本轮新股中，有不(bù)少风口(kǒu)的(de)企业，但基本(běn)面都(dōu)非常(cháng)垃圾，虽然表面(miàn)看看似乎都有(yǒu)亮(liàng)点，但仔细看看(kàn)就发现大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主要从事半导(dǎo)体晶圆(yuán)生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺(yì)，成立5年就成长(zhǎng)为中国大(dà)陆收入第三(sān)大(dà)、12英寸晶圆代工产能第三大(dà)的纯晶(jīng)圆代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根(gēn)据集成电路(lù)产业发展规划及(jí)“芯屏器合(hé)”的产业发展战略，拟引(yǐn)进(jìn)国际知名企业(yè)合作设(shè)立晶圆代工厂，此后，晶合集(jí)成正式筹划建(jiàn)设。成立至今，晶合集成已(yǐ)成为(wèi)国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情后业绩爆发，利(lì)润此前一直大幅亏损(sǔn)，22年依靠(kào)收(shōu)入和产品价格上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板行业需(xū)求大幅(fú)下滑，公司选择了(le)业绩最好(hǎo)的时(shí)候上市，此后走(zǒu)下坡路是必然的，23Q1公司首付大(dà)幅下(xià)滑60％，产能大幅闲置后利润重回(huí)亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙头，强专(zhuān)科、小(xiǎo)综合的(de)发展模式，形成覆盖全国(guó)核心区域的医疗服(fú)务网。服务病种(zhǒng)涵盖(gài)神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外(wài)科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病(bìng)，也包括妇科、儿科、内科、外(wài)科(kē)、疼(téng)痛、全(quán)科等(děng)疾病。

　　专科(kē)医院，业绩(jì)一般般(bān)，民(mín)营医院里毛(máo)利率(lǜ)算比较低的那一档，未(wèi)来主(zhǔ)要看扩张，也(yě)要小心政策的(de)影响，个人(rén)感觉(jué)比(bǐ)如几(jǐ)个国企(qǐ)医(yī)院（不论是收入增速还(hái)是估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高(gāo)精密狭缝式涂布模头产品的设计、研(yán)发和生产(chǎn)及涂布技术产业(yè)化(huà)整体解决方(fāng)案能力的高新技术企业。高精密(mì)狭(xiá)缝式涂布模头为锂电(diàn)池生产(chǎn)涂(tú)布机(jī)的核心部件，涂布是继制备正负极浆料完成后(hòu)的下一道工序，是(shì)锂电池(chí)生(shēng)产前段工序的核(hé)心(xīn)环节，目的是将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯特产品广泛应用(yòng)于锂离子电池涂布(bù)、半导体先进封(fēng)装(zhuāng)涂布、钙钛(tài)矿太阳能电池涂布、氢燃料电(diàn)池电极涂布、液(yè)晶显示(shì)中的薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年(nián)爆发，22年业绩更进一(yī)步，但行业基(jī)本见(jiàn)顶，下游(yóu)需求大幅放缓，上游锂矿价(jià)格(gé)大(dà)幅(fú)下滑，且公司只是生产(chǎn)过程中很(hěn)小(xiǎo)的一(yī)块市场，天花板非常低，公司(sī)未来业绩压力巨(jù)大。

　　四(sì)、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于2018年3月，总部位于浙江(jiāng)绍(shào)兴，是一家(jiā)专注于(yú)功(gōng)率(lǜ)、传感和传输应用领域，提供模拟(nǐ)芯片及模块(kuài)封装(zhuāng)的(de)代工服务的(de)制(zhì)造(zào)商。中芯集成以晶圆代工为(wèi)起点(diǎn)，向下延伸到模组(zǔ)封装，为国内外客户(hù)提供一站式代工解决方(fāng)案，为(wèi)功率、传感(gǎn)和(hé)传输等领域的(de)半导体产品公司提供完(wán)整(zhěng)生产制造平(píng)台，支持客户研(yán)发以及(jí)大规模量(liàng)产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联(lián)企业，处(chù)于规模扩(kuò)张阶段(duàn)，但由(yóu)于规模扩大太快，折(zhé)旧研发投入初(chū)期(qī)非(fēi)常高，因(yīn)此利润大幅亏损，好(hǎo)不容易快(kuài)熬出头(tóu)了（资本支出高峰在22年结束），公(gōng)司也预期23年底会转为盈利，但下游需求(qiú)在23年大幅放缓(huǎn)，公司面对的(de)压力(lì)显然是要比(bǐ)那些已经规模化完成有利润(rùn)的公司大得(dé)多，且公司过于依(yī)赖中芯国际，未来还有(yǒu)可能面临同业竞(jìng)争(zhēng)而收回许可的风险。IPO募资(zī)高(gāo)达219亿，非常大的IPO了(le)，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分散染料及(jí)其滤饼的研发(fā)、生产(chǎn)及销(xiāo)售，产品以中高端分(fēn)散(sàn)染料(liào)为主，主要用于涤纶及其混纺织物(wù)的染色和(hé)印花，经分散染料印染加工的化(huà)纤纺织品，色(sè)泽艳丽(lì)，耐(nài)洗牢度优良，用途广泛。其中部(bù)分终端应用(yòng)品(pǐn)牌包(bāo)括(kuò)：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克(kè)、优衣(yī)库、迪(dí)卡(kǎ)侬等。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点，业绩(jì)在19年后(hòu)一(yī)路(lù)下滑，22年利润只有19年的一半都不到，下游服装行业景气(qì)度也一般，不关注(zhù)了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年，自(zì)设立以来，公司主营业务(wù)一(yī)直聚焦于汽车行(xíng)业营销与(yǔ)后市场(chǎng)服务领域，为客(kè)户提(tí)供相关软件产品(pǐn)及服务。2010年被用友网络收购后，公司继续(xù)独立经营上述业务(wù)。用友(yǒu)汽车主要面向汽车(chē)行业的整车厂(chǎng)、经销擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句商、服(fú)务站(zhàn)等客户，提供营销与后市场服务领(lǐng)域的数智化解决方案、云服务、软件及(jí)专业(yè)服务。

