财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社(shè)记(jì)者从业内获(huò)悉(xī)，近(jìn)期监(jiān)管部门正(zhèng)陆续召集相关保险公司开会，主要内容(róng)是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公司调整(zhěng)新开发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利率(lǜ)，控制利(lì)差损，要求新(xīn)开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获悉，近日监管部门(mén)陆(lù)续召(zhào)集了(le)多家寿险公司(sī)开(kāi)会，以窗口(kǒu)指导的名义(yì)，要求公司调整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企(qǐ)新(xīn)开发(fā)产品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思(sī)路是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾女生工资多少算正常，女生工资多少算正常报道，为引导人身(shēn)险(xiǎn)业(yè)降低(dī)负债(zhài)成本(běn)，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保监会人身险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行业协(xié)会以及多(duō)家(jiā)保险(xiǎn)公司开(kāi)展(zhǎn)调研。将重点调研普通险预(yù)定利率分布、分(fēn)红险(xiǎn)预定(dìng)利(lì)率和分(fēn)红水平等(děng)公司负债成(chéng)本情(qíng)况，以(yǐ)及降低责任准备金评估利率对公司和行业的影响，包括对(duì)新(xīn)产品定价、存量业务(wù)退保、销(xiāo)售行为(wèi)、市场竞(jìng)争分(fēn)析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险公(gōng)司包括中国人寿(shòu)、新华(huá)人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南京(jīng)参会的(de)保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银(yín)安盛(shèng)人寿、安联(lián)人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉(hàn)参会(huì)的保险公司(sī)有合众人寿、国(guó)富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算(suàn)师表示，各险企基(jī)本就降低(dī)责任(rèn)准备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通型长期年(nián)金的(de)责任(rèn)准备(bèi)金评估利率目前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调整方案还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对(duì)财联社记者表(biǎo)示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品的定(dìng)价(jià)利(lì)率，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调(diào)预(yù)定利率避免利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资比例(lì)稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资比例持续(xù)回落，股(gǔ)票(piào)和基金(jīn)投(tóu)资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利女生工资多少算正常，女生工资多少算正常(lì)率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优质非(fēi)标资(zī)产(chǎn)供(gōng)给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固收类资产配置面临(lín)挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益(yì)率(lǜ)影响较大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团(tuán)队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负(fù)女生工资多少算正常，女生工资多少算正常债成本将大幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作(zuò)难(nán)以避免。中期来(lái)看，预(yù)定(dìng)利率跟随评(píng)估利(lì)率下(xià)行，保(bǎo)险公司分(fēn)红险占比提升(shēng)，有望(wàng)缓解人身(shēn)险(xiǎn)公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本(běn)身保本属性(xìng)有望(wàng)进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多(duō)次调(diào)整评估利率的(de)行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和(hé)银行(xíng)竞争，长期保(bǎo)险的预定利率(lǜ)均(jūn)在8％以上。考虑(lǜ)到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整(zhěng)寿(shòu)险保单预(yù)定(dìng)利(lì)率的紧急通(tōng)知》，全(quán)面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司(sī)将(jiāng)寿险保单的预(yù)定利率调整为不超过(guò)年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来(lái)看，美国在20世纪(jì)80年(nián)代，日(rì)本在20世纪(jì)90年(nián)代末(mò)都曾面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下行，投资承(chéng)压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率敏感(gǎn)的低利(lì)润产品；同时市(shì)场压力(lì)致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海外，低利率环(huán)境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的(de)方式来避免利差损风(fēng)险。近(jìn)年来，我国长端利率地(dì)位震荡、权益市场(chǎng)波动加(jiā)剧，寿险行业面临(lín)着(zhe)潜在的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过(guò)发布产品(pǐn)负(fù)面清(qīng)单(dān)、下调(diào)演(yǎn)示(shì)利率、分产品调整评(píng)估利率等降低负债端成(chéng)本。

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