燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤(pí)酒发(fā)布2023年一季(jì)报，实(shí)现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现净利润(rùn)6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年(nián)燕京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去(qù)一年实现营收和净利润(rùn)的双增长(zhǎng)。

　　财(cái)报数据(jù)显示，2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实(shí)现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华润(rùn)啤酒实(shí)现营收(shōu)352.63亿元，同(tóng)比(bǐ)增长5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除(chú)一次性初始(shǐ)补偿收益影(yǐng)响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取得，是(shì)啤酒企业调整产品结(jié)构、上调产品售(shòu)价(jià)的(de)结(jié)果(guǒ)。

　　相比于净(jìng)利润的(de)高增(zēng)长，上述三家啤酒上市公(gōng)司的营收增(zēng)长(zhǎng)幅(fú)度并不(bù)大(dà)，销量增长也不如(rú)人(rén)意。不过(guò)，其(qí)高端产品的表(biǎo)现却(què)非常亮眼。当然，业绩数字增长的(de)背后亦(yì)不乏关厂减员(yuán)、出售土地(dì)等降(jiàng)低(dī)经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡(cài)学(xué)飞告诉时(shí)代财经，啤酒企业关停部分工厂(chǎng)是为了提(tí)高(gāo)运行效率，降低运营(yíng)成本，同(tóng)时淘汰低端落后产能，而新增产能是为了(le)利(lì)用自身品牌、品质和区位优势，扩大高端产品的(de)占比(bǐ)，符合整个行业(yè)消(xiāo)费结构(gòu)升马美如简介级(jí)的(de)趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤(pí)酒由增(zēng)量市场(chǎng)转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多(duō)的啤酒来拉(lā)动业绩(jì)增长(zhǎng)变得越来(lái)越难。

　　过去一(yī)年，上述三(sān)家啤(pí)酒上市公司的产品销量增长幅度(dù)均在个位数。其中，华润啤酒(jiǔ)销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销(xiāo)量807.2万(wàn)千升(shēng)，同比增(zēng)长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产(chǎn)品销量377.02万千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒(jiǔ)销(xiāo)量(liàng)增(zēng)长乏力(lì)的局面，啤酒企业都把目光锁定(dìng)在(zài)高端化上，啤酒圈因此迎来(lái)一(yī)波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行(xíng)多(duō)元(yuán)品牌组(zǔ)合建设(shè)，并推出多款新品，其(qí)中，在“醴”的基础上推出首款超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外(wài)，华(huá)润啤酒高端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全(quán)麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等产(chǎn)品也相继上(shàng)市；青(qīng)岛(dǎo)啤酒在保(bǎo)持(chí)“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒(jiǔ)第二(èr)品牌”战略的同时(shí)，也加(jiā)快布局高端和超高端市场；燕京啤酒则持续实施大(dà)单(dān)品战略(lüè)，形成以(yǐ)燕京(jīng) U8、燕(yàn)京 V10等(děng)产(chǎn)品(pǐn)为(wèi)代(dài)表的(de)大单品与特(tè)色产品组合(hé)的(de)产品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒的售(shòu)价也不断(duàn)上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出了一款名为“一世传(chuán)奇”的高(gāo)端啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶(píng)售(shòu)价高(gāo)达1199元(yuán)，而(ér)此(cǐ)前华润雪花啤酒最(zuì)高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒(hé)的售(shòu)价也只售999元。

　　高端(duān)化路线对业绩的提(tí)振效(xiào)应明显。华润啤(pí)酒(jiǔ)表示(shì)，2022年，高档及以上啤(pí)酒销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产(chǎn)品结构得(dé)到优(yōu)化(huà)；青岛啤酒(jiǔ)中(zhōng)高端以上(shàng)产品实(shí)现销量293万千升，约占全年总销(xiāo)量807.2万千升的36％，中高端(duān)以上(shàng)产品销(xiāo)量同比(bǐ)增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的(de)核心大单品“燕京U8”的(de)销量达39万千升(shēng)，同比增长超50％。从(cóng)吨价看，中信(xìn)证券研报显示，燕(yàn)京啤(pí)酒的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌(wū)关(guān)系(xì)等(děng)影响，全球啤(pí)酒原材(cái)料及包装物成(chéng)本上升(shēng)，燕京啤酒和(hé)华润啤(pí)酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开(kāi)始筹(chóu)划(huà)拓展(zhǎn)非啤酒业务，寻(xún)找新的增(zēng)长点。