　　用友集团旗下子公司分拆(chāi)上市，汽车软(ruǎn)件服务(wù)，汽车数(shù)字化是趋势，且随着(zhe)人均(jūn)保有(yǒu)量的(de)增长，公司行业前景(jǐng)不(bù)算很差(chà)，但(dàn)公司自身技术含(hán)量(liàng)较(jiào)低，产品以车企营销系统(tǒng)为主(zhǔ)，基本(běn)没什么研发(fā)，都靠(kào)销售，且汽(qì)车行业有明显周期性。

　　七(qī)、经(jīng)纬股(gǔ)份（301390）

　　成立(lì)于2003年(nián)3月的经(jīng)纬(wěi)股份主(zhǔ)要(yào)从(cóng)事(shì)电力工(gōng)程技术(shù)服(fú)务及地理信息技术服务。电力工(gōng)程技术(shù)服务占主(zhǔ)营业(yè)务收入比重超(chāo)过(guò)80％，是(shì)公(gōng)司主(zhǔ)要收入和(hé)利润来(lái)源。电力(lì)工程(chéng)技(jì)术服务(wù)主要系为电网企业、工商业企业电(diàn)力(lì)相(xiāng)关(guān)工程提供规(guī)划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网(wǎng)和(hé)地(dì)理信(xìn)息设计咨询公司，主要是(shì)电力(lì)工程技术服务收(shōu)入(rù)为主，比较依赖内蒙(méng)和浙(zhè)江地区的国家电网，本(běn)质上是工程(chéng)类企业，设备施工业务，所以应收款高，坏(huài)账多(duō)，现金(jīn)流差(chà)，不关注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能(néng)手机、物(wù)联网等领域提供射频前端的芯片设计公司，主营业务为(wèi)射频前端芯片(piàn)及模组的研发、设计和销售。慧智(zhì)微具备(bèi)全套射频前(qián)端(duān)芯片(piàn)设(shè)计能力和集成化模组研发能力，技术体系以(yǐ)功率放大器（PA）的设计(jì)能力为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频(pín)开(kāi)关(guān)（Switch）、集成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖(gài)的通信频(pín)段(duàn)需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等(děng)，可(kě)为客户提供无线通信射频前端发射模(mó)组(zǔ)、接收(shōu)模(mó)组等。

　　射频前端芯片模(mó)组公(gōng)司，下(xià)游主要(yào)是(shì)消费电子，22年(nián)业(yè)绩(jì)大(dà)幅(fú)放缓，下游砍单存货大幅增长(zhǎng)，亏损不断扩大，主要是大(dà)量(liàng)研发(fā)投入，但高研发下，公司(sī)毛(máo)利率极低，远低于同行业公司(sī)，但即便这样，估值却一路(lù)上升到150亿，在IPO之前大量机(jī)构（近40家）参股（未来解(jiě)禁后都会成(chéng)为抛售的主力）。搞不懂这公司的(de)价值在哪里(lǐ)，但现在风口(kǒu)，很可能(néng)被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是一(yī)家主要从事(shì)防空(kōng)预警(jǐng)雷达研发、生产(chǎn)、销售(shòu)和服(fú)务的国家级高新技术(shù)和(hé)专精特新(xīn)“小巨人(rén)”企(qǐ)业。公司产(chǎn)品主(zhǔ)要包括雷达及配套装备，重(zhòng)点供(gōng)应国内军方客(kè)户和军(jūn)工集团(tuán)。成立至今，航(háng)天南湖(hú)已成为我国防空预警雷达主要生产(chǎn)单位之(zhī)一(yī)。

　　军工雷(léi)达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增(zēng)长(zhǎng)较快，但利润远(yuǎn)没有回(huí)到20年，且关联交易占比越来越(yuè)高，对于这种(zhǒng)客户不透明(míng)度极高的军工企业(yè)，实在(zài)无(wú)法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互(hù)联(lián)网数(shù)字(zì)化(huà)虚(xū)拟(nǐ)商品综(zōng)合服(fú)务提(tí)供商，主(zhǔ)要为移动(dòng)互联网相关场景客(kè)户(hù)提(tí)供移动互联(lián)网(wǎng)数字化虚拟商品聚合运营(yíng)、融(róng)合运营、分发(fā)运营(yíng)等综合(hé)运营服务，为物联网相关场(chǎng)景提供物联网流量接入(rù)、硬(yìng)件方案、场景应用等综合解决方(fāng)案及云终(zhōng)端解(jiě)决方(fāng)案，并(bìng)根据客户需求提(tí)供定制化(huà)的(de)运营支撑服务及技术服务(wù)。一家售卖(mài)移动(dòng)流(liú)量(liàng)、话(huà)费、爱优(yōu)芒会员卡等数擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句字化虚拟(nǐ)商(shāng)品的综(zōng)合型(xíng)中间商，其主(zhǔ)要盈利模(mó)式是获得购(gòu)销差价或(huò)服务佣金，占公(gōng)司(sī)总收入超过(guò)9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网卖流量的公司，主要是卖视频(pín)会员和其他通用流量(liàng)，业绩过(guò)去几年看(kàn)起(qǐ)来不错，但公司现(xiàn)金流越来越差，且互联网流量已经见(jiàn)顶，大互联网(wǎng)公司越来越不依赖买量来拓(tuò)广业(yè)务，感觉上市就是业绩顶峰。

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