近期市场(chǎng)风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷行(xíng)动。记者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头施(shī)罗德旗(qí)下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽(suī)较(jiào)高点仍(réng)有距离，但(dàn)部分资金(jīn)开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三(sān)大(dà)基(jī)金同时(shí)行动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulatio钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思n USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下(xià)另(lìng)一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中华和施罗德(dé)国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未(wèi)解(jiě)释为何(hé)基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供应链；二是技(jì)术自主可(kě)控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看(kàn)好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候变化的影响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各国的(de)脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方面。中国在(zài)这(zhè)方(fāng)面为投(tóu)资者提供了重(zhò钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思ng)要的(de)机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价值链的供应(yīng)方(fāng)面(miàn)是全球(qiú)的(de)领导者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面(miàn)也占据重(zhòng)要地位。可能很(hěn)多人不(bù)知道的(de)是(shì)，全球2022年销售的所有(yǒu)电(diàn)动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国(guó)也(yě)是全球(qiú)电动车基础设施最完善的(de)国家之(zhī)一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各(gè)自的领域(yù)中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的生(shēng)产商。该公司(sī)在(zài)空(kōng)调阀行业全球(qiú)市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额，并(bìng)在电动汽(qì)车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的(de)市场份额。客户(hù)包括(kuò)特斯(sī)拉等全(quán)球(qiú)电动(dòng)汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占据(jù)市场份(fèn)额(é)——在(zài)法规的支持下，该(gāi)公司(sī)的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只(zhǐ)基(jī)金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)企业动(dòng)力电池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新(xīn)联盟数(shù)据显示，今年(nián)4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季度(dù)实现营(yíng)业(yè)收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商(shāng)银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金(jīn)净流出较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持有(yǒu)宁德时(shí)代时，写道：宁德(dé)时代所处的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额(é)是领先的(de)。此外(wài)，磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全(quán)性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力(lì)电池的(de)企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例(lì)如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势(shì)不(bù)复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利(lì)润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车厂商的(de)关系若不能维系(xì)。这(zhè)些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有(yǒu)的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测(cè)、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代(dài)之外(wài)，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人(rén)民币(bì)，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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