jù)市(shì)场份额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最(zuì)新规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车(chē)工业协(xié)会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实(shí)现装车(chē)配套(tào)，较去年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车(chē)量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联盟(méng)数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净(jìng)流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还(hái)包括(kuò)宁德时(shí)代(dài)、工(gōng)业(yè)富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流(liú)出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的(de)。它(tā)背(bèi)后有两大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周期和(hé)不(bù)含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释(shì)了(le)：他们如(rú)何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资(zī)者(zhě)，他们的(de)判断也可能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来新的(de)电池技(jì)术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随(suí)着(zhe)电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润(rùn)率。宁(níng)德(dé)时代(dài)和(hé)电动车厂(chǎng)商的(de)关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德(dé)时代、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外，互联网(wǎng)或者(zhě)食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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