财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率是不好做了(le)。”有基(jī)金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智卅是什么意思，卅是什么意思,读音(zhì)能受难(nán)日，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人(rén)工智(zhì)能(néng)行情(qíng)开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，卅是什么意思，卅是什么意思,读音近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段(duàn)性可(kě)能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了(le)基(jī)本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调(diào)整周(zhōu)期，板块(kuài)龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对(duì)中特(tè)估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离(lí)真(zhēn)正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济(jì)学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必(bì)会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期(qī)游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估(gū)与(yǔ)其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会(huì)在(zài)犹豫(yù)中展开(kāi)。

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