　　2021年(nián)10月(yuè)，华润啤酒通过(guò)其全资子公司(sī)向山(shān)东景芝白酒(jiǔ)注资13亿元，收购其40％股(gǔ)权(quán)。2022年(nián)，华润(rùn)啤酒又相继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金(jīn)沙酒业股权，成为这两(liǎng)家白酒企业的实控方。

　　业内普遍认为(wèi)，华润啤酒跨入白酒行业的目的是(shì)希(xī)望借助白(bái)酒来(lái)实现高端化发展。

　　一边关(guān)厂卖地(dì)，一边扩建产能

　　过去一年(nián)，众多啤酒(jiǔ)企业的营收增速放缓，但(dàn)净利润大多实现了可(kě)观的增长，除了高端化(huà)战略带来(lái)的(de)拉动效应(yīng)外，也与其关厂裁员(yuán)、变卖资产以缩(suō)减成本的(de)策略有关。

　　华(huá)润(rùn)啤酒在年报(bào)中透露，截至(zhì)2022年年底，公司在中国内地24个(gè)省、市、区(qū)营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持续推(tuī)动优(yōu)化产能布(bù)局(jú)，已停止营(yíng)运两间啤酒厂。财报(bào)显示，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)于2022年一次(cì)性(xìng)确认(rèn)员(yuán)工补偿及安置费用和关(guān)厂相关的固(gù)定(dìng)资(zī)产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成为(wèi)国内啤酒企(qǐ)业优(yōu)化经营的常用手(shǒu)段。燕(yàn)京啤(pí)酒在近期的投资者交(jiāo)流(liú)会上就透露(lù)，已着手开始进行关厂动作，同时调整和精(jīng)简(jiǎn)总(zǒng)部(bù)和(hé)工(gōng)厂员工架构，压缩管理层级，未来公司销(xiāo)售、管理费用率有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出现较大规模的减(jiǎn)员(yuán)。

　　财(cái)报数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势(shì)仍(réng)在延(yán)续，全年(nián)共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛啤酒在职员(yuán)工数合计为31707人(rén)，较(jiào)2021年(nián)减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工(gōng)数合(hé)计为23708人，相(xiāng)比2021年的(de)26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空置(zhì)的土地(dì)也为啤酒上市公司增厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日，青岛啤酒发(fā)布公告称(chēng)，董事会同意(yì)政(zhèng)府对公司所属杨(yáng)家群货场土地(dì)进行收(shōu)储。今年3月1日，公司(sī)收到上述(shù)目标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾(céng)通过(guò)资产(chǎn)处(chù)置(zhì)的方式获得4.81亿元(yuán)的(de)收益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主(zhǔ)要系公司(sī)取得处置土地(dì)使用权等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资(zī)有限(xiàn)公(gōng)司及本公司间接(jiē)全资附属公司华润雪花(huā)啤酒（中国）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)签(qiān)订搬迁补偿(cháng)协议，华润啤酒(jiǔ)就出让其拥有的地块收(shōu)取初(chū)始马美如简介补偿收益约17.55亿元，对(duì)应税后收益13.16亿元。仅(jǐn)此(cǐ)一项，就为华润啤(pí)酒带(dài)来(lái)了当年约三成(chéng)的利(lì)润。

　　而在关厂(chǎng)裁员的同时(shí)，啤酒企业也(yě)在筹划新增产能。

　　根(gēn)据(jù)官方(fāng)资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万(wàn)千升/年搬(bān)迁新建项目(mù)、喜力厦门40万千升(shēng)/年新(xīn)建项目等，同时还有8个项目正(zhèng)式投(tóu)产运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升(shēng)级改造项(xiàng)目、黔南工厂新增12万罐/小时(shí)罐装生产线项目等。此外，燕(yàn)京啤酒与青(qīng)岛啤酒也在年度报告(gào)中披露(lù)了多(duō)项新建、搬迁和改造(zào)工程(chéng)。

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