5月以来，港股市(shì)场(chǎng)仍(réng)在(zài)持续下跌，最近一个(gè)交易日即5月25日主要指数(shù)更是创出年内收市(shì)新低(dī)。不过，虽然多只(zhǐ)投(tóu)资(zī)港股(gǔ)的ETF产品年内收益告负，但(dàn)资金越跌越买，多(duō)只港股ETF产品年(nián)内份(fèn)额(é)增幅明显(xiǎn)，纷纷创下历史(shǐ)新(xīn)高。如(rú)广发(fā)基金两只(zhǐ)港股ETF年(nián)内份额分(fēn)别激(jī)增(zēng)16倍、13倍，华夏(xià)恒生(shēng)互(hù)联网ETF份额也持续增长，最新(xīn)份额(é)更是逼近700亿份。

　　多位业(yè)内人士(shì)对此(cǐ)表示(shì)，港股作(zuò)为(wèi)离岸市场，基本面(miàn)主要跟随国内市场，而流动性与海外流动性相关度较高，在基本(běn)面及流动性双重压力下，5月市(shì)场走势较弱。不过，当前港股市场估(gū)值水平(píng)已处于历史(shǐ)偏低水(shuǐ)平，具备一定的投(tóu)资性(xìng)价比，看好人工智能、互联(lián)网(wǎng)科技(jì)、创新(xīn)药等细分领域的投资(zī)机会。

　　最(zuì)高激增16倍！

　　多只份额再(zài)创新高

　　Wind数据显示，截(jié)至5月26日，港(gǎng)股ETF产品年(nián)内份额合计达2284.37亿份，相(xiāng)较于(yú)年初增幅超37％，年内资(zī)金合计净流(liú)入(rù)达244.42亿元。

　　具体来看，有多只ETF产品份额(é)增幅明(míng)显，且再创历史新高。其中，广(guǎng)发恒(héng)生(shēng)科技(jì)ETF、广发港股创新药ETF年(nián)内份(fèn)额增幅(fú)分(fēn)别高达1606.32％、1318.78％；份(fèn)额增幅不仅领涨港股ETF产品(pǐn)，亦在跨境ETF产品(pǐn)中位列前二。而(ér)易方达、富国基金等旗下5只港股ETF产品份额(é)也实现倍(bèi)数(shù)增幅(fú)。

　　此(cǐ)外，华夏(xià)恒生互联网ETF份额也持续(xù)增长，年(nián)内份额增幅超31％，最新(xīn)份额已站上699.71亿份的高位(wèi)，再创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，并(bìng)继续蝉联市场规模最大(dà)的港股ETF产品。

　　不过，从产品(pǐn)业绩(jì)来看，截至5月26日，仍有超(chāo)九成港(gǎng)股ETF产品(pǐn)年内收益为(wèi)负，产品平均收益率为-8.27％。

　　事实(shí)上，今年以来港股市场持(chí)续(xù)震(zhèn)荡下跌，3月下(xià)旬虽(suī)有小幅回调，但4月(yuè)下旬(xún)之后又转跌，5月25日(rì)，港股(gǔ)再度(dù)缩量下跌，恒(héng)生指数(shù)、恒生科技指数在同日创下年(nián)内收市新低；而整体看，5月(yuè)港股市(shì)场跌多涨少，波动中枢(shū)朝下移(yí)动。

　　对于(yú)近(jìn)期港股市场波(bō)动(dòng)下跌，广(guǎng)发恒(héng)生(shēng)科技(jì)ETF基金经理(lǐ)刘杰分析(xī)系受多个(gè)因素影响。一方面，国内经(jīng)济复(fù)苏斜率放缓，市(shì)场(chǎng)处于弱预期和弱复(fù)苏(sū)叠加的阶段；另一(yī)方(fāng)面，海(hǎi)外核心通胀仍存韧性，美国债务上限到期带来的债(zhài)务(wù)违约风险(xiǎn)也(yě)对市(shì)场风(fēng)险偏好(hǎo)形(xíng)成扰动。

