中国金(jīn)融行业加(jiā)速对外开(kāi)放(fàng)，外资券商们的2022年过得(dé)如何(hé)？

　　近日(rì)，外(wài)资控(kòng)股券商(shāng)2022年的(de)“成绩单”陆续公(gōng)布：9家(jiā)外资控股券商中，仅(jǐn)有4家在2022年取得盈(yíng)利，另外(wài)5家均(jūn)出现(xiàn)亏(kuī)损。

　　其中，在2019年获批成(chéng)立的摩根(gēn)大通证(zhèng)券2022年业绩(jì)突(tū)飞猛进，当年(nián)净利润(rùn)达到2.63亿(yì)元，领先各家“洋券(quàn)商”。相比之下，与摩根(gēn)大通证券同期获批的(de)野村东方国际证券2022年(nián)亏损达(dá)到2.25亿元，业绩分(fēn)化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合(hé)并(bìng)，两家国际金(jīn)融巨头均在国内拥(yōng)有外(wài)资控股(gǔ)券(quàn)商牌照。其中(zhōng)，瑞(ruì)信证券2022年亏(kuī)损达(dá)2.55亿元，而(ér)瑞银证券则(zé)大赚2.24亿元。后续两(liǎng)家(jiā)外资控股券商面临的“一参一控”问题如何(hé)解决，仍是业内关注重点。

　　过去几年里，“财(cái)富管理(lǐ)转型”成为(wèi)行(xíng)业热(rè)词(cí)。而(ér)透视各(gè)家(jiā)外资(zī)券商在(zài)2022年的“打法”来看，依(yī)托于各(gè)自股东资源禀赋、深(shēn)入财富管理(lǐ)成为其在中国展业(yè)的(de)首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资(zī)控股券商半数亏损

　　对(duì)于(yú)国内各家证券(quàn)公司来(lái)说，除了面临(lín)行业“二八分化”的激烈态势，来自“洋(yáng)券商”们的市场竞争(zhēng)也同样带(dài)来压力。

　　日(rì)前，中证协公布各(gè)家券商2022年年报/财务数据(jù)，9家外资控股券商纷(fēn)纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年(nián)的(de)“券(quàn)商小年(nián)”，受(shòu)制于市场(chǎng)行情、成(chéng)立时间、牌照资(zī)质等问(wèn)题(tí)，9家共有5家出现亏损，分(fēn)别为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元）、野(yě)村(cūn)东(dōng)方国际证券（-2.25亿元）、大(dà)和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇(huì)丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看(kàn)，瑞(ruì)信证(zhèng)券(quàn)2022年实现营业(yè)收入2.89亿元，同(tóng)比下降(jiàng)41.91％；实(shí)现净亏损(sǔn)2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野村东方国际(jì)证券则延(yán)续自(zì)成立(lì)以(yǐ)来的亏损状态：2022年(nián)实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元(yuán)，较上年同期的8491万(wàn)元亏损幅度继续(xù)扩大(dà)。

　　在2022年因获得外(wài)资股东(dōng)增持而成为(wèi)外资控股(gǔ)券(quàn)商的汇丰前海证券(quàn)，业绩较(jiào)上(shàng)年出现明显进步，但仍(réng)然录得(dé)亏(kuī)损：2022年实现营业收入5.04亿(yì)元，同比增长(zhǎng)54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万元，上年同期(qī)为亏损1.59亿元(yuán)。

　　另(lìng)外，大和证券和星展证券均于2020年获得证监会批文，分别于2020年(nián)底、2021年初完成(chéng)工商登(dēng)记，正式展业时间不长。星展证(zhèng)券2022年实现营业收入8633.25万元(yuán)，同比(bǐ)增长76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较上(shàng)年(nián)同期(qī)有所收窄。大和证券2022年实现营业(yè)收(shōu)入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅进一(yī)步(bù)扩大。

　　就亏损(sǔn)原因而言，2022年受(shòu)市场影响，证(zhèng)券行(xíng)业营业收入普遍(biàn)下(xià)降，外资(zī)控(kòng)股券商也难以幸免。且新公司建设成本、业务费用、员工薪酬等支出过(guò)高，在展业初期容易导致亏(kuī)损的产生。

