来源：海通(tōng)宏观

　　· 概 要(yào)·

　　中(zhōng)共(gòng)中央政治局4月28日(rì)召(zhào)开会(huì)议，分析研(yán)究当前经济形(xíng)势和经(jīng)济工作。今年以(yǐ)来，经济增长好(hǎo)于预期。不(bù)过当前经(jīng)济恢复性好(hǎo)转(zhuǎn)，内生动力还(hái)不强(qiáng)，需求(qiú)仍然不(bù)足。所以，稳增长基调(diào)延续，短期政策不太可(kě)能转向收紧，但是面对高质量发展要求(qiú)，也没增量刺激政(zhèng)策。未来(lái)扩大(d家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好à)需求主要(yào)依靠自发修复消费(fèi)，主(zhǔ)动稳定(dìng)投资。此外，产业(yè)政(zhèng)策方面强调“实体经济”支撑，防风险仍然(rán)是(shì)重点任务。整体看，二季(jì)度经济修复速度或将放缓(huǎn)，政策相对克制 。

　　1

　　政策(cè)不转向(xiàng)

　　本次会议首先强调了今年的成绩，即“经(jīng)济增(zēng)长好(hǎo)于预期”，“市场需求逐步恢(huī)复，经(jīng)济发(fā)展(zhǎn)呈现(xiàn)回升向(xiàng)好态(tài)势”。从一季度(dù)公布的数(shù)据(jù)看，确实好于去年(nián)四季度(dù)时(shí)的(de)预期。但随后会议也(yě)提到“经济运行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不(bù)足”。这也使(shǐ)得经(jīng)济转型(xíng)升(shēng)级(jí)面(miàn)临(lín)新的阻力(lì)，推动高质量发展仍需要克服不(bù)少困难挑战。

　　我们的(de)理解是，一季(jì)度GDP同比增速为4.5％，相比去年四季(jì)度有明显改善，但(dàn)距离疫情之前2019年(nián)的6％附近(jìn)的增速，还有较大的差距。所以，经济仍需(xū)政策呵护(hù)。尤其是(shì)一季度降准后，就(jiù)业压力仍然(rán)存(cún)在，我们认为政(zhèng)策短期不会转向收紧。“恢复和扩大需(xū)求”是当前经济持(chí)续回(huí)升向(xiàng)好(hǎo)的(de)关键所(suǒ)在。

　　2

　　稳增长：也没增量刺激

　　面对(duì)高质量的(de)发展要求，会议强调经济(jì)要实现(xiàn)“质的有效提升”和“量的合理增长”。这一点和去年经济工(gōng)作会议精神(shén)一致。这也(yě)意味(wèi)着稳增长(zhǎng)不(bù)会通(tōng)过强(qiáng)刺激的(de)方(fāng)式，而(ér)是(shì)统筹推动“经济运行持(chí)续好转”、“内生动力持(chí)续增强”、“社(shè)会预期持续改善”、“风险隐(yǐn)患持续化解(jiě)”。

　　对于稳增(zēng)长的方式，会(huì)议(yì)要求“把(bǎ)发挥(huī)政(zhèng)策效(xiào)力和激发经营主体活力结合起来”。我(wǒ)们的理解是，下一(yī)阶(jiē)段(duàn)更(gèng)多(duō)通(tōng)过激发(fā)市(shì)场化的力(lì)量去推动经济修复(fù)，通过(guò)改革(gé)开放的(de)方式(shì)激(jī)发高质量(liàng)的增长。所以会(huì)议指出，要坚持“两(liǎng)个毫(háo)不动摇(yáo)”，破除影响各类(lèi)所(suǒ)有制企业公平(píng)竞争、共同发展的(de)法律法规障碍和隐性(xìng)壁垒(lěi)。各(gè)类(lèi)企(qǐ)业都要依法合规经营(yíng)。要(yào)下决心从根本(běn)上解决企业账款拖欠问题。总(zǒng)体而言，政策(cè)刺激空间有(yǒu)限(xiàn)，主(zhǔ)要(yào)还是以提(tí)振(zhèn)信心和预期(qī)、激发活力为主要手段，让经济(jì)自发(fā)的内生(shēng)修复。

