金融界5月15日消息 主题(tí)行情“中特(tè)估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特估”概为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易(yì)所主办、工商银行承(chéng)办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在本(běn)周三(sān)召开。此次会议(yì)讨论(lùn)的重(zhòng)要内容(róng)为“在(zài)服(fú)务中国(guó)式现代化(huà)中促(cù)进金融(róng)业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包(bāo)括银行(xíng)、保险、基(jī)金和(hé)券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为这是“中特(tè)估”概念的升(shēng)级(jí)版(bǎn)本(běn)，资(zī)金疯抢金融(róng)股，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证(zhèng)券触一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿(yì)级市(shì)值的中国(guó)人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新高(gāo)，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银(yín)行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板块(kuài)的集体发威下，上(shàng)证(zhèng)综指午(wǔ)后迅(xùn)速翻(fān)红，深成指和创业(yè)板一(yī)路高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并(bìng)不(bù)相同 中信证(zhèng)券：主题(tí)交(jiāo)易(yì)顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于中特估的后续(xù)走(zǒu)势，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的(de)近(jìn)期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融(róng)）做出(chū)的正常反应，而并非意(yì)味着(zhe)整体高(gāo)分红(hóng)国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题的安全边(biān)际(jì)和(hé)性价比仍相对较(jiào)高，未来随着(zhe)经济的(de)逐步(bù)复苏，“中(zhōng)特估”主题行情(qíng)或(huò)仍(réng)具有较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安(ān)全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则(zé)看(kàn)法相对偏空。中信证券为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来(lái)先后步(bù)入了热度很高、波动很大但(dàn)是(shì)区间回报不(bù)明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基(jī)金新发继续低迷(mí)，4月(yuè)新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截(jié)至12日新(xīn)发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较大(dà)差距(jù)。在缺乏持续(xù)增量机构资(zī)金(jīn)的情况下(xià)，A股存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫(yì)后经(jīng)济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心，主题(tí)交易是过高的经济预期下修过(guò)程中的(de)阶段性产物(wù)，过度博(bó)弈(yì)降低了市场(chǎng)定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的(de)潜在(zài)回报，主题交(jiāo)易(yì)的(de)顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直言(yán)，中特(tè)估龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡(pào)沫化，他一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表(biǎo)示许多中特估的(de)龙头(tóu)股(gǔ)在当前(qián)位(wèi)置对他而言没(méi)有配置的吸(xī)引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度(dù)而言许多(duō)市场参与者(zhě)可以给出许多(duō)个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代(dài)表(biǎo)着资(zī)金参与方的短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发(fā)售

　　不过在(zài)资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短(duǎn)7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告称，该基金(jīn)累计有(yǒu)效认购(gòu)申(shēn)请份额总额(é)超过(guò)20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇(huì)添富中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规(guī)模上限均(jūn)为20亿元(yuán)人民币。

　　事实(shí)上，不止新发(fā)基金(jīn)，今年(nián)以来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过(guò)12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南(nán)方中国(guó)国企ETF年内资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入也(yě)逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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