　　与国(guó)内大(dà)型券商相比，外资控股券商仍呈现“本小(xiǎo)利(lì)薄(báo)”的情况，自营(yíng)业务影响有(yǒu)限(xiàn)，因此影响(xiǎng)2021年业绩的主要(yào)还(hái)是经纪(jì)、投行等传(chuán)统业务。

　　例如(rú)，瑞信证券在2022年年报(bào)中表示，其当年投行业务手续费及(jí)佣金(jīn)净收(shōu)入(rù)为6561.57万(wàn)元(yuán)，同(tóng)比下滑72.7％；经(jīng)纪业务为1.06亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降46.44％。而营(yíng)业支出(chū)则有增无(wú)减，业务及管理费(fèi)从上年(nián)的(de)4.27亿元增长(zhǎng)到(dào)5.38亿(yì)元。“赚少花多”，导致(zhì)业绩(jì)出现大额(é)亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译亿

　　当然，也有“外来的(de)和尚”念好了(le)中(zhōng)国(guó)市场这(zhè)本经。

　　具体来看(kàn)，2022年共(gòng)有4家外(wài)资控(kòng)股券商实现(xiàn)盈利，分别为摩根大通证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞(ruì)银证券(quàn)（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩(mó)根(gēn)士丹利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中，摩(mó)根大通(tōng)证券和瑞银证券均(jūn)实现了营收、净利(lì)润的双增长(zhǎng)。

　　摩根大通证(zhèng)券2022年(nián)实(shí)现营业收入8.84亿元，同比增长(zhǎng)39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业(yè)绩水平在2022年的“券业(yè)小(xiǎo)年”可(kě)算是相当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根大通证券共有员工210人，数量在行业内排名下游，但其业(yè)绩已跻(jī)身行业中(zhōng)游水(shuǐ)平，而(ér)这只是摩(mó)根大通(tōng)证券(quàn)展业的第三个完整会计年(nián)度(dù)。

　　公(gōng)开信息显示，摩根大(dà)通证券于(yú)2019年3月获得证监会批复，成立合资证券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股(gǔ)权(quán)，外高(gāo)桥集团、珠(zhū)海(hǎi)迈兰(lán)德等5家内资股东(dōng)持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其(qí)他(tā)5家内(nèi)资股东(dōng)所(suǒ)持股权，成为摩根大(dà)通证券唯一股东。

　　财务报表显示，摩(mó)根大(dà)通证券2022年(nián)经纪业务(wù)大爆发，实现手续费净收入(rù)5.56亿元，同(tóng)比增长超(chāo)300％。

　　摩根大通证券表示，其证(zhèng)券经纪(jì)业务团队成立(lì)已逾三年，2022年业务开展和运作取(qǔ)得进一(yī)步进(jìn)展，新客(kè)户开发稳步推进。摩(mó)根大通证券充分利(lì)用(yòng)全球化的平台优势，整(zhěng)合集团(tuán)资源，持(chí)续关注并(bìng)开(kāi)拓传(chuán)统QFII投资(zī)者以(yǐ)及新取得(dé)QFII牌照(zhào)的合格境外机构投资者，目标客(kè)群机构(gòu)投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除(chú)摩根(gēn)大通证(zhèng)券外(wài)，瑞银证券在2022年也(yě)取得了较好的业绩表现：当期实(shí)现营业收入11.79亿元，同比(bǐ)增(zēng)长11.81％；净利润(rùn)2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中(zhōng)国时间最早的一(yī)批合资券商(shāng)之(zhī)一，早在2007年就已在国内(nèi)展业。2022年3月(yuè)，瑞士银行受让两家内资(zī)股(gǔ)东(dōng)分别(bié)持(chí)有的14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比例提升至(zhì)67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞银(yín)证券(quàn)共有(yǒu)正式员工383人。

　　财务报表(biǎo)显示，瑞银(yín)证券2022年投行业务(wù)进步(bù)明显(xiǎn)，当期实现手续费净收入(rù)1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券(quàn)表示，其在(zài)2022年(nián)完成了(le)创业板注(zhù)册制(zhì)改革(gé)后的IPO保(bǎo)荐(jiàn)项目，积极筹(chóu)备并参(cān)与了沪深(shēn)交(jiāo)易所互联互通全(quán)球存(cún)托凭证(zhèng)业务(wù)等。

