金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来(lái)了，甚(shèn)至还(hái)在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要(yào)股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来日经225指(zhǐ)数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海外资(zī)金是不(bù)可或(huò)缺的力(lì)量。数据显示(shì)，海外投资(zī)者对日本股票(piào)需(xū)求稳健。根(gēn)据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规(guī)模(mó)的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。不过，日(rì)本(běn)企(qǐ)业(yè)部门仍然是日(rì)本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其(qí)中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前(qián)五大(dà)贸易公司(sī)每(měi)家略(lüè)高于(yú)5%的(de)股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时(shí)点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就(jiù)这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定(dìng)其实(shí)非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理解(jiě)，我们可(kě)能和这五家公司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公司(sī)能够支付(fù)不(bù)错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也会回购股(gǔ)票，我们(men)也能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时(shí)我们还能通(tōng)过融(róng)资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接(jiē)班人），因(yīn)为接下(xià)来双(shuāng)方(fāng)可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用行动告(gào)诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜(bài)访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石集团(tuán)两年前(qián)在日(rì)本一举收(shōu)购(gòu)8家(jiā)酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着(zhe)更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一(yī)时期，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克(kè)拉维斯也(yě)在日本与(yǔ)投资对(duì)象(xiàng)展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在(zài)申请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了(le)变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的(de)角(jiǎo)度莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思看，对(duì)股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格(gé)局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等(děng)产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大(dà)背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴(bā)菲特(tè)，一直在等待出手的(de)时机。直(zhí)到(dào)新冠危机爆(bào)发，日(rì)本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的(de)日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉(lú)。5大(dà)商社的合计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监(jiān)管层的助推(tuī)也(yě)是一股不容忽视(shì)的力量。日(r莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思ì)本监管层持(chí)续(xù)推(tuī)动企(qǐ)业经营能(néng)力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革(gé)重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的(de)情况，发布(bù莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思)《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊日本(běn)可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的牛市(shì)。至于日本股(gǔ)市未来将(jiāng)走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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