总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场，增(zēng)添(tiān)风险管理(lǐ)新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网(wǎng)消息，为健全(quán)多(duō)层次资本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同一天，上交所(suǒ)也发(fā)布消息(xī)，将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板(bǎn)市场的科技创新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)。而(ér)相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科(kē)创板(bǎn)市场投资带来中长(zhǎng)期(qī)资金，增强(qiáng)市场(chǎng)的关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消(xiāo)息(xī)显示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国首只(zhǐ)基于(yú)科创(chuàng)50指数(shù)的(de)场内期权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关(guān)于(yú)推进上海国际(jì)金融中心(xīn)建设(shè)、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期资(zī)金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的(de)示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所将在(zài)中国证(zhèng)监会指导下(xià)认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市(shì)，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲(gāng)要(yào)》提出(聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗chū)的“完善(shàn)金(jīn)融支持创新体系(xì)”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动(dòng)发(fā)展战略的重要(yào)举(jǔ)措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积(jī)极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立(lì)以来，科(kē)创板建设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市(shì)的集聚示范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推(tuī)进科(kē)创板(bǎn)做市(shì)商制(zhì)度功(gōng)能(néng)发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板改革先(xiān)行先试示范(fàn)引领作用的重要(yào)举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资(zī)者(zhě)风险管理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市场(chǎng)长期(qī)持续(xù)健康发展意(yì)义重大。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工(gōng)作，多(duō)举措(cuò)确(què)保新产(chǎn)品平(píng)稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(s聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗uǒ)也(yě)表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期(qī)权市(shì)场发展特(tè)点，实施了投资者适当性管理制度、保证金(jīn)制度、持(chí)仓限(xiàn)额(é)制度等一系列风控安排，保障了期(qī)权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设(shè)置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判(pàn)，全(quán)面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳上市(shì)。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计(jì)，作为(wèi)股票市(shì)场的基础(chǔ)性(xìng)风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位(wèi)公募投资人士(shì)对此表示，目(mù)前我国已经推出了不同类(lèi)型的(de)期权品(pǐn)种，不同品种对应市场(chǎng)不同(tóng)的市(shì)值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对(duì)科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了(le)风险管理工(gōng)具，这将有(yǒu)利于投资(zī)者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资(zī)者的投(tóu)资交(jiāo)易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都(dōu)是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大(dà)，达到(dào)583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规(guī)模第二(èr)名。另外，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.3聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗6亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合(hé)约标的，华(huá)夏科创50ETF成(chéng)为合(hé)约标的(de)的可能性较(jiào)大，管理规模和产品流动性都具备(bèi)突(tū)出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人(rén)士分析，相关合约(yuē)标(biāo)的纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华(huá)南一位股票(piào)ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示，相关的ETF期权(quán)上(shàng)市后(hòu)，投(tóu)资(zī)者可以借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资(zī)等，在投资(zī)层(céng)面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进(jìn)一步提高(gāo)，进(jìn)而促(cù)进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有(yǒu)了(le)风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中长资(zī)资(zī)金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注度(dù)，这(zhè)也会让相应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸(xī)引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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