5月(yuè)12日(rì)晚间，根据(jù)美国证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露，国内千亿私(sī)募景林资产(chǎn)递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千(qiān)亿元人民币(bì)的对冲基金机构，亦(yì)是内地少有的(de)进行(xíng)大手(shǒu)笔持(chí)有美股(gǔ)的买方机构之一，景林的动向受到了(le)市(shì)场(chǎng)广(guǎng)泛(fàn)的关(guān)注。

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　　千(qiān)亿私募(mù)景林最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思资(zī)产持仓曝(pù)光

　　报告期内(nèi)，景林资(zī)产整体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿(yì)美元，折(zhé)合人民币(bì)120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季度(dù)的(de)16.29亿美元规模(mó)，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度末，景林(lín)资(zī)产(chǎn)在美股(gǔ)市场持有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在(zài)总市值中(zhōng)的占比下降到77.89％，上季(jì)度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林(lín)共(gòng)建(jiàn)仓5只股票(piào)，分别(bié)为(wèi)英(yīng)伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持(chí)方(fāng)面，景林资产一季(jì)度前五(wǔ)大卖出标的包括：京东(dōng)、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景林资产美股(gǔ)持仓前十大重仓股分别为(wèi)：拼多多(duō)、新东方(fāng)、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思微软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股头号重仓股依旧是拼多多，与(yǔ)上季度对比，景(jǐng)林资(zī)产减(jiǎn)仓了(le)133.85万股，较上季度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此(cǐ)前，景(jǐng)林连续三个季度增(zēng)持(chí)拼(pīn)多多。2022年二(èr)季度(dù)增持拼多多(duō)24.02万股，三季度增持123.39万股，四(sì)季(jì)度(dù)则增持(chí)233.75万股，一次比一次猛。拼多多(duō)也不负众望，从股价表(biǎo)现看，拼多多去(qù)年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上涨势头在今年2月初(chū)便(biàn)戛然而止了(le)，景(jǐng)林资产(chǎn)在此前“越(yuè)跌越(yuè)买(mǎi)”的策略奏效后，或许在股(gǔ)价“掉(diào)头(tóu)”之际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景(jǐng)林新建(jiàn)仓(cāng)的英伟达，空降(jiàng)前十大重仓股(gǔ)第七位，一口气买入32.53万股，一季度(dù)末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以(yǐ)来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育(yù)股，与(yǔ)高(gāo)毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景林(lín)资产在(zài)美(měi)股的操作中，最为亮眼的当(dāng)属重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年(nián)一季(jì)度末(mò)，景(jǐng)林(lín)资(zī)产持有新东方430万股，环比(bǐ)去年(nián)底加仓368.8万股，期(qī)末持股市(shì)值超1.6亿美(měi)元，一跃成为(wèi)景林资产的第二(èr)大重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好未来(lái)，期(qī)末持股数量达(dá)224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述两(liǎng)只(zhǐ)教育个股股价均(jūn)处于(yú)震荡态势，并无(wú)太多亮(liàng)眼表(biǎo)现。

　　景林资产认(rèn)为(wèi)，从(cóng)全行业来(lái)看，不同年龄层的用户对(duì)“教育(yù)”的需(xū)求(qiú)依然旺(wàng)盛，除了应对(duì)考试，还包(bāo)括开(kāi)拓(tuò)眼界、增(zēng)长(zhǎng)知(zhī)识、潜力挖(wā)掘、提升综合能力等。双减政策推行之(zhī)后，目前行业政策环(huán)境趋于稳定(dìng)，但过(guò)程中很多公司退(tuì)出(chū)离(lí)开，使(shǐ)得行(xíng)业竞争格局趋(qū)缓(huǎn)，对(duì)于存量公司(sī)有(yǒu)利。

　　“从行(xíng)业龙头公司本身来说(shuō)，凭借多(duō)年积累的口碑和公信力，品牌(pái)的护城河依然很深。个(gè)别头部企业(yè)在(zài)K9学科之(zhī)外(wài)的(de)教育(yù)领域业务基础(chǔ)扎实(shí)，原有的(de)留学(xué)等业务恢复增长，同时(shí)素质(zhì)教育(yù)、直播(bō)电商业务(wù)等新业(yè)务成为新的增长驱动力。且公司的(de)利润和(hé)现金(jīn)流稳(wěn)中转(zhuǎn)好(hǎo)，同时账上(shàng)资金充足(zú)，当(dāng)时的(de)估值下(xià)有(yǒu)足够的安全边际。在过(guò)去(qù)几个季度的财报中(zhōng)，我们看到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的(de)是，高毅资产对于教育领域也(yě)颇为看好，但是标的选择似(shì)乎与景林(lín)资产存在分歧(qí)。

