科创板不必迅速进一步放宽行业限(xiàn)制或进行调整，应在(zài)坚持现有(yǒu)上市(shì)标准的基础(chǔ)上，更好地(dì)发掘与储备符合标准的拟上市(shì)公(gōng)司资源，做好培育与辅导工作。

　　今年一季度，分别(bié)有8家(jiā)和5家公司申(shēn)报科创板和创业板上市获(huò)受理，受理企业总(zǒng)量同比减少超过三(sān)成。而股(gǔ)票发行(xíng)注册(cè)制的全面落地实(shí)施，使(shǐ)得部分同时满(mǎn)足(zú)两(liǎng)板上市条(tiáo)件(jiàn)的公司有观望甚至向主板流动(dòng)的倾向。而当(dāng)前，科创(chuàng)板(bǎn)不(bù)必迅速(sù)进一步放宽行业(yè)限(xiàn)制(zhì)或进行调整(zhěng)，应在坚持现有上市标准(zhǔn)的基础上，更好地(dì)发(fā)掘与储(chǔ)备(bèi)符合标准的(de)拟上市(shì)公(gōng)司资源，做(zuò)好培育与辅(fǔ)导工作，在(zài)保(bǎo)证上(shàng)市公司质量和板(bǎn)块特色(sè)的(de)前(qián)提下处理好板块公司的数量与质量之间的关系。

　　从发展完整、有效、合理的(de)多层次资(zī)本市场的角度看，内(nèi)地多层次资本市场的(de)当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍板块(kuài)架构在全(quán)面实行(xíng)注(zhù)册制后更加清晰，各板块特色更加鲜明并(bìng)通过(guò)挂牌、转(zhuǎn)板(bǎn)、分拆上市、并购(gòu)重组加(jiā)强了有机联系，多(duō)元(yuán)包(bāo)容的上市条件对(duì)不同类型(xíng)、不(bù)同成长阶(jiē)段(duàn)的企业上(shàng)市实现全覆盖，其中科创板特(tè)别强调突出(chū)“硬科技”特色，科创板(bǎn)面(miàn)向(xiàng)世界科(kē)技前沿、面向经济主(zhǔ)战场、面向国家重大需求。

　　《首次公开发行(xíng)股票注册(cè)管理办法》对主板、科创板、创业板(bǎn)的板块定位(wèi)提出了(le)总体要求，同(tóng)时沪、深、北交易所分别在配套业务规则中(zhōng)对相关(guān)板(bǎn)块定(dìng)位进一步释明。需要注意(yì)的是，如果以模糊板块定位与特色、减(jiǎn)少上市标准包容性与差异性(xìng)为代价，有可能对全面注(zhù)册制、多层次资本市场(chǎng)为不同类型的上市企业(yè)提供符合自身特点的上市(shì)渠道的初衷造成干扰，对板(bǎn)块特征和投资者群体差异带来(lái)模糊(hú)，有可能(néng)与(yǔ)其他市场、其他(tā)板块的定位重叠、冲突并降低注册(cè)制的效率和优势，还有可(kě)能(néng)给横(héng)向错位竞争、差异发展(zhǎn)、协(xié)同高效与纵向互联互通、层层递进(jìn)、功能互补的相互(hù)补充、互为促进的多层次资本(běn)市场体系带来一定影响。

　　从(cóng)保(bǎo)持科创板行(xíng)业高集中度以及(jí)引致的(de)集群、集(jí)聚、集成(chéng)效应的角(jiǎo)度来看(kàn)，由于科创板突出“硬科技”特(tè)色，重点支持(chí)新一代信息技(jì)术、高端装(zhuāng)备、新材(cái)料等高(gāo)新技术产业和战略性新兴产业，因此科创板上市(shì)公司主要都是(shì)符合(hé)国(guó)家战略(lüè)、突破关键核心技术、市场认可(kě)度高的科技创新企业。行业集中(zhōng)度(dù)高，会自然而然地带来横(héng)向同行的集群效应、纵向上下(xià)游(yóu)的集聚效应、功(gōng)能型平台(tái)的集成(chéng)效(xiào)应，有(yǒu)利于企业共同提升与发展、更快(kuài)做大做强，有利(lì)于逐(zhú)步形成(chéng)集(jí)成(chéng)电路、生物(wù)医药等多个战略(lüè)性新(xīn)兴(xīng)产业集群(qún)和构建硬(yìng)科技标杆(gān)性特(tè)色板块。

　　从吸引符合科创板特色标准要求的拟上市公司(sī)的角(jiǎo)度来看(kàn)，科创板不宜改变现(xiàn)有(yǒu)的更为强(qiáng)化和强调企业成长性、研发投入、自主创新能力、估值等(děng)指标(biāo)的(de)独(dú)有特点。科创板(bǎn)进一(yī)步淡(dàn)化了对于拟上市(shì)企(qǐ)业营收、净(jìng)利润等指标要求，不再“净利(lì)润至上”，提(tí)升了资本(běn)市场对创新(xīn)经济的包容(róng)度(dù)。可以说，设立科创(chuàng)板的(de)出发(fā)点或定(dìng)位正(zhèng)是为(wèi)创新企业特别是(shì)硬科技企业的成(chéng)长赋(fù)能，即(jí)通过市场机制(zhì)实(shí)现(xiàn)资(zī)产定价、资源配置和资本流动(dòng)的高效(xiào)率，提升企业的公司治理(lǐ)和运营管理(lǐ)水平。这使得科创板能更加快(kuài)速地(dì)协助资本直达实体经济，支(zhī)持企(qǐ)业创(chuàng)新、激发经(jīng)济活力(lì)、加快实施创新(xīn)驱动(dòng)发展(zhǎn)战略，将掌握关键核(hé)心(当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍xīn)技术的(de)优秀科技(jì)企(qǐ)业和顺应“双循环”的优(yōu)秀(xiù)创新创业企业快速(sù)推向(xiàng)资本市场，获得包括(kuò)机构投资者与(yǔ)个人投资者的认同(tóng)与助力，进而提供(gōng)更完(wán)整、更全面、更优质的金融(róng)支持，有效(xiào)提升创(chuàng)新(xīn)载体的生机与资本市场活力。

　　从已上市公司(sī)情况看，科(kē)创(chuàng)板公(gōng)司研发投入与营业收入之比(bǐ)、研(yán)发人员占(zhàn)公(gōng)司(sī)人(rén)员总(zǒng)数之比、平均发明专利数量等均高于其(qí)他市场板块(kuài)。应当注(zhù)意的是，如果科创板(bǎn)的扩容改变了(le)前述(shù)的功能定位与个(gè)体特色，有(yǒu)可能(néng)影响(xiǎng)到科创板直接融资服务(wù)与制度供给的多元性、包容性、差异(yì)性(xìng)、可得性、市场导向(xiàng)性，还可能影响(xiǎng)到科创板联(lián)系和连接特定行业、类(lèi)型、规(guī)模、成长阶段(duàn)的企业和具(jù)有与之相应的知识、经(jīng)验、能力、稳健性、风险偏好的投资者，影(yǐng)响到特定市场与板块的价格发(f当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍ā)现功能(néng)、价值(zhí)投资理念和(hé)整体抗风险能力。综上所述，科创板不必急于“跑步(bù)”扩容。

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