金融界5月(yuè)11日消息 央行今日发(fā)布2023年4月(yuè)份金(jīn)融(róng)数据。4月末，广义货币（M2）余(yú)额280.85万亿元(yuán)，同比增长12.4%，增(zēng)速比(bǐ)上月(yuè)末低0.3个(gè)百(bǎi)分点，比上年(nián)同期高1.9个百分点(diǎn)。初步统(tǒng)计，2023年4月社会融资规模增(zēng)量为1.22万亿元，比(bǐ)上年(nián)同期多2729亿(yì)元。其(qí)中，对实体(tǐ)经济发放(fàng)的人民币贷(dài)款增加4431亿元(yuán)，同比多(duō)增729亿(yì)元；对(duì)实体经(jīng)济发放的(de)外币贷款折合(hé)人民币减少319亿元，同比少减(jiǎn)441亿元。

　　此外，4月份(fèn)人民币存款(kuǎn)减少4609亿元，同比多(duō)减5524亿元。其中，巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间住(zhù)户存款减少1.2万亿元，非金融企业存款减少(shǎo)1408亿元，财政性存(cún)款增(zēng)加(jiā)5028亿元，非银行(xíng)业金融机构存款增(zēng)加2912亿(yì)元。4月末，外币存(cún)款余额8819亿美(měi)元，同(tóng)比下降11.6％。4月份外(wài)币存款(kuǎn)减少296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回(huí巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间)落，主因居民(mín)存(cún)款13个月以来同比首次转为(wèi)减少，但(dàn)更可能重回(huí)表外资产，而非用于消费，消费在二季度同样(yàng)处(chù)于“N型”第二步(bù)中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来(lái)首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同(tóng)比(bǐ)减少5000亿，拖(tuō)累M2同比(bǐ)0.2个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　对此(cǐ)，中信证券点评如下：在(zài)经历了一季度的爆发式(shì)增长后，信贷在4月明显回(huí)落(luò)。从(cóng)结构上来看，居(jū)民部(bù)门(mén)再次“缩表”，不过(guò)企业中长期贷款(kuǎn)有较强韧性。信(xìn)贷回落可能(néng)是(shì)因为(wèi)一季度透支了部分(fēn)银(yín)行(xíng)信贷额度和企业信贷需求，而且4月地(dì)产销售(shòu)也边际走弱。社融增(zēng)速(sù)与(yǔ)上月(yuè)持平，非标融资持续(xù)好转。M2增速在高基数(shù)下巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间回落(luò)。

　　申万宏源申万宏源认为(wèi)，M2同比回(huí)落主因(yīn)居民存款13个月以来同比首次转为减少，但更可能(néng)重回(huí)表外资产(chǎn)，而非用于(yú)消费(fèi)，消费在二季度同样处于“N型”第二步中。4月(yuè)M2同比(bǐ)回落0.3个百分点至12.4%，核心在(zài)于(yú)居民贷款13个月以来首次转负。4月居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月(yuè)M1同比回(huí)升0.2个百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个(gè)百分点至7.6%，主要源于个人存款的流出而(ér)非(fēi)企业活期存款(kuǎn)大(dà)幅(fú)改善，和(hé)地产销售的再度转冷(lěng)有(yǒu)关。

　　4月份人民币存款(kuǎn)大幅(fú)减少的问题，中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券认(rèn)为是(shì)季节性(xìng)波(bō)动。因为银行倾向于让理(lǐ)财产品在季末到期，使资金回流成存(cún)款，以应对(duì)考(kǎo)核(hé)，然后在(zài)下(xià)季(jì)初发行新的(de)理财产品(pǐn)承(chéng)接。因(yīn)此居民存款在季末季初(chū)常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上(shàng)月提(tí)高0.2个百分点(diǎn)，或许反映了企业经营活跃度有(yǒu)所提升。

　　招商宏(hóng)观与中信证(zhèng)券看法(fǎ)较为一致(zhì)，招商宏观表示居民存款减少符合季节性规律(lǜ)。在本月数(shù)据中，居民端出(chū)现了新增(zēng)存款，新(xīn)增贷(dài)款同时(shí)收缩的情况。从历史规(guī)律来(lái)看，4月及(jí)7月一般(bān)是居民(mín)存款(kuǎn)减少的时点。以4月为例，今年1.2万(wàn)亿居民存款的减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万(wàn)亿）及(jí)2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据得出类(lèi)似居民(mín)加(jiā)速偿还房贷等结论。

　　对于居民(mín)存款(kuǎn)的去向问题，申万宏(hóng)源分析认为(wèi)4月居民存款(kuǎn)减少更(gèng)可能去向表外资产，而非(fēi)消费领域。

　　对于4月的信贷结构问题，招商宏观表示在放缓的(de)信(xìn)贷(dài)投放中，结构特征依然明显。企业(yè)中(zhōng)长期贷(dài)款贡(gòng)献了新(xīn)增信贷的(de)绝(jué)大部分，居民(mín)端中长期信贷(dài)出现收缩(suō)。这种(zhǒng)结构特(tè)征反映(yìng)了(le)居民端在前(qián)期购(gòu)房需求脉冲式(shì)释放后(hòu)信心仍然不(bù)足的情况(kuàng)。如果没有进一步(bù)的政策支(zhī)撑(chēng)，不排除居民(mín)端新增信贷量(liàng)会持(chí)续维持在低(dī)位。

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