公募基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度(dù)末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基(jī)金的权益(yì)资产仓位均超过(guò)了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)的配置，降(jià蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子ng)低了金融(róng)等行业的(de)配(pèi)置。

　　从(cóng)基金(jīn)收(shōu)益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了(le)易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选第十(shí)大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减持(chí)了香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来充分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事(shì)实(shí)证明(míng)自(zì)己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并(bìng)不(bù)显(xiǎn)著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的(de)最(zuì)重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长一季度(dù)A类(lèi)和C类(lèi)份额(é)净值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报(bào)中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特(tè)别(bié)是居民和(hé)中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融和(hé)地(dì)产数据分析，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注(zhù)整个(gè)经济体发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多(duō)公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基(jī)金份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前(蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全(quán)合润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对(duì)经济的(de)影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体(tǐ)经济(jì)逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随着中国的(de)稳(wěn)增长政策落实与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪(xù)得到(dào)稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等(děng)板块(kuài)也(yě)实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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