金融界(jiè)4月28日消息 为规范开展内地与香(xiāng)港利率互换市(shì)场互联互通合作相(xiāng)关(guān)业务，保护境内外(wài)投资者合法(fǎ)权(quán)益，维护利率互换市场秩序，中国人民银行制定了《内(nèi)地与香港利率互换(huàn)市(shì)场互(hù)联(lián)互通合作(zuò)管理暂(zàn)行办法》，现予以(yǐ)公布，自2023年(nián)4月28日(rì)起施行。

　　中国(guó)人(rén)民(mín)银(yín)行有关(guān)部门负责人表示，未来中国人民银行将根(gēn)据市(shì)场发展(zhǎn)情况，适时增加投资(zī)品种，调整交易和清算额度，优(yōu)化交易清算(suàn)安排，为境外(wài)投资(zī)者(zhě)提供(gōng)更加便利高效的风险管(guǎn)理工具。另外，两地监管当局(jú)将结合各方(fāng)面(miàn)情(qíng)况，在风险可控、对等互利(lì)的原则(zé)下，适时(shí)研究扩展至(zhì)“南向互换通”。

　　以(yǐ)下为中(zhōng)国人民银行(xíng)有关部门负责人就《内(nèi)地(dì)与香港利(lì)率互换市场互联互通合作(zuò)管理暂行办(bàn)法》答记者问

　　一(yī)、符合(hé)中(zhōng)国(guó)人民银行要求的境外(wài)投资(zī)者包(bāo)括哪些？

　　答：符合《中国人民银(yín)行关于境外(wài)央行、国际金融组织、主权财富(fù)基(jī)金运用人民币投资(zī)银行间(jiān)市场有关事(shì)宜的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中国人民(mín)银行关于进(jìn)一步做好境外机(jī)构投资者投资(zī)银行间债(zhài)券市(shì)场有(yǒu)关(guān)事宜(yí)的公(gōng)告(gào)》（中国(guó)人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地与(yǔ)香港债券市场互联互通(tōng)合作管(guǎn)理暂行办法》（中国人(rén)民银行令〔2017〕第1号）等(děng)文件要(yào)求(qiú)、完成(chéng)银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)准入备案的境外投资者等，可根据《内地(dì)与香港(gǎng)利(lì)率互换(huàn)市场(chǎng)互联(lián)互通合作管(guǎn)理暂行办法》（以下简称《办法》）相(xiāng)关规定参与(yǔ)“北向互换通”。

　　二、“北向(xiàng)互换通(tōng)”境内外投资(zī)者可以签署(shǔ)的协(xié)议范围是什么？

　　答：根据《办法(fǎ)》，境内外投资者开展(zhǎn)“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易前可以(yǐ)与交易对(duì)手方(fāng)签署经中国人民银行认可(kě)的衍生品主协议或(huò)其他协议，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协(xié)议以及中(zhōng)央清(qīng)算衍生品执行协(xié)议(yì)（CDEA协议(yì)）等衍生(shēng)品协议。境内投(tóu)资者应当将是(shì)否(fǒu)签署(shǔ)协议、签署(shǔ)协议类型等事(shì)项向中(zhōng)国外汇交易中心(xīn)备案。目前，中国银行间市场(chǎng)交易(yì)商协会(huì)正在(zài)研究制定(dìng)“互换通”衍生品协议，待其正式发布后也可供境内外投资者选(xuǎn)择签署。

　　三、“北向互换通”境外投资(zī)者的投资范围是什么？

　　答(dá)：“北向(xiàng)互换(huàn)通”境外投资者(zhě)现阶段可在银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)开展符合(hé)集(jí)中清算要求的人民(mín)币利率互换交易。

　　四(sì)、《办法(fǎ)》中认可的(de)境(jìng)外电子交易(yì)平台、境(jìng)内电子交易平台包括哪些(xiē)？境外投资者(zhě)的对手方、交易模式有哪些要(yào)求？

　　答(dá)：目前(qián)“北向互换通”下(xià)受认可的(de)境外电子(zi)交(jiāo)易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应(yīng)市场(chǎng)需求加入(rù)其他(tā)受认可的电子交易平台，受认可的境内电子交易平台为中国外汇交易中心(xīn)。

