今(jīn)年以(yǐ)来(lái)基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗(qí)下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公(gōng)告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的(de)合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融(róng)基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会和(hé)基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基(jī)金(jīn)今年(nián)2月和3月(yuè)分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销售机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数(shù)量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内(nèi)部(bù)人(rén)员表示，基金公司(sī)终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是(shì)考核的(de)要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每(měi)年(nián)要付(fù)出系统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也(yě)有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的(de)机构主(zhǔ)要分(fēn)为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实(shí)，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互(hù)联(lián)网流(liú)量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠(qú)道(dào)中，头部(bù)机(jī)构竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.8世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多1万(wàn)亿(yì)非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)代销数(shù)量不(bù)足百(bǎi)只。而在(zài)115家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销(xiāo)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信(xìn)基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都(dōu)选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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