金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟(jìng)然奇迹(jì)般(bān)的(de)活过来了，甚至还在(zài)不断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来(lái)日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市(shì)变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日(rì)本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其(qí)中也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首(shǒu)次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持(chí)有的股票比在美国以外任何(hé)其他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的(de)他还在(zài)上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特(tè)就(jiù)这(zhè)样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社(shè)的决(jué)定其(qí)实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易(yì)理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付(fù)不错的(de)分红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也(yě)会(huì)回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我(wǒ)们(men)还(hái)能通过融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提(tí)前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏(sū)世(shì)民拜访了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团(tuán)两年前(qián)在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本(běn)还蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯(sī)也在日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本东京的还有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一(yī)直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局(jú)面发(fā)生了(le)变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特(tè)在股东大会上解释(shì)了抄底(dǐ)日本(běn)股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮(pào)的角度(dù)看，对(duì)股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治的(de)变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端(duān)以来，国际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì)格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本(běn)在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会(huì)发现日本的设(shè)备投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业(yè)自身(shēn)发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别值(zhí)得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等(děng)待出(chū)手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本(běn)股市出现急(jí)搓，巴菲特(tè)终于等到了被低(dī)估(gū)的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而(ér)日(rì)本5大(dà)商社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综合商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大(dà)商社的合(吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别hé)计净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本监(jiān)管层的助(zhù)推也是一股不(bù)容忽视的(de)力量。日(rì)本监管层持续(xù)推动企业经营(yíng)能力的改善和(hé)价值(zhí)的(de)修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资(zī)者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价经营(yíng)要(yào)吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别求》要求上(shàng)市公(gōng)司提(tí)高企业(yè)价值和资本效率从而(ér)提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标(biāo)”的高盛也出(chū)来(lái)高(gāo)喊日本可能正(zhèng)接(jiē)近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。至于日本股(gǔ)市(shì)未来(lái)将走(zǒu)向何方，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出答案吧(ba)。

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