踩上(shàng)AI风(fēng)口的(de)三六(liù)零，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨(zhǎng)的股(gǔ)价和(hé)市值相比(bǐ)，公(gōng)司的基本(běn)面较为(wèi)糟糕，交(jiāo)出了回(huí)A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布(b瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思ù)2022年财报，公(gōng)司实现营业(yè)收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六零(líng)同时发布(bù)了2023年一季报，实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧等平(píng)台(tái)投资者炸(zhà)开了(le)锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念(niàn)显(xiǎn)现退潮迹象。一季报显示，三六(liù)零(líng)截至3月31日的股(gǔ)东数(shù)达到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万不到，也就是股(gǔ)价(jià)暴涨的一(yī)季(jì)度股(gǔ)东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光(guāng)了(le)其重要(yào)投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的(de)财务数据，后者录得133亿的营(yíng)业收入，净利(lì)润(rùn)则巨亏(kuī)69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年首(shǒu)次报亏(kuī)

　　今年(nián)一季(jì)度继续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年(nián)年报(bào)显示(shì)，截(jié)至报告期末，公司(sī)总资(zī)产为(wèi)386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同(tóng)比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全(quán)年(nián)共实现营(yíng)业收入95.21亿(yì)元，同比下降(jiàng)12.54％。四(sì)大业(yè)务(wù)板块有(yǒu)三个(gè)出现不同程度下滑(huá)，其中贡献(xiàn)营收半壁(bì)江山的互联网广(guǎng)告及服(fú)务收(shōu)入(rù)为47.1亿元(yuán)，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业(yè)务(wù)收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务(wù)收入为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全及(jí)其(qí)他业务收入增(zēng)长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳斯(sī)达克私有化退市回A后(hòu)首次亏(kuī)损。

　　回顾过往(wǎng)财报(bào)，2017年(nián)到2022年(nián)六(liù)个年度，三六零营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元(yuán)、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收(shōu)入从徘徊到(dào)下滑。净(jìng)利润的表现则更(gèng)差，除了2019年(nián)靠着(zhe)非经常性(xìng)损益撑到60亿元外，其他(tā)年份(fèn)均在(zài)30亿元(yuán)附近徘徊(huái)，但到(dào)了(le)2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司(sī)营业(yè)收入19.66亿(yì)元(yuán)，下滑(huá)22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期(qī)为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。对(duì)于亏(kuī)损，公司称主(zhǔ)要系营业收(shōu)入下降及对联营企(qǐ)业投(tóu)资损失所(suǒ)致。

　　一季(jì)度大(dà)增13万股东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年(nián)突(tū)然迎(yíng)来转机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零有(yǒu)搜(sōu)索引擎，被市场认为在训练(liàn)AI大模型上有天然优势，公(gōng)司及(jí)创始人(rén)周鸿祎也(yě)在不同场合、通(tōng)过不同渠(qú)道表达对(duì)大模型的看好，传递(dì)公司的优势，公司(sī)在AI方面曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一风口(kǒu)，三六零(líng)股价2月7号涨(zhǎng)停(tíng)，此后一发不可收(shōu)拾，短短不(bù)到两(liǎng)个月涨幅(fú)接近(jìn)两倍(bèi)。如果(guǒ)从年初算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值(zhí)一(yī)度从400多(duō)亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千(qiān)亿(yì)市值。尽管近期股价(jià)有所(suǒ)回(huí)调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年报(bào)和(hé)一季报出(chū)炉后(hòu)，股吧(ba)直(zhí)接炸(zhà)开(kāi)了锅，多数投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示大跌眼镜，开始担心(xīn)下周一(yī)股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来股价的暴(bào)涨，三(sān)六(liù)零的投(tóu)资者人(rén)数大幅(fú)增加(jiā)。截至(zhì)到去年底，公司有股东户(hù)数19.92万户(hù)，几乎连续六个季度保持基本不(bù)变(biàn)，但(dàn)到了今年一(yī)季(jì)度末(mò)股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反(fǎn)，一季度以股权投资(zī)机构为代表的十(shí)大股东却(què)在(zài)逢高大幅减持。十(shí)大股东名(míng)单显示，一季(jì)度“北(běi)京中(zhōng)关村资(zī)本基金管理(lǐ)有限(xiàn)公司-北京中(zhōng)发(fā)助力壹(yī)号(hào)投资基金（有(yǒu)限合(hé)伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川(chuān)）股权投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇(qí)缘股权(quán)投资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大(dà)股东合计减(jiǎn)持超(chāo)约8500万股，即便按一(yī)季度均价计(jì)套现金额(é)也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思次三六零的2022年财报，也首(shǒu)次把其投资企业、造车新势力之一的(de)哪吒汽车去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒(zhā)汽车(chē)（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告披(pī)露(lù)的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年(nián)哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损(sǔn)29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进(jìn)一步(bù)扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去(qù)年(nián)6月26日，三六零(líng)曾公告，放(fàng)弃(qì)对哪吒汽车的增资权。具体(tǐ)来看，三六零(líng)全资子公司三六零私(sī)募(mù)基(jī)金拟将其持(chí)有的对(duì)应哪吒汽车(chē)3.53％股权(quán)的出(chū)资权转让给(gěi)两家有限合伙(huǒ)企业(yè)，对应的增资额为10亿元。据此估(gū)算，哪吒(zhā)汽车估值为(wèi)282亿元。放弃上述增(zēng)资权后，三六(liù)零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六零又发布(bù)对(duì)外(wài)投资进(jìn)展公告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒汽(qì)车各股东(dōng)方签(qiān)署有关协(xié)议，以支持(chí)哪(nǎ)吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月(yuè)，三六(liù)零(líng)发布《关于对外投资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股(gǔ)改，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元(yuán)。此时，半(bàn)年多一点哪吒(zhā)汽车的估值已经(jīng)缩水为107.56亿元(yuán)，跌(diē)了(le)一(yī)半(bàn)不(bù)止。

　　此次2022年(nián)财务数(shù)据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进(jìn)一(yī)步下调不得(dé)而知(zhī)。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三(sān)六零持有股权(quán)的账面(miàn)值出现较大(dà)投资(zī)损失。2022年公(gōng)司(sī)的(de)投资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金(jīn)额14.47亿元，剔(tī)除(chú)出售欧朋浏览器确认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车(chē)带来的(de)投(tóu)资亏损约9.4亿(yì)元(yuán)。

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