　　值得关(guān)注(zhù)的是(shì)，今年3月，百年大行瑞士信贷被竞争对(duì)手(shǒu)瑞银(yín)收(shōu)购。瑞(ruì)信(xìn)集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣布达(dá)成(chéng)合并协议，瑞士(shì)联邦财政部、瑞士国家银(yín)行（SNB）和(hé)瑞士(shì)金融市场(chǎng)监督管理局（FINMA）介入了此项(xiàng)交易(yì)。

　　上(shàng)月瑞银发布一季报时(shí)表(biǎo)示，对瑞信的收购交(jiāo)易(yì)预计在6月底(dǐ)前完(wán)成。不(bù)言而喻的是，集团层面的(de)合并对两家(jiā)外资(zī)控(kòng)股券商在中国展(zhǎn)业情况(kuàng)，也将造(zào)成一定影响(xiǎng)。

　　基于(yú)此(cǐ)，审(shěn)计所普华永道对瑞(ruì)信证(zhèng)券出具(jù)了(le)带强调(diào)事项段的无保留(liú)意见审(shěn)计(jì)报告：2023年(nián)3月19日(rì)，瑞信集(jí)团与(yǔ)瑞(ruì)银集团股份公司之间达(dá)成协(xié)议和(hé)合并计划，截止(zhǐ)报告日，上(shàng)述协议和(hé)合并(bìng)计(jì)划的(de)完成日尚(shàng)不明(míng)确。瑞信证(zhèng)券作为瑞信集团股份(fèn)有限公司下(xià)属控股子公(gōng)司，未来(lái)的运营和(hé)财务业(yè)绩受到上述合并可能产生的影响亦不明确，该(gāi)事项表(biǎo)明存(cún)在可(kě)能导致对公司持续经(jīng)营能力产生重大(dà)疑虑的重(zhòng)大不确定(dìng)性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年(nián)的瑞信方正证券，系证监会修订《外商参股证券公司设(shè)立规则》后(hòu)首家获(huò)批的合资(zī)证券(quàn)公司。2020年4月，证(zhèng)监会核准瑞(ruì)信向(xiàng)瑞信方正证券增资2.89亿(yì)元获(huò)得控股权（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正更名为瑞信证券（中国(guó)）。

　　2022年9月，方正证券公(gōng)告称，拟以11.4亿元的(de)对价(jià)转让瑞(ruì)信证券49％股权(quán)。在该笔交易完成后，瑞信将(jiāng)全资持有瑞信(xìn)证券。但突如其来的瑞(ruì)信、瑞(ruì)银合(hé)并(bìng)，使得瑞银证券和瑞信证券将受同一股东控制(zhì)。

　　根据《证(zhèng)券(quàn)公司股权(quán)管理规定》，证券公(gōng)司股东以及股东的控股(gǔ)股东、实际控制人参股证券公司的数(shù)量(liàng)不得超过2家，其中(zhōng)控制证(zhèng)券公(gōng)司的数量不(bù)得(dé)超过1家。在面临“一参一控”的(de)限制下，瑞银证券(quàn)和瑞信证券(quàn)的牌照或(huò)将面临“一去一留”的局面。

　　深入财(cái)富管理破局

　　过去几(jǐ)年(nián)里，“财富管(guǎn)理转型”成(chéng)为(wèi)行业热词。而(ér)透视各家外资(zī)券商在2022年的“打法”不难发现，依托于各自资源禀赋深入财富管(guǎn)理(lǐ)成为其在(zài)中国展业的首要方向。

　　例如，野村东方国(guó)际(jì)证(zhèng)券表示，2022年其财富管理业务在原有“大宗交易”、“市(shì)值(zhí)托管”、“SMA（单一资产管理(lǐ)账户）”等(děng)业务持续推进的基(jī)础上，新增(zēng)了(le)特色投资咨询(xún)服务(wù)（如ESG行业咨询）、上市公司(sī)大宗减持服务(wù)、集团间跨境业务联动等多种(zhǒng)业务(wù)模式，通过服务(wù)手段的增加及(jí)优化，为客户提供多维(wéi)度、一站式(shì)的综合性金融(róng)解(jiě)决方案(àn)。

