近期(qī)市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行裤子175是几个x动(dòng)。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露(lù)什么信号(hào)？我(wǒ)们一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三(sān)大(dà)基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平(pí裤子175是几个xng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学(xué)、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一(yī)只旗舰基金也加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基(jī)金(jīn)中，施罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和(hé)施罗(luó)德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材(cái)料中(zhōng)并未解释为何基(jī)金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新能源(yuán)车产业链(liàn)的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一(yī)是电动车供应链；二(èr)是(shì)技(jì)术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候(hòu)变(biàn)化的(de)影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中国在(zài)这方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的(de)供应(yīng)方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面(miàn)也(yě)占据(jù)重要地位。可能(néng)很多(duō)人不知道的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动(dòng)车(chē)基础(chǔ)设施(shī)最完善的(de)国家之(zhī)一。以(yǐ)充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)供(gōng)应链中，有许多公司(sī)正在(zài)在各自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件为例，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机(jī)温控(kòng)的关键组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公(gōng)司在空(kōng)调阀(fá)行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规(guī)的支(zhī)持下，该公司(sī)的增(zēng)长潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅(fú)度最(zuì)大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装车配(pèi)套，较去年同(tóng)期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业(yè)动力电池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业(yè)集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根(gēn)据中国汽车动(dòng)力电池产业(yè)创新联(lián)盟数(shù)据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基(jī)于(yú)优异的(de)业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净(jìng)流入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)。北向资(zī)金净流入较多(duō)的其它个(gè)股还包(bāo)括宁(níng)德时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向资(zī)金净流出较多的个(gè)股包括格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑(zhù)、东方财(cái)富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能(néng)、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资(zī)还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长(zhǎng)线(xiàn)投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机(jī)遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这(zhè)方面(miàn)它的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期和(hé)不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了：他们(men)如(rú)何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技(jì)术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和(hé)电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系(xì)若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安(ān)本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share 裤子175是几个xSustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的(de)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联网或者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至2023年一季(jì)度(dù)末，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化(huà)学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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