　　3

　　扩需(xū)求：自发修复(fù)消(xiāo)费(fèi)，主动稳定投资(zī)

　　会议提出，积极(jí)的财政政策要(yào)“加(jiā)力(lì)提效”，稳(wěn)健的(de)货币政策要“精准有力”，延续了去年12月会议的表述。对于政策的(de)要求(qiú)，本次会议强调“形(xíng)成扩大需求的合(hé)力”，而(ér)去年12月会(huì)议的相关表述是“加强各类政策协调配合”，这说明扩(kuò)大(dà)需求(qiú)是(shì)未来(lái)的政策重(zhòng)心。

　　一方面，自发修(xiū)复消费(fèi)。“要多(duō)渠道增加城乡居民收入，改(gǎi)善消费(fèi)环境(jìng)，促进(jìn)文化(huà)旅(lǚ)游等服务(wù)消费”。提高消费，主(zhǔ)要还是(shì)靠居民劳动收入的自然修复。另一方(fāng)面(miàn)，主(zhǔ)动稳(wěn)定投资。尤(yóu)其(qí)是基建(jiàn)投资(zī)，是政府主动稳增长的(de)重(zhòng)点。会(huì)议(yì)提到，在超大特大城(chéng)市积极稳步推进城中村改造(zào)和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建(jiàn)设。

　　此 外， 会议强调，要(yào)把(bǎ)吸引外商投(tóu)资放在(zài)更加重(zhòng)要的位(wèi)置(zhì)，稳住外贸外资基(jī)本盘。要支持有条(tiáo)件的自(zì)贸试验区和自由贸易港对接国际高标(biāo)准(zhǔn)经贸规则，开展改革开放先行先试(shì)。

　　4

　　产业发展：看重实体经济

　　会(huì)议强调，加快建设现代化产业体系要以“实体经济(jì)”为支(zhī)撑。我们的理解是，产(chǎn)业政策的重点是“实体经济”，这里的实体(tǐ)经济并不是整(zhěng)个GDP，而(ér)是和“虚拟经济”相对应的。

　　会议明确“要夯实科(kē)技自(zì)立自强根基(jī)，培育壮(zhuàng)大新动(dòng)能”；“要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车发展优势，加快(kuài)推进充电桩、储能等设施建设和配套(tào)电网改(gǎi)造”。会议指出“要重视通用人(rén)工智能发展，营(yíng)造(zào)创新生(shēng)态(tài)”，也提到了“重(zhòng)视防范(fàn)风险”。我们认为，人工智能发展到一定(dìng)程度，监管措施(shī)也必然会跟上。此外，在互(hù)联网领域，要推动平台企业规(guī)范(fàn)健(jiàn)康(kāng)发展，鼓励头部平台企业(yè)探索创新(xīn)。

　　5

　　防风(fēng)险也(yě)是重(zhòng)点(diǎn)

　　会(huì)议提出，“统筹做好中(zhōng)小银行、保险和信托机构改革化(huà)险(xiǎn)工(gōng)作”；再次强调房住(zhù)不炒，“做好保(bǎo)交楼、保民生、保稳定工作”；“要加强地方政(zhèng)府债务管(guǎn)理，严(yán)控(kòng)新增隐性债务”。我们认(rèn)为，房地(dì)产产业链、中小(xiǎo)金融机构的(de)风(fēng)险出清，仍是(shì)大势所(suǒ)趋，地方债(zhài)务的风(fēng)险(xiǎn)也(yě)需要化解。所(suǒ)以今年和去(qù)年最(zuì)大的不同是疫情影响(xiǎng)减弱，其他方面的经济问题依然是存在的。

　　家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好整体看(kàn)，二季度经济(jì)修复速度或将放缓，政策(cè)相对克制。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好