近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较(jiào)高(gāo)点仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开(kāi)始行动。透露什么信号？我(wǒ)们(men)一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和(hé)施罗德(dé)国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看最新的基(jī)金材料(liào)中并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过(guò)，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新能(néng)源车(chē)产业链的看(kàn)重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看，关注(zhù)三(sān)大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技(jì)术自主可控(kòng)；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个(gè)方面。中国在这方面为投(tóu)资(zī)者提供了重要的机(jī)会(huì)。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价(jià)值链的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是(shì)，全(quán)球(qiú)2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完(wán)善的国(guó)家之一(yī)。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某智能(néng)组件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽(qì)车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在(zài)空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继续(xù)占据市场份额——在法规的(de)支(zhī)持(chí)下，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基金安(ān)联(lián)神州(zhōu)A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中信证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)逐一(yī)加仓(cāng)，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽(qì)车市场共计36家动力电池(chí)企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动(dòng)力(lì)电(diàn)池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看yè)集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟(méng)数据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流(liú)入(rù)较多(duō)的其它个股还包括宁(níng)德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北(běi)方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资(zī)金净流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富(fù)、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外(wài)资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德(dé)时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这(zhè)方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计(jì)划(huà)是一(yī)致的(de)。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释(shì)了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁(níng)德(dé)时(shí)代和电动车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在(zài)加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资(zī)旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测、招(zhāo)商银行、美的(de)集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国(guó)平安、招商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Oppo大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看rtunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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