投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能(néng)主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价(jià)的(de)强劲(jìn)表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题(tí)的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高(gāo)达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一(yī)度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在(zài)中国(guó)官(guān)网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在(zài)改变全球(qiú)大型(xíng)行业，并(bìng)将为(wèi)社会带(dài)来深远的影响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加大了(le)AI方(fāng)面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的(de)股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动(dòng)内容(róng)生成）概念的热(rè)炒有关。涨一厢情愿是什么意思幅(fú)紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达(dá)或(huò)相关概念股。交易软件通达(dá)信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的(de)合作。从公募基金(jīn)一季度末的(de)数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名(míng)单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷(gǔ)歌(gē)等多家(jiā)全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发(fā)全(quán)球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓(cāng)市(shì)值占净值(zhí)比例为9一厢情愿是什么意思.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多(duō)只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股(gǔ)年初(chū)至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模(mó)最大的(de)一笔投资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大(dà)赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季(jì)度的业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业务(wù)的营收创历(lì)史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机(jī)会的(de)投资者而(ér)言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众(zhòng)多(duō)美股科技股公司是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的(de)突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的(de)大赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故(gù)事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业(yè)成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数(shù)据(jù)的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍处于(yú)主动(dòng)去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳(wěn)，但(dàn)也很难说(shuō)行(xíng)业(yè)已经迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表的(de)算(suàn)力芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能(néng)扩张信息就是(shì)最好的例(lì)证。而(ér)从(cóng)未(wèi)来(lái)的一段(duàn)时间来(lái)看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前(qián)半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)周期(qī)尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发(fā)展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一(yī)定程(chéng)度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资(zī)者(zhě)除了(le)关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资标的(de)，确(què)保产业(yè)景(jǐng)气(qì)能够反映在未来的(de)业(yè)绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要将资(zī)金全押一个赛(sài)道(dào)。

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