　　为便利境(jìng)外投资(zī)者开展人民币利率互换交易，“北向互换通(tōng)”参照“债(zhài)券(quàn)通(tōng)”相关(guān)安排，由境(jìng)内投资者（即“互换通”报价商）与(yǔ)境外(wài)投资(zī)者进行交易，“互(hù)换通(tōng)”报价商名单可(kě)在中国外汇交易(yì)中心网站上查询(xún)。

　　“北向互换通”交易在境内电子交易平台达成，交易一(yī)经达成即视为交易(yì)已确认(rèn)。境外投资者(zhě)可(kě)通过中国(guó)人民(mín)银(yín)行认可的(de)境(jìng)外电子交易平(píng)台与境内电子交易(yì)平台的连接，向(xiàng)境内(nèi)电子交(jiāo)易平台发(fā)送交(jiāo)易指令，与“互(hù)换(huàn)通(tōng)”报价商达(dá)成交易。

　　五、中国人(rén)民银行认可的境内(nèi)清算机构(gòu)和香港(gǎng)证监会认(rèn)可的境外清算机(jī)构(gòu)包括(kuò)哪些机构？

　　答：目前，中国人民银(yín)行认可(kě)的境内(nèi)清算机构(gòu)为银行间市场清算(suàn)所股(gǔ)份有限公司（以(yǐ)下简称上海清算所），香港(gǎng)证监会认可的(de)境外清算机构为香港交易所(suǒ)旗下香港场外结算有限公司（以下简称(chēng)场外结算公司）。

　　六、境(jìng)外投资者开展集中清(qīng)算(suàn)的(de)主要流程是(shì)？

　　答：境外投资者(zhě)需要(yào)申(shēn)请获得(dé)场(chǎng)外结算公司清算会(huì)员(yuán)资(zī)格或作(zuò)为清(qīng)算客户委托场外结(jié)算公司(sī)综合清算会(huì)员代理清算，并与(yǔ)场外结算(suàn)公司综合清算会(huì)员签(qiān)订(dìng)客户清算协议(yì)。交易达成后(hòu)，境(jìng)内外清算机(jī)构对交易进行风控检查，对于符合(hé)集中清算要求的交易及时纳入(rù)集中清算。境外机(jī)构通过场外(wài)结算公司或其综合(hé)清(qīng)算会员完成(chéng)保证金及资金结算(suàn)。

　　七、“互换通(tōng)”下，境内外清算机(jī)构如何(hé)进行衍生品交易(yì)的合约替代？

　　答：合约替代(dài)是指清算机构作(zuò)为中央(yāng)对手方针对已成交的交易充(chōng)当买方的(de)卖方和卖(mài)方的买方(fāng)的一种法(fǎ)律安排(pái)，并(bìng)据(jù)此与买方和卖方建立两(liǎng)个新合约，以清偿买(mǎi)卖双(shuāng)方之间的初始(shǐ)债务(wù)。“北向互换通”业务中(zhōng)，境外与境内(nèi)参与者达成的交易在经过上海清算所与场外结(jié)算公司的集中清算审核(hé)后，上海清算所与(yǔ)场外结算公司于当日将交易进行合约替代(dài)，进入集中清算，生成为(wèi)三个独立的新合约，分别(bié)为境外参与(yǔ)者与场外结算(suàn)公司、场外结算公司与上海清(qīng)算(suàn)所、上海清算所与(yǔ)境内参与者之间(jiān)的合约。境外与境内(nèi)参与者之间将不再存在合(hé)同关系。对(duì)于未纳入(rù)集中清算(suàn)的交易，依(yī)照成交双方约定(dìng)的处置(zhì)方式进行处置。

　　八、“互换(huàn)通(tōng)”业务场景下的跨在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动境(jìng)资金流动如何管理？

　　答：在“互换通”业务场景下，上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所与场(chǎng)外(wài)结算公司之间(jiān)的跨境(jìng)资金结算主要通过人民(mín)币跨境支(zhī)付系统办理。同(tóng)时，场(chǎng)外(wài)结算公司可在(zài)境内(nèi)银行开立人民币(bì)基本存(cún)款账户(hù)和人民币“互换通(tōng)”结算专用存款账户(hù)（NRA账户(hù)），作为极(jí)端情(qíng)况下应急结算安排(pái)。NRA账(zhàng)户收支范围包括：“互换通(tōng)”交易结算(suàn)资金(jīn)、因“互换通”交(jiāo)易结(jié)算需要在应急情况下(xià)所融入资金(jīn)的(de)本息和费用(yòng)以(yǐ)及符合中(zhōng)国人民银(yín)行规定的(de)其他(tā)收入支出等(děng)。

