昨夜，据路透社最(zuì)新(xīn)报道，知情人(rén)士透露，美国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接近就(jiù)美国(guó)债(zhài)务上限达(dá)成协议，双(shuāng)方在(zài)可(kě)自由支配开支方(fāng)面(miàn)的分(fēn)歧(qí)仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解(jiě)谈判情(qíng)况(kuàng)的(de)人(rén)士称，最终(zhōng)可(kě)能达成的不(bù)会是一份长达数(shù)百页、可能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键数字的精(jīng)简协议。另一位消息人士称，预(yù)计谈判代表将敲定可自(zì)由支配开支(zhī)的(de)最高限额，包括军费开支，但让(ràng)议员们在未来几个(gè)月通(tōng)过正常的(de)拨款程(chéng)序敲定住(zhù)房(fáng)和教育(yù)等类别的细节(jié)。根据美国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美(měi)国的可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一(yī)半(bàn)用于国防(fáng)，一些议员表示不(bù)应该削减这一(yī)领域(yù)的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定(dìng)后，将于6月(yuè)4日举行(xíng)的(de)六个月来首次(cì)面(miàn)对面会(huì)议(yì)不(bù)太(tài)可能采取新的措施。当(dāng)前的(de)任务是监控市(shì)场(chǎng)形势并及时作出(chū)反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目(mù)标(biāo)不是推动油(yóu)价上涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价格，以确保生产者(zhě)和消(xiāo)费(fèi)者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原(yuán)油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认为(wèi)，目前的(de)价格反映了市(shì)场对全球宏观(guān)经济形(xíng)势(shì)的评(píng)估。美国加息(xī)阻碍了(le)油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的(de)最新数据显示，交易(yì)员们(men)完(wán)全(quán)押注美联储会在6月(yuè)或(huò)7月(yuè)的(de)某(mǒu)次会议上(shàng)再度加(jiā)息(xī)25个基(jī)点，最早在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市(shì)场(chǎng)认为接下(xià)来两次(cì)会议中美联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期(qī)合约显示消化了约14个基点(diǎn)的(de)加(jiā)息预期，由于(yú)美(měi)联储(chǔ)加息规模(mó)通常都(dōu)是(shì)25个(gè)基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基(jī)点的(de)概(gài)率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和收盘历(lì)史新(xīn)高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距(jù)1万(wàn)亿美元(yuán)市值大关(guān)一步之遥，有望成为全(quán)球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美(měi)元的上市公司(sī)。盘(pán)中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几(jǐ)乎(hū)相当于两个(gè)英特尔的市值。英(yīng)伟达(dá)创美(měi)股史(shǐ)上最(zuì)大单日市值增长规模，一日的(de)市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普(pǔ)500 472只成份股各自(zì)的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿(yì)美(měi)元(yuán)；调(diào)整后每股收益为1.09美(měi)元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业(yè)务营收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于(yú)——展(zhǎn)望未来，英(yīng)伟达(dá)预计第二财季营(yíng)收(shōu)将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期(qī)的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英伟达从(cóng)全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的热潮中获得(dé)的利益(手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州yì)远超(chāo)人们(men)预期。英伟达生(shēng)产极度复(fù)杂的人(rén)工(gōng)智能计算(suàn)任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该(gāi)公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢材(cái)期价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期货(huò)盘中(zhōng)明(míng)显下滑并创下近半年(nián)或半年多(duō)以来新低(dī)。截至5月(yuè)25日(rì)下午(wǔ)收盘(pán)，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最低下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段(duàn)，双焦持续(xù)重挫，截至23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色(sè)商(shāng)品(pǐn)在经历(lì)短(duǎn)暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑色高级(jí)研究员黄科在(zài)接受(shòu)期货日报记者(zhě)采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大(dà)幅下跌是宏观和产业共(gòng)振带来(lái)的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国两党对(duì)于(yú)政府债务上(shàng)限问题(tí)仍(réng)没有达成(chéng)一致，随(suí)着截止日(rì)期(qī)临(lín)近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不(bù)能(néng)排除接下来继续加息(xī)的可能性，当前(qián)美联储(chǔ)6月加(jiā)息概(gài)率上升到40％附近，近期美(měi)元指数走强对于大宗商品(pǐn)价格普(pǔ)遍(biàn)形(xíng)成一定(dìng)压力。