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截(jié)至今年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万股(gǔ)，相(xiāng)比(bǐ)于(yú)去年(nián)底(dǐ)减仓超10万股(gǔ)，减仓比(bǐ)例接近(jìn)三(sān)成。而一季度(dù)高毅资产大举买入近156万股好未来(lái)，相比(bǐ)于去年底增(zēng)持幅度达(dá)112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游戏板块(kuài)成为资金(jīn)炒作(zuò)AI的重点方向，中(zhōng)特估支线也由暗转明(míng)，晋升(shēng)市场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周(zhōu)中特估仅(jǐn)热(rè)闹了一两(liǎng)天，随后便开始持续下跌(diē)，传媒(méi)、游戏板块更是大(dà)幅杀跌，高位股接连跳(tiào)水。

　　（本(běn)文内容为客(kè)观数据信息(xī)罗列，不构成(chéng)任何(hé)投资建议）

　　此(cǐ)前(qián)连续(xù)24个(gè)交易(yì)日成交(jiāo)额超(chāo)万(wàn)亿(yì)元阶段纪录，在本周(zhōu)遭遇(yù)终结。周三时，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量尚(shàng)且保持在1.2万亿水平，周四(sì)便陡然(rán)跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额连(lián)续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对市场(chǎng)的急剧降温，市场观点认为，主要原因是5月11日晚间发布的金融(róng)数据(jù)大幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月(yuè)新增(zēng)信贷7188亿(yì)元，虽然同(tóng)比多增734亿元(yuán)，但是(shì)考(kǎo)虑到去年4月基数的(de)异常，因而与(yǔ)往年相比，今年4月信贷则是明显跌(diē)落(luò)，而今(jīn)年4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿(yì)元。居民(mín)贷(dài)款(kuǎn)回落再度(dù)成为信(xìn)贷(dài)回落的(de)主(zhǔ)要原因。而(ér)企业中长期贷款继续保持同比(bǐ)多增，4月同比多(duō)增4017亿元至6669亿元。信贷(dài)下滑带动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大(dà)证券的(de)点评称，4月下(xià)旬票据(jù)利率(lǜ)先下后上，并不(bù)意味着贷款好转(zhuǎn)了(le)，主要因为今年国股行NIM和营收压力很(hěn)大，一直在压降(jiàng)票据(jù)等(děng)低效(xiào)资产(chǎn)，对(duì)分行收票额度控(kòng)制很严(yán)。4月前两(liǎng)旬已经(jīng)收了很多票，后面改(gǎi)用其他贷款来冲。5月上旬票据(jù)已经快(kuài)要(yào)接近零利率了，信贷再度出(chū)现(xiàn)深度负增长，这是4月信(xìn)贷斜率过(guò)于陡峭化(huà)产生的后果，5月份的(de)贷(dài)款可能(néng)仍然不(bù)太乐观。

　　在这种背景之下，市场(chǎng)要(yào)想好起来，必然要让大家看到宽信(xìn)用的信号出(chū)现，而这可能还需要(yào)一定的时间。

　　当前市场存量资金博(bó)弈的背(bèi)景不改，而两大主线人工智(zhì)能和中(zhōng)特(tè)估，今年(nián)已(yǐ)然(rán)累计不(bù)小的涨幅。中特(tè)估这边(biān)，本月还有多只央企ETF等(děng)待进(jìn)场(chǎng)，而人工智能这边，在未有(yǒu)增量资金(jīn)进场的情况之(zhī)下，再(zài)想(xiǎng)继续(xù)向上(shàng)，压力不(bù)小。

　　本周大(dà)跌之后，但斌更是罕见(jiàn)的在深夜抒发感想。大谈公募基(jī)金经理的难处，在业绩和投资信仰之间无法两(liǎng)全。紧(jǐn)接(jiē)着，炮(pào)轰(hōng)当下市场投(tóu)机之风(fēng)大盛，认为(wèi)当下市场交易(yì)机制应要有所(suǒ)改变。

　　相信(xìn)，这不仅(jǐn)仅只是但(dàn)总一个人的心(xīn)声。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，市(shì)场看(kàn)着红红(hóng)火火，但很多投资(zī)者(zhě)都(dōu)是“买在(zài)3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经(jīng)理更是有苦难言，市场上大(dà)热的人工智能，游资炒作的(de)“星辰(chén)大海”，根本(běn)不符合(hé)他(tā)们(men)的机构审美。直(zhí)白点说，市场根本就是绕着公(gōng)募持仓在涨。

　　大家都(dōu)是有(yǒu)苦难言.......

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