　　此外，作为“互换通”业务风控方案(àn)的(de)一部分，上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结(jié)算公司将针对(duì)双(shuāng)方清(qīng)算所之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资(zī)源池(chí)安排。双(shuāng)方向(xiàng)“互换通”资源池缴纳担保品，该资源池独立于每一中央对手方从各(gè)自清算参与者收取和追缴(jiǎo)的保证金(jīn)、清算基金之外(wài)，不用(yòng)于任(rèn)何(hé)会(huì)员机(jī)构的违(wéi)约损(sǔn)失分(fēn)摊。上海清算所向资(zī)源池缴纳的(de)资(zī)金存放(fàng)在(zài)以场外结算公(gōng)司名(míng)义(yì)于境外开(kāi)立(lì)的“互(hù)换通”专用账(zhàng)户，场外(wài)结(jié)算公司向(xiàng)资(zī)源池缴纳的资金存放在(zài)以上海清(qīng)算所名(míng)义于境内开立的(de)“互换(huàn)通”专用人民币/外币账户，相关(guān)账户(hù)内资(zī)金可(kě)豁免跨境债权债务登记及额度管理要(yào)求(qiú)。场外结算公司(sī)与上海清算所每日(rì)基于(yú)双方清(qīng)算所之间的风险敞口计(jì)算(suàn)“互换通”资源(yuán)池要求，并通(tōng)过(guò)境(jìng)内外存管银行办(bàn)理人民币或外币资(zī)金的跨境划转。

　　有(yǒu)汇报(bào)责(zé)任的(de)机构(gòu)应当及时履行(xíng)报送义务。上海清算所和(hé)境(jìng)内资(zī)源池(chí)存管银行应当向人民(mín)币跨境收付信息(xī)管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被撤销的交易如涉及双边结算补偿金的，相关境内结算银行应当(dāng)进行(xíng)跨境人民币收支(zhī)信息报送。上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)、境内(nèi)投资者等相(xiāng)关主体应当按照规定履行国(guó)际收支统计申报(bào)义(yì)务(wù)，原则上“互换通”交易和资(zī)源(yuán)池业务由上海清算所集(jí)中(zhōng)进行国际收支统计申(shēn)报，补(bǔ)偿金等(děng)不经由上海清算所(suǒ)清(qīng)算的交易(yì)或资(zī)金收付，由境内(nèi)投资者等相关主(zhǔ)体(tǐ)进行国际收支统计申报。

　　九、如何理解“北(běi)向互换通”实(shí)行额度(dù)管理？

　　答：为确保市场(chǎng)平稳运行，“北向互(hù)换通”充分考(kǎo)虑境外投资(zī)者(zhě)投资银行间债券市场的情(qíng)况，初(chū)期全(quán)市场每日交易净限额为200亿元人民(mín)币(bì)（即全部境外投资者通过(guò)“北向互换(huàn)通”开展利率互(hù)换(huàn)交易在轧差后的(de)名义本金(jīn)净额每日不超过200亿元人(rén)民币），清算限额(é)为40亿元人民币（即上(shàng)海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结(jié)算公司之间净头寸对应的(de)“互换通”资源池(chí)风险敞口(kǒu)上限为40亿元人民币(bì)）。未来(lái)，可根(gēn)据市场发展(zhǎn)情况(kuàng)适时调整额度，并(bìng)对外(wài)公布。

