金融界5月18日(rì)消息 “农化巨头(tóu)”先正达的(de)A股上市之路可谓(wèi)是一波三折，犹(yóu)如坐(zuò)过(guò)山车一(yī)般，跌(diē)宕起(qǐ)伏。

　　在3月(yuè)底(dǐ)IPO临门一脚(jiǎo)之际被取消上会后，先正达的上市之路(lù)再(zài)添(tiān)一段新的历程。先正达将(jiāng)作别科(kē)创板，将(jiāng)目光转向沪市主板。

　　据上交所(suǒ)网站显示(shì)，上交所日(rì)前做出决定终止对先正达(dá)集团股份有限公司首次公开发行股(gǔ)票并在科创板上市，先正达集科创(chuàng)板IPO审(shěn)核状态变更为“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏(xī)嘘感叹之际。上交所发布答(dá)记者问对先正达是上市予以(yǐ)了回(huí)应。上交所(suǒ)相(xiāng)关负(fù)责(zé)人表示(shì)，已收到先(xiān)正达集团提(tí)交的撤回在(zài)科创板首发上市的(de)申请，并(bìng)已按(àn)照规则完成相关流程。

　　上交所相关负(fù)责人在回应中透露，先正达(dá)集团表示将转(zhuǎn)申报沪市主板，对此，上交所尊重(zhòng)企业对上(shàng)市板块的自主选择，支(zhī)持大型农业(yè)科技企业上市，推进相关工作(zuò)平稳有序进行。

　　不过，上交(jiāo)所对于为何科创板向先正达(dá)关(guān)闭上市大(dà)门，并未做出明确解释，至于(yú)外界关心的(de)“农化巨头(tóu)”先正达属性与科创板(bǎn)定位是(shì)否一致问题(tí)，也未(wèi)作明(míng)确答复。

　　只是时(shí)间(jiān)证明(míng)，出于市(shì)场稳定考(kǎo)虑并不(bù)是(shì)科创板司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文将(jiāng)先正达拒之门外的(de)原因。

　　3月28日，先正达(dá)突然被取消上(shàng)会(huì)。对于审议(yì)会议(yì)取消原因，市场人士分析不排除是出于市场(chǎng)稳定考(kǎo)虑，“目(mù)前国际国(guó)内形势复(fù)杂(zá)，又正处于全面(miàn)实(shí)行(xíng)注册制改革关键期，主板首批注册企业正在发行、缴款过程(chéng)中。先正达集团(tuán)自(zì)身规模和募集资金量较(jiào)大，市场关注(zhù)度也比较高(gāo)。”

　　农化巨头先(xiān)正达(dá)集团

　　先正达集团成立于2020年，由中国中(zhōng)化集团与中(zhōng)国(guó)化工集团旗下农化板块(kuài)业务整合而成，主(zhǔ)要(yào)由瑞(ruì)士先正达、安道(dào)麦及中化(huà)集团农业业务组(zǔ)成，直到(dào)2022年才运行(xíng)满三年(nián)。

　　先(xiān)正达集(jí)团控股股东为农(nóng)化(huà)公司，农(nóng)化公司由中国中化通过其全资子公司中国化工间接全资持有，实际控制人系国务院(yuàn)国资委。集团旗下现分四(sì)个业务(wù)单(dān)元：总部(bù)位于瑞士巴塞尔的先正达植保、总部位于美国(guó)芝加哥的先正(zhèng)达种(zhǒng)子、总部位于以色列的安道麦以及(jí)先正(zhèng)达(dá)集(jí)团中国。业务(wù)主(zhǔ)要分(fēn)布在北美(měi)洲、拉丁美(měi)洲、欧洲(zhōu)非洲(zhōu)及中东地区、中(zhōng)国及除中国以外的亚太(tài)地区。

　　先正(zhèng)达集团(tuán)主营(yíng)业务涵盖植物(wù)保护(hù)、种子、作(zuò)物营养产品的研(yán)发(fā)、生产与销售，并从(cóng)事现代农业(yè)服务。招(zhāo)股书称，2021年先正达集(jí)团在全球植(zhí)保行(xíng)业排名第一、种子行业排名第三(sān)；在中国(guó)植(zhí)保行业排名第一、种子行业排名第一、作物营(yíng)养行业排(pái)名第(dì)一(yī)。2019年(nián)至2022年(nián)，先正达分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元(yuán)，同(tóng)期归(guī)母净利润分(fēn)别为45.39亿元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年(nián)底，先正(zhèng)达集团资产总额为(wèi)5731.02亿元，资产负债率(lǜ)（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处

　　虽然(rán)先正(zhèng)达背景雄厚，但是先正达自身(shēn)质地也有(yǒu)让人忧虑之处。

　　先(xiān)正达的上会(huì)稿(gǎo)显示其商誉(yù)账面价(jià)值惊人。2020年(nián)末、2021年(nián)末和2022年末，公司商誉账面价(jià)值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及(jí)1781.59亿元，与此同时公司归属(shǔ)于母公司股东权益(yì)合(hé)计(jì)的金额分(fēn)别为1899.27亿(yì)元(yuán)、1861.73亿(yì)元及2139.97亿元，公司扣除商誉(yù)后的归(guī)属于母公司股东权益(yì)合计的(de)金额仅为(wèi)235.14亿(yì)元司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问(wèn)询函中要(yào)求先正达就可能面临的(de)商誉减值风险(xiǎn)对(duì)公司财务状况的(de)进一步影响进行风险(xiǎn)提示。

　　对此(cǐ)，先(xiān)正(zhèng)达回复称，尽管报告(gào)期(qī)内公司(sī)未(wèi)对商(shāng)誉计(jì)提减值，但如果(guǒ)被收购公(gōng)司未(wèi)来运营状况未(wèi)能达到(dào)预期(qī)，公司可能面临商誉减(jiǎn)值的风险，建议投资(zī)者充分(fēn)关(guān)注商誉减值的风险(xiǎn)。

　　先(xiān)正达之(zhī)前计划募资(zī)650亿元

　　先正达在被科创板终止前，是(shì)科创板现存排队企业中(zhōng)最为“老资格”的企业。先(xiān)正达集(jí)团于2021年6月宣(xuān)布拟申(shēn)请科创(chuàng)板上市。当年9月，因发行上市申(shēn)请文件中记载(zài)的财(cái)务(wù)资(zī)料已过有效期，需要补充提(tí)交(jiāo)，上(shàng)交所中止(zhǐ)其发行上(shàng)市审(shěn)核；随后(hòu)的10月(yuè)，上交所恢复其发行(xíng)上市审核。

　　值得注意的(de)是，先正达之前(qián)计(jì)划募资650亿元，若能(néng)成功(gōng)上(shàng)市，将是近13年A股最(zuì)大IPO，排进A股市场前四。前三(sān)名分别是，农业银行募(mù)资685.29亿元，中(zhōng)国石(shí)油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此(cǐ)规模的募资规模(mó)，先正达(dá)表示，130亿元(yuán)将(jiāng)用于尖端农业(yè)科技研发(fā)的费用(yòng)和储备，39亿元用于生产资(zī)产(chǎn)的扩展、升(shēng)级和(hé)维护(hù)以及其(qí)他资本(běn)支出，78亿元用于扩展现代农业技术(shù)服(fú)务(wù)平台(tái)（MAP），208亿元用(yòng)于全球并购(gòu)项(xiàng)目，剩余195亿元(yuán)用于(yú)偿还集(jí)团的长期债务。

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