总市值超6万亿的科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官(guān)网消(xiāo)息，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天(tiān)，上交(jiāo)所也发布消息(xī)，将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为(wèi)科创(chuàng)板(bǎn)市场的(de)科技创新投(tóu)资带来(lái)风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种，满足投(tóu)资(zī)者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响，同时为科创板市场投资带来(lái)中长期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显(xiǎn)示(shì)，为(wèi)健全(quán)多层(céng)次(cì)资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的(de)场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发(fā)布消息，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯彻落(luò)实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系(xì)”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科创能(néng)效、支持科创板建设具有积(jī)极(jí)意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市(shì)公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所根(gēn)据(jù)市场需(xū)求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作为(wèi)完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引力和(hé)流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做(zuò)市(shì)商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关(guān)注(zhù)ETF期权(quán)市场的稳健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高(gāo)度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持(chí)续完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管理和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进(jìn)一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情(qíng)况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示(shì)，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权(quán)市场发(fā)展特点，实施了(le)投资(zī)者适当(dāng)性管理制度(dù)、保证金制度、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等一系列(liè)风控安排，保障了期权市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据(jù)科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行(xíng)之有效的风险防控和(hé)市场监管措施(shī)的(de)基础上，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确(què)保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国(guó)证监会的指导下，会同市场各(gè)方扎(zhā)实做(zuò)好各项业务和(hé)技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关(guān)负(fù)责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具(jù)，在价格发(fā)现、风险管理、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为股票市场的基(jī)础性(xìng)风险管理工具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)就(jiù)上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)交易(yì)。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投(tóu)资人士(shì)对此表示，目前我国(guó)已经推出了(le)不同类型的期权(quán)品种，不(bù)同品(pǐn)种(zhǒng)对应(yīng)市(shì)场不同的(de)市(shì)值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创(chuàng)板市(shì)场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新风格投资(zī)有了风险(xiǎn)管理工具，这将有利(lì)于投资(zī)者做好风险管理，满足(zú)不同投资者的投资(zī)交易(yì)需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语00; line-height: 24px;'>1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权(quán)合约标(biāo)的(de)。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股票(piào)ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能(néng)性较大，管理(lǐ)规模和产品流动性(xìng)都具备(bèi)突出优势。”上述公募(mù)投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士分(fēn)析，相关合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模(mó)、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可(kě)以(yǐ)借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套(tào)策略也会丰(fēng)富起(qǐ)来。充分发挥(huī)上(shàng)述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易(yì)需(xū)求(qiú)，流动性进(jìn)一步提(tí)高，进(jìn)而促进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场(chǎng)吸引力也(yě)会(huì)不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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