　　十、香(xiāng)港结(jié)算行(xíng)应当遵守的人民币购售(shòu)业务相(xiāng)关规定具(jù)体包括哪些文(wén)件(jiàn)？

　　答：目前，关于人(rén)民币购售业务的相关文(wén)件主要包括：《中国人民银行关于(yú)明确跨境人民币业务(wù)相关(guān)问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关(guān)于(yú)调整人民(mín)币购售业务(wù)管(guǎn)理的通知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国(guó)人民(mín)银行关于拓宽人民币购售业务范围(wéi)的(de)通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行(xíng) 国家(jiā)外(wài)汇管理局公告》（〔2015〕第(dì)40号(hào)）、《中国人民(mín)银行办(bàn)公厅关于加强在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动境外金融机构(gòu)进入银行间外汇市场开展人民币购售业务宏观审慎管理有关事(shì)项的通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中国人民银行关于完善人民币购(gòu)售业务(wù)管理有关(guān)问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民(mín)币购售业务境(jìng)外(wài)参加(jiā)行和境外清算行进入银行间外汇(huì)市场有关事项的公告》（中汇交(jiāo)公(gōng)告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香(xiāng)港结算行在境内(nèi)银行间(jiān)外汇市(shì)场平盘(pán)头寸时，沿(yán)用现(xiàn)有境外(wài)清算(suàn)行和境外参加行的业务模(mó)式、产品(pǐn)种(zhǒng)类(lèi)和信息报(bào)送等相关安排。根据《办(bàn)法》和人民币购售业务管理规定，香港(gǎng)结算行(xíng)在境内银(yín)行间外汇市场平盘头寸时，应当确保与(yǔ)其相关的(de)境外投资(zī)者在本机构(gòu)的资金兑换是基于“北向互换通”的真实合理需求。

　　十一、如何理解“使用外汇参与交易的，其交(jiāo)易(yì)到(dào)期或不(bù)再继续参(cān)与的，原(yuán)则上应当通过(guò)香(xiāng)港(gǎng)结算行兑换回(huí)外汇”？

　　答：为方便持(chí)有外汇(huì)的境外投资者通过(guò)“北向互换通”投资内地银(yín)行间金(jīn)融衍生(shēng)品市场，使用外(wài)汇的境外(wài)投(tóu)资(zī)者可在香港结算(suàn)行办理外汇资金兑(duì)换，香港结算行由此所产(chǎn)生(shēng)的头寸可到境内银行间外(wài)汇市场(chǎng)平盘。初期，境(jìng)外投资者可(kě)选择一家香港结算行办理业务(wù)。香港结算行为境外投(tóu)资者(zhě)办理外(wài)汇(huì)资(zī)金兑换(huàn)时，应当做好真实性(xìng)审核相关工作，确保所兑(duì)换的资(zī)金用于(yú)“北向互换(huàn)通(tōng)”交易。其交(jiāo)易(yì)到(dào)期所得的(de)人民币资金(jīn)，可继(jì)续投资(zī)，如用于非(fēi)“北向互换(huàn)通”投资用途(tú)，应当(dāng)通过香港结(jié)算行兑(duì)换为外汇。

　　十二、“北向(xiàng)互(hù)换通”交(jiāo)易报告有哪些要求？

　　答：境内外投资(zī)者和相关金融(róng)市(shì)场基础设施应当向中国人民银行(xíng)认可的交(jiāo)易报(bào)告库报告(gào)“北向互换通”交易相关数据。中国外汇交易中心是(shì)中国人民银行认可的“北向互换通”数据的交易报告(gào)库，在(zài)中国外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心达成的“北(běi)向互换(huàn)通”交易，境内(nèi)外投资者无需另(lìng)行报告。此外，中国(guó)人民银行和相关监(jiān)管部门可以根(gēn)据需要向(xiàng)基础(chǔ)设施调取与境(jìng)外投资者投资活动相关的数据。

　　十三、《办法》发(fā)布后，还(hái)会发(fā)布(bù)相关(guān)配(pèi)套业务细(xì)则吗？

　　答：配合(hé)《办法(fǎ)》发布，境内电(diàn)子交(jiāo)易平台、境内外(wài)清算机(jī)构将制订配套的业(yè)务规则等文件并对(duì)外发(fā)布(bù)。

　　十四(sì)、“互(hù)换通”未来有什么发展(zhǎn)计划？

　　答：未来中国人民(mín)银(yín)行(xíng)将根据市(shì)场发展情况，适时增加投资品种，调整交易和清算额度(dù)，优(yōu)化交易清算安排，为境外投资者提供更加便利高效的风(fēng)险管理工具。另(lìng)外，两地监管当(dāng)局将结合各方面情(qíng)况，在风(fēng)险可控(kòng)、对(duì)等互利(lì)的(de)原则下(xià)，适(shì)时研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动