投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年(nián)股价(jià)的(de)强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人(rén)工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司(sī)市(shì)值一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关(guān)注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业务上的合(hé)作。从公募(mù)基(jī)金(jīn)一(yī)季度(dù)末的数(shù)据(jù)来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融报疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科技(jì)股(gǔ)年初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最(zuì)大(dà)的(de)一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式(shì)解决方(fāng)案(àn)的提供商(shāng)，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据(jù)中(zhōng)心业(yè)务的(de)营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资(zī)者而言(yán)，英(yīng)伟达和(hé)微软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科(kē)疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思技股公司(sī)是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技(jì)革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模(mó)式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美(měi)好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业(yè)成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟(gēn)踪，目(mù)前全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动(dòng)去(qù)库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速(sù)增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达(dá)的(de)股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持(chí)和(hé)半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等利好因(yīn)素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看，大(dà)热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时(shí)买入(rù)，而(ér)是(shì)需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。在(zài)具体投(tóu)资的(de)时候要选择(zé)掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气(qì)能够反映在未来(lái)的业绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的(de)也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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