　　后(hòu)续(xù)，野村东方(fāng)国际(jì)证券财富管理业务将(jiāng)定位(wèi)于“中国(guó)高端财富人群(qún)”，从(cóng)产品配置、人员建设(shè)、中后台支(zhī)持(chí)以及集(jí)团(tuán)跨境(jìng)合作(zuò)四个方面入手，打造以(yǐ)产品为中心的业务核心竞争力，持续为中国投资(zī)者提(tí)供具有野村集团特色的高质量(liàng)财富管(guǎn)理服务(wù)。

　　在完成(chéng)高(gāo)盛集团全资持股备(bèi)案后，高(gāo)盛高(gāo)华在2021年底与北京高华签订《业(yè)务转让(ràng)协议(yì)》，受让北京高华的(de)所有业(yè)务(wù)。2022年5月(yuè)，高(gāo)盛高(gāo)华获(huò)证(zhèng)监(jiān)会核发新增证券经(jīng)纪、证券投资咨询、证(zhèng)券自营(yíng)及(jí)代销金融产品业务的业(yè)务(wù)许可。2023年2月(yuè)，高盛(shèng)高华与北京高(gāo)华(huá)完成业(yè)务迁移工作。

　　高盛高华(huá)表示，其(qí)将持(chí)续以资产配置为核心进行(xíng)新(xīn)产品和服务的研发(fā)工(gōng)作(zuò)，进一(yī)步赋能部(bù)门为在岸客户提供财富管理综合解决(jué)方案，丰富客户产品种类选择，开展境内私人财(cái)富管(guǎn)理平台(tái)未来战(zhàn)略规划(huà)，并(bìng)进一步拓展(zhǎn)境内产品平台(tái)。

　　与此同时，高盛高华(huá)将持续推进私(sī)募股权基金管理人（PEWFOE）的(de)设立工作，持续(xù)代销第三方金融产品并推进跨境投资(zī)新产品的研发，为客户提供直接对接境外资(zī)本市场的机会(huì)。

　　另外，依托于外资股东打造私人财富(fù)管理业务，这在具备外资银行股东背景的券商中较为多见。例如，汇丰前海证券表示，其(qí)于(yú)2022年4月正式成立(lì)私人财(cái)富管理部(bù)，负责公(gōng)司高净值个(gè)人客户综合财富管理业(yè)务的运作。私人财富管理部以汇(huì)丰前海(hǎi)证券为平台，依(yī)托汇(huì)丰环(huán)球(qiú)私人银行，致力(lì)为高净(jìng)值和超高(gāo)净值客户及(jí)其家族提(tí)供(gōng)专业(yè)、多元及定制化的资(zī)产配(pèi)置服务，为客户实(shí)现其投资目标(biāo)。

　　瑞银证券则另辟(pì)蹊(qī)径，推出家族信托资(zī)讯业务，与4家国内(nèi)头部信托公司达(dá)成(chéng)战(zhàn)略合(hé)作。同时，瑞银证券在(zài)2022年重启深圳分(fēn)公司财富管理业务(wù)，依(yī)托国家(jiā)对粤港澳大湾区(qū)的新(xīn)政(zhèng)举措，致力于发展财富管理(lǐ)大(dà)湾区业务。

　　瑞银证券表示，其财富(fù)管理部秉持着为(wèi)客户进行全方位资产(chǎn)配置和满足客(kè)户全生命周(zhōu)期财富管理(lǐ)的理念，进一步完善投资解决方案和(hé)财(cái)富(fù)规划方面(miàn)的业务，一(yī)方(fāng)面积极(jí)扩充现有架上策略(lüè)，精选(xuǎn)上架多支(zhī)产品为客户在同一策略下提供(gōng)差异化(huà)选(xuǎn)择及多元(yuán)化的投资方案。

　　外资券商(shāng)队伍不断扩大

　　随着中国资本市场对外(wài)开放的力度不断(duàn)加(jiā)大，各外资金融机构加(jiā)速了在境内设立控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商的进程(chéng)。

　　今(jīn)年1月，渣打证券获批准设立，公司注册地(dì)为北京市，注(zhù)册资(zī)本为(wèi)人(rén)民币(bì)10.5亿元(yuán)，业(yè)务范围包括证(zhèng)券经(jīng)纪、证券自营、证券承销(xiāo)、证券资产管(guǎn)理（限于从事资产证券化业务）。