　　同(tóng)时(shí)，港(gǎng)股囊括了大(dà)部(bù)分内地互联网以及新(xīn)经济领域上市公司，5月(yuè)份日(rì)本正(zhèng)式出台(tái)了制造设备(bèi)管(guǎn)制措施，加大了市场对(duì)于国内科技(jì)领域(yù)的(de)担(dān)忧，同期A股市场情(qíng)绪(xù)偏弱，均影响了5月份港股市(shì)场(chǎng)的表现。

　　诺德基金基金经(jīng)理张(zhāng)昳泓(hóng)认为，港股(gǔ)近期(qī)波动较大主要(yào)有(yǒu)基本面以及资金面两方面的原因(yīn)。

　　首先，从基本(běn)面角度来看，去年防疫政策转向(xiàng)后市(shì)场对于(yú)国(guó)内疫后复苏有较高(gāo)的预期(qī)，“从(cóng)春节前后的(de)复苏(sū)情况，我们确实看到由于线下(xià)场景(jǐng)的修复，消费需(xū)求出(chū)现了比较好的恢复。而(ér)进入4、5月份(fèn)，国内经济整体相较一季度(dù)环比有(yǒu)所减弱，这也使得市场对于国内经济复苏(sū)预期开(kāi)始修正，整(zhěng)体盈利端预(yù)期有所下修(xiū)。”

　　其次，从资金流动性(xìng)的角度来(lái)看(kàn)，张昳泓(hóng)表(biǎo)示，海外对于(yú)暂停加息的节奏出现反(fǎn)复，人民(mín)币汇(huì)率也在持续走弱，近期跌破7的关口。港(gǎng)股作为(wèi)离岸市(shì)场(chǎng)，基本面(miàn)主(zhǔ)要跟随国(guó)内市场，而流动(dòng)性(xìng)与海外流动(dòng)性(xìng)相关度较高，在基本面及流动性(xìng)双重压力下，5月市场走(zǒu)势较弱。

　　中融基(jī)金直言，港股从(cóng)Beta的角度是(shì)中美经济相(xiāng)对(duì)强弱关系的直接反馈，“放开国门之(zhī)后我们预(yù)期中国经(jīng)济向上，美(měi)国经济进入(rù)衰(shuāi)退(tuì)，所以港股表(biǎo)现很(hěn)亢(kàng)奋，但(dàn)实际结果中美两边的状态变化还是需要(yào)更长时间，但(dàn)大(dà)概率(lǜ)还是会发生的，在(zài)这(zhè)个过程中的(de)波折就对应着人民币汇率和港股的大幅波动。”

　　看好(hǎo)AI、创(chuàng)新药(yào)等细分领域(yù)投资(zī)机会

　　尽管年内持续下跌，但多(duō)位业内人士认为，当前港股市场估值水平已处于历史(shǐ)偏低水平，具备一(yī)定(dìng)的投资性价(jià)比，并看好人工智能、互联网科技、创新药等细分(fēn)领域的投资机(jī)会。

　　广(guǎng)发基(jī)金刘杰(jié)表示，受欧美银行业危(wēi)机影(yǐng)响和主要经济体政策变(biàn)化扰(rǎo)动，今年以来港(gǎng)股持续(xù)回调，整(zhěng)体表(biǎo)现不如A股。但(dàn)随着国内外流动性压力持续缓解，未来港股(gǔ)资(zī)金面(miàn)或有(yǒu)机(jī)会得到(dào)改善，结(jié)合当(dāng)前的低估值水平，港(gǎng)股吸引(yǐn)力或(huò)许逐(zhú)步凸(tū)显。“某些波动较(jiào)大且回调(diào)较多的细分板块或许是值(zhí)得关注的方(fāng)向，例如恒生(shēng)科(kē)技以(yǐ)及港股创新(xīn)药等，若未(wèi)来(lái)市(shì)场进一步回(huí)暖，科技领域(yù)、港股创(chuàng)新药以(yǐ)及消费(fèi)复(fù)苏或者更能(néng)调动市场的(de)关注度。”

　　投资建议(yì)上，广发基金刘杰(jié)认为港股(gǔ)波动性较大，建议(yì)投资(zī)者通(tōng)过定(dìng)投分散参与(yǔ)，较好(hǎo)平衡风(fēng)险和机(jī)会。同时(shí)，选择更有价值的细分赛道，或许(xǔ)更符合未来市(shì)场的(de)表(biǎo)现(xiàn)。

