今年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基(jī)金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销机构(gòu)解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由于(yú)经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机(jī)构之间的合(hé)作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也(yě)是(shì)降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告(gào)之日(rì)起，上(shàng)述公司(sī)不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也终止了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合(hé)作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司(sī)中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销机构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代(dài)销机构的选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也是(shì)实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人(rén)员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了(le)对(duì)尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没(méi)有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也(yě)表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解(jiě)除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的(de)潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些公司合作等都一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思(dōu)是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不(bù)到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的(de)合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会(huì)对基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也(yě)有一定的(de)要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布(bù)的公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销基(jī)金(jīn)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在行业(yè)大洗牌中一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期(qī)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服(fú)务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不(bù)少基(jī)金代(dài)销机构由(yóu)于经(jīng)营困(kùn)难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如(rú)河(hé)南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择(zé)主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富(fù)、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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