公募基(jī)金(jīn)一季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路(lù)径和(hé)投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方(fāng)达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精(jīng)选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末(mò)保持(chí)了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了(le)消费等行(xíng)业(yè)的配置，降低(dī)了金融等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的(de)基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在(zài)一(yī)季度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基(jī)金份额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面(miàn)，仍(réng)然持有商业模式(shì)出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间(jiān)来充分观察(chá)公(gōng)司的发(fā)展，等(děng)到它们(men)用事实证明(míng)自己的成功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优(yōu)势(shì)之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资(zī)，积(jī)累的重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的(de)“很(hěn)长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中国中免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一个过程，特(tè)别是居民(mín)和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济(jì)逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融(róng)和地产(chǎn)数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利增速(sù)有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关注整个(gè)经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以看到很多(duō)公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别(bié)为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一(yī)季(jì)度疫情对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐(zhú)步(bù)回到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的(de)稳增长政策(cè)落实(shí)与(yǔ)全(quán)球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险偏好回(huí)升。虽(suī)然海(hǎi)外(wài)银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了对(duì)应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表(biǎo)示。

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