国内方面，5月(yuè)份公(gōng)布的社(shè)融(róng)和(hé)固定资产(chǎn)投资等经济数据略低(dī)于市场，市(shì)场担心经(jīng)济(jì)复苏(sū)的后劲不足(zú)，也导致(zhì)与国内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目(mù)前黑(hēi)色(sè)产业层面也并无(wú)利多因素(sù)。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经(jīng)见(jiàn)顶，但随着成本端原料价(jià)格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产(chǎn)动力。在行业利(lì)润(rùn)尚存、部分钢(gāng)厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预(yù)期以及原料(liào)成(chéng)本持续下移导(dǎo)致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需求也已(yǐ)临近(jìn)淡(dàn)季(jì)，在(zài)需求(qiú)乏力的(de)情(qíng)况(kuàng)下，钢材价格不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期(qī)货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市(shì)场整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部(bù)徘(pái)徊(huái)、成本塌陷”的(de)负(fù)向(xiàng)循环，期现货(huò)价格(gé)呈“螺(luó)旋式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢复(fù)距离此前预期有较大(dà)差距(jù)，叠加今年年初以来市(shì)场对下(xià)游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明显增长，同时预期中的下半(bàn)年(nián)的粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策也进一(yī)步压低了(le)钢铁(tiě)原燃料价格。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场面临的问题(tí)来看，方正中(zhōng)期期货研究院黑(hēi)色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要(yào)有以下(xià)三个手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州方面(miàn)的(de)问题：一(yī)是高炉减产(chǎn)不充分；二是外需可能会大幅下(xià)滑；三(sān)是国内(nèi)政策刺激(jī)还比(bǐ)较有(yǒu)限，当前内(nèi)需(xū)虽然未见(jiàn)好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二季(jì)度以来(lái)国内政(zhèng)策利多(duō)有(yǒu)限，导致“买预期(qī)”交易未能(néng)如期出现(xiàn)，但国内市场利空在价(jià)格中已有体现，从(cóng)后期(qī)市场(chǎng)表现来看，钢材(cái)需(xū)求(qiú)端(duān)利空可能来(lái)自海外，6月(yuè)出口一旦(dàn)转差(chà)，则板材供(gōng)应压(yā)力会明(míng)显增加，产(chǎn)量也面临继续压(yā)减。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重要(yào)的政策(cè)时(shí)点可能在7月的半年度经济数据(jù)公(gōng)布后(hòu)，在此之前(qián)，钢矿品种价格底部的(de)确立需要黑色商品整体供应(yīng)回(huí)落(luò)，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发(fā)货(huò)均出现下降。不过(guò)目前焦煤进口通关(guān)及(jí)铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续(xù)钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种止(zhǐ)跌(diē)需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本(běn)端对钢价形(xíng)成(chéng)一定(dìng)支(zhī)撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的(de)减(jiǎn)产行动，从而(ér)改(gǎi)善(shàn)市(shì)场对于后期供需平衡的预期(qī)。不过(guò)，从(cóng)目前情况来看，在进口煤(méi)冲击之下(xià)，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较(jiào)为(wèi)悲观(guān)，动力煤(méi)价(jià)格有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗(cū)钢(gāng)产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或(huò)延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令(lìng)铁矿石(shí)、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)价格(gé)惯性下跌趋势(shì)短暂延(yán)续(xù)，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在(zài)期(qī)货价(jià)格大(dà)幅下(xià)探之际，螺(luó)纹钢现货价格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年(nián)5月(yuè)之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目(mù)前(qián)回归(guī)2020年疫情初期(qī)的(de)价格区间有利于行业供需(xū)加快(kuài)调整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库存和钢材社(shè)会(huì)库(kù)存(cún)较近年同期偏低、6月份(fèn)之(zhī)后来自政策(cè)面和市(shì)场力(lì)量的供(gōng)应(yīng)压(yā)减速度加快、稳经(jīng)济(jì)政策(cè)效果或(huò)将在下半年(nián)显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价(jià)差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色(sè)系商品(pǐn)价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因此(cǐ)在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材价格(gé)下跌一旦出现企稳，那么低价(jià)可能会刺激(jī)补(bǔ)库，并带动行情(qíng)出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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