财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市场大概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司(sī)人(rén)士向财(cái)联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙(tán)花一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币(bì)政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预计(jì)将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续(xù)关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)91是质数吗，95是质数吗，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下(xià)出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动(dòng)以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学(xué)的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有(yǒu)能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新91是质数吗，95是质数吗能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多(duō)一点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场可(kě)能(néng)继续对一季(jì)报定价(jià)，短期(qī)市(shì)场的核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济(jì)运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不(bù)过(guò)亦有市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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