近期市场风向变动，北(běi)向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离(lí)，但部(bù)分资金(jīn)开(kāi)始行动(dòng)。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A A虎门销烟发生在哪里cc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另(lìng)一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中国(guó)新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中(zhōng)解释道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的影响日(rì)益(yì)显现，全(quán)球各国(guó)的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国(guó)在这方面为投(tóu)资者(zhě)提供了重要(yào)的机会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车(chē)价值(zhí)链的供应方面是全(quán)球的领导者(zhě)，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多人(rén)不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车基础设施最完(wán)善的国(guó)家之一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆(liàng)车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链(liàn)中，有许多公司(sī)正在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以某智能(néng)组(zǔ)件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该(gāi)公司(sī)在空调阀(fá)行业全(quán)球市场占有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车(chē)专家以及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全(quán)球范围(wéi)内继续占据(jù)市场份额(é)——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也(yě)并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企业实(shí)现装车配套，较去(qù)年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电池企业动(dòng)力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头(tóu)企(qǐ)业(yè)，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资(zī)金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资(zī)金净流入宁德(dé)时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北(běi)向(xiàng)净流入榜首。北向资(zī)金(jīn)净流入较多(duō)的(de)其它个股还包括宁德(dé)时(shí)代、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金净流出较多(duō)的个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外(wài)资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德时(shí)代所处的(de)位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一(yī)是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和(hé)不含(hán)钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的(de)脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同(tóng)时也解释了：他(tā)们如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来考察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投(tóu)资(zī)者，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出(chū)现(xiàn)，宁德时(shí)代(dài)的(de)竞争优势不复。随(suí)着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代(dài)和电动(dòng)车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些(xiē)因素都会影响(x虎门销烟发生在哪里iǎng)柏基对于宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、宁德(dé)时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、石(shí)药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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