　　值(zhí)得关(guān)注(zhù)的是，渣打证券是首(shǒu)家(jiā)新设的(de)外商(shāng)独资(zī)证券公司(sī)。就监管批复信息来看，渣(zhā)打证券由渣(zhā)打(dǎ)银(yín)行（香港）有(yǒu)限公司全资设立，出(chū)资额10.5亿(yì)元(yuán)人民(mín)币。

　　算上渣(zhā)打(dǎ)证券在内，目前国(guó)内的(de)外(wài)资控股(gǔ)券商数量已达到10家。其中，摩根(gēn)大通证券（中(zhōng)国）、高盛高华证券、渣打证券均为外商独资券商。从(cóng)蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译数量上来看，外资控股券(quàn)商已(yǐ)成为市场上不容忽视(shì)的“新势力”。

　　此外，目前还有(yǒu)数家外资券商的设立(lì)申请静(jìng)待审批。截(jié)至5月(yuè)5日，花旗证券、法(fǎ)巴证券、日兴证(zhèng)券、青岛意(yì)才证券等多家外(wài)资(zī)券商的设立申请(qǐng)仍处于(yú)证(zhèng)监会审批(pī)阶段。其中，法巴证(zhèng)券和青岛意才(cái)证券已(yǐ)获(huò)第一次意见(jiàn)反(fǎn)馈。

　　今(jīn)年3月底(dǐ)，证监会主席(xí)易(yì)会(huì)满等先后在京会见美国桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)、法国东方汇(huì)理、日(rì)本大(dà)和证券、英国汇丰(fēng)、加拿大宏(hóng)利金(jīn)融(róng)、新加坡(pō)淡马锡、德国安联保(bǎo)险、意大利(lì)联合圣保罗银行(xíng)、美国(guó)景顺(shùn)和高盛等国际金融机构负责(zé)人(rén)。

　　来(lái)访(fǎng)的(de)国际金融机构负责人普遍表(biǎo)示，此(cǐ)次来华亲身(shēn)感(gǎn)受到中(zhōng)国经济的强大韧性、潜力和活力，坚定(dìng)看好(hǎo)中国(guó)经济(jì)和中国资本(běn)市场发(fā)展前景。近年来(lái)中(zhōng)国资本市场对(duì)外开放稳步推(tuī)进，为国际金融机(jī)构和全球投资者带来了实实在在的机遇(yù)。各金(jīn)融机(jī)构(gòu)高(gāo)度重视中(zhōng)国市场，将(jiāng)继续与中国深化合(hé)作，积极拓展在华业务和投(tóu)资，期待实现互利共(gòng)赢(yíng)。

　　面对来自外资券商的市场(chǎng)竞争，国内券(quàn)商(shāng)也纷纷(fēn)感受到(dào)了(le)挑(tiāo)战和机(jī)遇(yù)。例如，华西证(zhèng)券即在2022年年报中表示，外资机构来华展业(yè)便利度不断提升，经营范围(wéi)和(hé)监(jiān)管要求(qiú)实现(xiàn)国(guó)民待遇，外资券商、资产管理机(jī)构等加(jiā)速(sù)布局，全力抢滩(tān)中国证券市场，对本(běn)土证券公(gōng)司(sī)既带来了国(guó)际金融机构(gòu)全(quán)面(miàn)参与中国资本市场(chǎng)竞争所(suǒ)形成的(de)冲击，也带来了通过与(yǔ)国际金融机构直接(jiē)合作促进业务发(fā)展、提升管(guǎn)理水平(píng)的(de)机(jī)遇。

　　西部证券也表示，当前证券行(xíng)业集(jí)中度稳中有(yǒu)升，头(tóu)部券(quàn)商竞争优(yōu)势更趋明显(xiǎn)，业务(wù)多元化发展趋势(shì)初步(bù)形成，金(jīn)融(róng)科技对行业发(fā)展理念的变(biàn)革和重(zhòng)塑不断深化，外资券商市场(chǎng)冲击(jī)将(jiāng)逐渐(jiàn)显现，证券(quàn)行业(yè)竞争新格局正加速(sù)演(yǎn)变。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译