金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特(tè)估”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上(shàng)证报发布(bù)一则重磅消息，再(zài)次(cì)点(diǎn)燃了“中特(tè)估(gū)”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办、工商银(yín)行承办的(de)“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在(zài)服务中国(guó)式现代化中促进金融业估值提升和高(gāo)质量发(fā)展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发(fā)布后，市场纷(fēn)纷认为这是(shì)“中特估”概念的升(shēng)级版本(běn)，资(zī)金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金(jīn)融板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券(quàn)触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿级市值的(de)中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下，上(shàng)证综指午后(hòu)迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收(shōu)盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相(xiāng)同 中信(xìn)证王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走势，机(jī)构之(zhī)间(jiān)的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指(zhǐ)出，部分(fēn)高(gāo)分红国企标的近期(qī)显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支(zhī)付能(néng)力相对较(jiào)弱板块（如部分金融(róng)）做出的正(zhèng)常反应，而并(bìng)非意味(wèi)着整体(tǐ)高(gāo)分红国企投(tóu)资主(zhǔ)题的(de)结束(王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗shù)。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安全(quán)边际(jì)和性价(jià)比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的(de)逐步复苏，“中特(tè)估”主题(tí)行情或(huò)仍具有较(jiào)强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以(yǐ)来先(xiān)后步入(rù)了热(rè)度很高、波动很(hěn)大但是区(qū)间回(huí)报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公(gōng)募基金新发继(jì)续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型(xíng)外资在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金(jīn)的情况下，A股存(cún)量博弈特(tè)征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后经济全(quán)面(miàn)系统性恢(huī)复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和耐(nài)心，主题交易是(shì)过高的经济预期下修(xiū)过程中的阶段(duàn)性产物，过度博(bó)弈降低了市(shì)场定价的有效性，但(dàn)也提(tí)高了业绩驱(qū)动策略(lüè)的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更(gèng)加激进。据券(quàn)商中(zhōng)国报道，有基金(jīn)经理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示许多中(zhōng)特估的龙头股在当(dāng)前位(wèi)置对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度(dù)而言许多(duō)市场(chǎng)参(cān)与者(zhě)可以(yǐ)给出许多个继续买(mǎi)入中(zhōng)特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资(zī)金已迫不及(jí)待在进行抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场交易(yì)的直(zhí)观(guān)判断(duàn)，这代表着资金(jīn)参王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗与方的短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动(dòng)比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今(jīn)日(rì)开售(shòu)，每只产品的(de)首募规模上限均为20亿元(yuán)人民(mín)币(bì)。

　　事(shì)实(shí)上，不(bù)止新发基(jī)金(jīn)，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内(nèi)多只“中字头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央(yāng)企共(gòng)赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流入超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资(zī)金(jīn)净流(liú)入也逼近10亿元，规(guī)模(mó)增(zēng)幅更是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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