　　具体来看，首先，人工智能(néng)有(yǒu)望成为全球投资的主线(xiàn)，推(tuī)动(dòng)了中美股市的表现，未来人工智(zhì)能应用(yòng)或(huò)利好科技相(xiāng)关(guān)细分(fēn)领域。其(qí)次，港股(gǔ)创新药(yào)是(shì)国(guó)内医药领(lǐng)域(yù)长期具备(bèi)相对(duì)优势的细分赛(sài)道，对比美国创新(xīn)药占比(bǐ)医药市场80％的占比，国内占比仅为10％左(zuǒ)右(yòu)，未来(lái)肿(zhǒng)瘤等方向需要更多更先进的疗法和创新药，长期(qī)投资价值值得关注。此外，港股消费行业也有望上(shàng)行。因为目前我(wǒ)国经济(jì)总量(liàng)数据(jù)回(huí)暖，国内经济(jì)长远发展的确定性增强，居民(mín)可(kě)支(zhī)配收入增加，消费信(xìn)心正逐步恢复(fù)。

　　中融(róng)基(jī)金表(biǎo)示，港(gǎng)股市场是以机构和外资为主(zhǔ)导的(de)市场，因此(cǐ)海外经济数据对港股资(zī)金面会产生(shēng)较大影(yǐng)响。在(zài)当前流动性持续承压和较弱的国际宏观环(huán)境(jìng)背景下，短期(qī)港股或(huò)是震(zhèn)荡行(xíng)情，投资(zī)者可以(yǐ)关注高稳定性且具备估值(zhí)性价(jià)比的标的(de)。

　　“当中(zhōng)国经济恢(huī)复比预期更强或(huò)者美国经济下滑(huá)比预期更快这二者中任一情景发生甚(shèn)至同时发(fā)生时，我们(men)可能就会看到(dào)人民(mín)币汇率的走强，同时港股(gǔ)整(zhěng)体表现也会(huì)走(zǒu)强。”中融基金进(jìn)一步指出，可以先重点关注运营商等高股息资产(chǎn)，而随着市(shì)场预期更进一步强(qiáng)化(huà)，可以更多关(guān)注互联网、创新药等(děng)高弹性板(bǎn)块。因为(wèi)消费(fèi)品的业绩差异(yì)很(hěn)大，建议(yì)更多关(guān)注个股的性价(jià)比与成长的确定性(xìng)。

　　诺德(dé)基金(jīn)张昳泓直言，从长期(qī)维度来看，当下(xià)港股市场具(jù)备一定的投资(zī)性价比(bǐ)，当前估值水(shuǐ)平仍然位于历史偏(piān)低水(shuǐ)平。从基(jī)本面角(jiǎo)度来说，他们认为国内经济的复苏节奏可能大概(gài)率是一波(bō)三折趋势(shì)向上的弱复苏态势，当下港股市场已(yǐ)经(jīng)price in经(jīng)济复苏较(jiào)弱(ruò)的相对悲(bēi)观的(de)预期，往后看随着经(jīng)济的缓慢(màn)复苏(sū)，预计盈利预期(qī)也(yě)会(huì)逐步上修。而(ér)从(cóng)流动性角(jiǎo)度来(lái)看，美联储暂停加息虽在节(jié)奏上(shàng)较难(nán)判断(duàn)，但往未来看是大概(gài)率事件，预计人民币汇率(lǜ)的压力也会逐步缓解。

　　“细分板块上，我(wǒ)们认为顺周期受益于国内(nèi)经济(jì)复苏(sū)的消费、互(hù)联(lián)网、医(yī)药等板块仍然值得(dé)重点关注。”张昳泓(hóng)表示，港股市场由于其离岸市场特性，海外投(tóu)资人占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)高(gāo)，受国内(nèi)及海外多重因素(sù)影(yǐng)响，市场整体波动性(xìng)较大，建议投资人可(kě)以逢低布局，更多可(kě)以(yǐ)采取基金定投的(de)方(fāng)式投资于港股(gǔ)市场。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